编者按

上市金融机构年报季如期启幕。过去一年，外部环境形势复杂，金融机构加大服务实体经济，降费让利服务百姓，劈波斩浪穿越周期，经历了一场极富挑战的韧性考验。这份来之不易的“成绩单”，究竟成色几何？与上证报记者一起翻开年报，读读“财味”。

作为在房地产金融、基础设施建设等领域具备传统优势的国有大行，建设银行在2025年交出了营收净利“双增”的答卷：

归属于股东的净利润同比增长0.99%，营业收入同比增长1.88%。

“盈利表现逐季向好。”建设银行行长张毅3月27日在该行2025年度业绩发布会上说。

在“十五五”开局之年展望，建设银行的下一步布局受到关注。张毅表示，将坚持总量稳定、结构优化的信贷发展导向。其中，对公信贷锚定支持现代化产业体系，零售信贷锚定支持拓展内需增长新空间。

这家房贷第一大行透露：将把握房地产市场的结构性机遇，因城施策，完善一、二手房策略打法，巩固建设银行个人住房金融服务市场竞争力，并且有信心持续撬动零售信贷增长潜力。

张毅表示，拟派发2025年末期现金股息530.79亿元，以持续稳定的分红回馈广大投资者。根据公告，建设银行拟每10股派发人民币2.029元（含税）。

上海证券报记者获悉， 建设银行连续三年分红超千亿元规模，自股改上市20年以来，该行累计分红将超1.4万亿元。

全年盈利增幅逐季向好

2025年，建设银行归属于该行股东的净利润、营业收入分别为3389.06亿元、7610.49亿元，分别同比增长0.99%、1.88%。

2025年一季度，建设银行一度出现营业收入同比下滑。“从趋势看，经营收入自2025年二季度以来持续实现正增长。”张毅说，建设银行全年盈利增幅逐季向好，发展质量进一步提升。从全年看，核心经营指标均衡协调，保持同业领先优势。

张毅认为，建设银行在过去一年的经营成果，主要得益于：统筹量价结构，稳住净利息收入“基本盘”；深化综合服务，非利息收入贡献提升；全面加强成本管理，费用管控取得实效；夯实全面风险管理，资产质量保持健康；巩固客户基础，提升综合服务效能。

展望2026年，张毅表示，建设银行要打造特色优势，向资产负债管理和客户深耕要效能；深化降本提质增效，向精细化管理要效益；强化前瞻主动管控，向风险管理要价值。

净息差收窄

利息收入承压

从收入构成看，2025年，建设银行实现利息净收入5727.74亿元，同比下降2.90%。

息差收窄的行业趋势，持续影响商业银行的利息收入表现。2025年，建设银行净息差为1.34%，同比收窄17个基点。

“降幅比2024年收窄了两个基点。”张毅表示，建设银行净息差保持同业领先，同时该行存款付息率的同比下降，有效夯实了净息差修复基础。

分析利息净收入下滑的原因，建设银行称，主要是受贷款市场报价利率（LPR）下调和市场利率低位运行等多重因素影响。

展望2026年，建设银行首席财务官生柳荣表示，政策层面关注对银行负债成本的合理控制，建设银行也将继续通过主动负债管理，进一步提高经营质效。

“我们有信心使净息差下降的幅度进一步收窄，也有信心使净息差继续保持相对可比同业的领先优势。”生柳荣说。

非利息收入贡献提升

在利息净收入承压的同时，建设银行的非利息收入贡献持续提升。

得益于财富管理 、投行资管 、交易银行等新兴业务发展 ，2025年建设银行手续费及佣金净收入同比增长5.13%，其中资产管理业务收入同比增长78.78%。

“2025年中国资本市场回暖，债券市场也有一些阶段性机会。去年，我们在财富管理、资产管理两端收入都实现了较好增长。”生柳荣说。

展望2026年，生柳荣表示，建设银行的手续费业务既有挑战也有机遇。其中，在机遇方面，生柳荣说，随着支持消费政策到位，各种新消费形态会不断涌现，建设银行银行卡业务等基本盘会进一步巩固；随着资本市场回暖，居民投资理财意识增强，财富管理、资产管理和托管业务仍有很大空间。

“总体看，多方面因素将使我们的手续费收入仍然保持相对稳定增长态势。”生柳荣说。

其他非利息收入方面，2025年，建设银行实现其他非利息收入779.68亿元，同比增长49.48%。其中，投资收益、汇兑收益分别同比高增129.18%、96.98%。

关于2026年的债券投资，建设银行副行长纪志宏表示，市场不确定因素依然较多，特别是地缘政治因素对金融市场产生一定冲击，需要关注短期能源价格上涨会在多大程度上改变市场预期和风险偏好。总体看，国内流动性形势稳定，外部市场波动更大。建设银行将坚持安全稳健、价值投资的经营原则，在债券品种、久期等方面做好应对。

巩固个人住房金融服务市场竞争力

截至2025年末，建设银行发放贷款和垫款净额达2.69万亿元，同比增长7.53%。

建设银行零售信贷传统优势持续巩固。截至2025年末，建设银行境内个人贷款和垫款突破9万亿元关口、达9.05万亿元 ，较上年末增长2.01%。

此外，建设银行在报告中称，该行积淀了庞大的客户基础，服务7.85亿个人客户，管理个人客户金融资产（个人AUM）突破23万亿元。

张毅表示，2025年建设银行的个人住房贷款、个人消费贷款的投放量均保持同业双领先。

“面对零售信贷市场调整与结构性机遇并存的新趋势，建设银行积极布局支持居民的刚性和多样化改善性住房需求，认真落实国家提振消费的政策部署，扎实开展了消费金融专项行动，住房金融和消费金融业务的余额继续保持同业领先优势。”张毅说。

展望2026年的信贷投放，张毅表示，将紧扣国家“十五五”时期的战略发展目标，坚持总量稳定、结构优化的信贷发展导向。其中，总量稳定体现在继续保持信贷规模合理增长；结构优化体现在“两个锚定”：

一是对公信贷锚定支持现代化产业体系，二是零售信贷锚定支持拓展内需增长新空间。

张毅提到，将把握房地产市场的结构性机遇，因城施策，完善一二手房的策略打法，巩固建设银行个人住房金融服务的市场竞争力。

“我行有信心通过系列措施，促进新增零售信贷在全行新增贷款中的占比继续在同业中处于领先优势，持续撬动零售信贷的增长潜力。”张毅说。

现金分红比例保持在30%

建设银行称，为与广大投资者共享发展成果，拟派发2025年末期现金股息每10股人民币2.029元（含税），股息总额约530.79亿元，2025年全年现金股息每10股人民币3.887元（含税），股息总额约1016.84亿元，现金分红比例保持在30%。

建设银行副行长唐朔表示，建设银行高度重视市值管理，已制定《中国建设银行股份有限公司市值管理办法》，对市值管理的原则、治理结构与职责分工等内容进行了规范。

“我们将坚定不移推进内涵式高质量发展，聚焦提升价值创造能力，努力为广大股东创造更多收益，坚持以持续稳定的现金分红回馈广大投资者。”唐朔说。

作者：张琼斯