全球市场正在经历一场剧烈的资产再定价。随着美联储鹰派立场持续发酵、市场重新押注年内加息，以及中东局势暂时缓和引发油价大跌，投资者风险偏好出现明显转变。周三，美股从前一日AI板块暴跌中部分企稳，国际油价跌至冲突爆发前水平，美元升至13个月新高，黄金跌破4000美元关口创七个月新低，比特币则继续徘徊在6万美元附近。市场关注焦点正从AI狂欢逐步转向利率、流动性以及全球经济增长前景。

市场重新押注加息，美联储成为最大变量

推动本轮市场调整的核心因素，仍然是美联储政策预期的剧烈变化。

上周议息会议公布的最新点阵图显示，多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员倾向于年内至少加息一次，以应对能源价格上涨带来的通胀压力。受此影响，市场对9月加息的押注迅速升温。

根据CME FedWatch工具，目前市场预计9月加息概率已接近70%，7月加息概率也升至30%以上。

与此同时，美国经济数据依然表现稳健。最新PMI数据显示，美国制造业和服务业活动继续扩张，就业市场仍保持韧性，这使得美联储能够继续将政策重点放在抑制通胀，而非刺激增长上。

本周市场将迎来美国核心PCE物价指数和第一季度GDP终值数据，这两项数据或将决定市场对未来利率路径的判断。

股市：AI交易遭遇压力测试，美股科技板块大幅波动

经历周二的大幅抛售后，美股周三出现一定程度企稳。美市盘中，道琼斯工业指数上涨547点，涨幅1.1%；标普500指数上涨0.7%；纳斯达克综合指数同样上涨0.7%。

（图源：FX168）

不过，市场内部出现明显分化。此前引领全球上涨的AI和半导体板块依然承压。美光科技（Micron）和SanDisk在周二分别暴跌13%后继续走弱，投资者正等待美光财报，以评估AI存储芯片需求是否出现降温迹象。半导体ETF（SMH）此前单日重挫7%，创下今年以来最大跌幅之一。

摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon认为，目前AI概念股的问题并非估值过高，而是持仓过于拥挤。

他表示：“AI交易已经成为市场最热门的投资主题，当大量资金集中于同一方向时，剧烈回调反而是一种健康现象。”

与此同时，资金开始流向防御性板块。沃尔玛、强生、可口可乐等消费和医疗类股票表现相对强势。

油市：霍尔木兹海峡恢复通航，国际油价大跌

随着美伊签署初步谅解备忘录（MoU），市场对中东供应中断的担忧明显缓解。

周三，布伦特原油大跌4%，跌破74美元/桶，创下美以对伊朗发动空袭前以来最低水平；WTI原油一度跌破70美元/桶关口至69.63美元/桶。

（图源：FX168）

市场最关注的霍尔木兹海峡正在逐步恢复正常运行。多艘此前滞留的油轮已开始重新通行，国际航运和能源供应链压力明显下降。

与此同时，国际能源署（IEA）已开始预测2027年全球原油市场可能出现供应过剩。

摩根大通最新下调布伦特原油价格预期，将第三季度目标价降至86美元，第四季度降至80美元。

不过分析人士警告，目前全球战略石油储备水平仍处于低位，一旦中东局势再度恶化，油价仍可能迅速反弹。

汇市：美元升至13个月高位

受加息预期推动，美元成为本轮市场最大的赢家之一。美元指数（DXY）周三升至101.80高点，创下2025年5月以来新高，并录得连续第三个交易日上涨。

（图源：FX168）

Monex USA外汇交易主管Juan Perez表示：“市场相信美联储未来将继续维持鹰派立场，而伊朗局势带来的不确定性也增强了美元避险吸引力。”

欧元/美元跌至1.13附近，英镑/美元则因英国政局动荡跌至去年11月以来最低水平。

日元继续承压，美元/日元升至161.7。市场担忧如果美联储继续加息，而日本央行维持宽松政策，美元/日元甚至可能挑战165关口。

贵金属：黄金跌破4000美元，华尔街集体下调目标价

在美元走强和加息预期升温的双重压力下，黄金继续遭遇抛售。

现货黄金周三最低跌至3964.42美元/盎司，为2025年11月以来最低水平，现回升至4010美元附近，但仍跌超2%。自今年1月创下5594美元历史高点以来，金价累计跌幅已超过1600美元。

（图源：FX168）

白银跌势更为猛烈。现货白银周三大跌5.7%，最低触及58.021美元/盎司，创下2025年12月以来最低水平。

近期，多家华尔街机构纷纷下调黄金预期。

高盛将2026年底目标价下调至4900美元；瑞银将目标价从5900美元下调至5500美元；德意志银行则警告，如果美联储未来加息三至四次，黄金可能跌向3800美元。

ING最新预测显示，黄金第三季度平均价格或降至4300美元。

加密货币：比特币失守6万美元，机构资金持续撤离

加密货币市场同样未能幸免于本轮风险资产抛售潮。比特币跌穿6万美元关口至59635.26美元，较2025年10月创下的历史高位已回落超过50%。

（图源：FX168）

德意志银行认为，美联储重新进入加息周期是比特币承压的重要原因。随着现金和债券收益率上升，高风险资产吸引力正在下降。

与此同时，现货比特币ETF已经连续六周出现资金净流出，累计流出规模接近60亿美元，仅6月份就流出24亿美元。

德银分析师Marion Laboure指出：“比特币越来越像一种机构风险资产，而不再是散户主导的投机品种。”

此外，AI热潮也在与加密市场争夺资金。预计2026年美国科技巨头在AI基础设施上的投入将超过7000亿美元，大量资金正在流向AI产业链，而非数字资产市场。

作为全球最大企业级比特币持有者，Strategy近期连续下跌超过20%；Coinbase和Circle等加密概念股也同步承压。

来源：FX168全球投资