近日，国家外汇管理局天津市分局行政处罚信息显示，天弘基金管理有限公司因“未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料”，被给予警告并罚款4万元，处罚决定日期为2026年6月26日。

截至2026年6月，QDII基金总规模已站上1.09万亿元的历史高位，全市场存续QDII产品超330只。虽然4万元的罚款相比于天弘基金超1.2万亿元的资产管理规模，金额并不大，但在跨境投资迅速发展的当下，这张罚单反映的是这家头部公募在合规管理上的风险与不足。

未按规定报送资料被罚4万元

根据行政处罚决定书，天弘基金的违规行为违反了《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》（国家外汇管理局公告2013年第1号）第十四条第三款。

该条款明确要求：“合格投资者应在每个会计年度结束后4个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告（包括投资额度使用情况、投资收益情况等）。”处罚依据为《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条第（二）项，罚款4万元处于法定30万元以下处罚区间的低位。

从行业流程看，QDII年度报送通常涉及境内外投资、财务、托管、估值及审计数据的协同，流程链条较长，若跨境对账、估值核对或审计出具进度出现延迟，确有可能影响报送时效。不过，就天弘基金此次罚单而言，公开处罚信息并未披露具体延误原因。

QDII规模站上万亿元

过去一年，QDII基金的市场热度明显升温。

Wind数据显示，2026年一季度，QDII基金净值规模曾在1月、2月冲上万亿元，3月末回落至9702亿元；份额则从2025年末的8246亿份增至2026年3月末的9346亿份，单季增长13.34%。截至4月末，总规模达到1.05万亿元，同比增长63.65%；到6月下旬，总规模进一步攀升至1.09万亿元。

这一爆发并非偶然现象，居民财富全球化配置需求集中释放、投资者风险偏好提升、海外科技股行情持续走强，多重因素共同推动QDII从小众品种蜕变为居民大类资产配置中的常规品种。

热度也体现在限购上，截至2026年7月6日，全市场335只QDII基金中，有34只暂停申购，125只暂停大额申购，部分基金公告中明确提到，暂停或限制申购与外汇额度约束、维护基金平稳运作有关。与此同时，截至2026年6月末，193家机构累计获批QDII额度1761.69亿美元，其中证券基金类机构额度为972.80亿美元。

财中社还发现，就在天弘基金因“未按规定报送”被罚的同时，其QDII产品正创造着亮眼业绩。截至2026年7月6日，天弘全球高端制造混合（QDII）A的今年以来收益达84.14%，远超同类平均的13.92%，同类排名第五；成立以来的累计回报更是达到242.67%。基金经理刘冬凭借对AI基础设施赛道的深度布局，将这只产品推上了主动QDII的头部宝座。

跨境业务扩张更考验内控

天弘基金并非首次因业务发展中的合规问题受到监管关注。

2016年，天津证监局曾对天弘基金互联网金融业务部负责人张牡霞、监察稽核部负责人付颖采取监管谈话措施，指出二人对公司三只基金产品在互联网平台宣传销售的合规性把关审查上没有做到履职尽责，导致三只基金产品在第三方电销平台宣传销售上存在夸大或片面宣传、违规宣传过往业绩、违规强调营销时间限制的表述问题，并对二人进行约见谈话。

在境外业务方面，天弘基金的遭遇也并非孤例。2025年7月，宏利基金因违反外汇登记管理规定，被国家外汇管理局北京市分局警告并罚款7万元；更早之前，海通资管因向不具备QDII投资资质的公司转让投资额度，被外汇局罚款775万元；还有诺安基金曾因以QDII投资名义购汇汇出外汇资金298.7万美元在境外结汇后又于当日汇回，以此套取境内外人民币汇率价差，被处罚95万元。

目前来看，跨境投资的浪潮不可逆转，万亿QDII的时代刚刚拉开序幕，也同时考验公司的投资能力和合规底线。对于天弘基金来说，这张罚单发生在这一关键时刻，无疑也给这些在跨境赛道上寻求扩张的公募机构敲响了警钟。