内容提要

4月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率升值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为63BP，较上月减少75BP；CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别较上月末下降0.69%、下降0.35%、上升0.06%。离岸人民币债券发行额较上月减少。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期较上月末均下降16BP。

1、香港、澳门和台湾地区境外人民币存款

2026年3月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为10351.99亿元，较上月增加0.6%，台湾地区人民币存款规模为1103.97亿元，较上月增加1.2%。香港地区跨境贸易结算金额为12899.61亿元，较上月增加48.9%。2026年3月，澳门地区人民币存款规模为601.16亿澳门元（以人民币计价为515.09亿元），较上月增加8.9%（以人民币计价较上月增加9.6%）。

2、离岸人民币外汇市场

4月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率升值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值。

即期市场：4月30日，CNH兑美元即期汇率收于6.8318，较上月末升值0.82%；CNY兑美元即期汇率收于6.8335，较上月末升值1.09%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为63BP，较上月减少75BP。CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为100.17、107.79、95.24，分别较上月末下降0.69%、下降0.35%、上升0.06%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1655BP，较上月末下降20BP；CNY 1年期掉期点收于-1645BP，较上月末下降87BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为57BP，较上月下降15BP。成交量方面，2026年4月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为177.87万张，较上月减少14.5%，月末未平仓合约4.28万张，较上月增加20.7%。港交所USD/CNH期权合约成交29张，较上月减少27.5%，月末未平仓合约278张，较上月减少8.3%。2026年3月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为638.86万张，较上月增加56.7%，月末未平仓合约23.58万张，较上月减少13.0%。新交所USD/CNH期权合约成交4176张，较上月增加69.1%，月末未平仓合约3070张，较上月减少58.9%。

3、离岸人民币债券市场

4月，离岸人民币债券市场发行债券69只，较上月减少9只，发行额为553.89亿元，较上月减少51.1%。

4、离岸人民币货币市场

4月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.1788%、1.3758%、1.5276%和1.6861%，较上月末均下降16BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为10BP、6BP、15BP和25BP，较上月平均值分别上升1BP、下降5BP、下降1BP和下降5BP。

4月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.0633%、1.1070%和1.2438%，较上月末分别上升25BP、下降7BP和下降3BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至4月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达246家，较上月不变。外汇即期市场中，境外清算行28家（较上月不变），境外参加行74家（较上月不变），境外央行类机构68家（较上月不变）。

参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5871家（只），较上月末增加13家（只）。其中央行类机构179家、商业银行494家、非银行类金融机构244家、中长期机构投资者42家、金融机构发行投资产品4912只，较上月末分别增加4家、增加3家、不变、不变、增加6只。

4月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计22814.57亿元，环比减少37.7%。其中，外汇即期成交量为2289.68亿元，环比减少29.3%；外汇衍生品成交量为8470.39亿元，环比减少21.0%；外币拆借和外币回购成交量为12054.50亿元，环比减少46.8%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计11649.17亿元，环比减少22.9%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计16224.12亿元，环比减少15.8%。其中，境外央行类机构成交金额1253.05亿元，环比减少46.1%；境外商业银行成交金额为11925.39亿元，环比减少17.8%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1382.92亿元，环比增加12.1%；境外金融机构发行投资产品成交金额为1662.76亿元，环比增加38.2%。

执笔人：刘思远

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部