在马斯克重返商业帝国之际，华尔街巨头摩根士丹利为xAI推销债务融资，且xAI还在推进股权融资。

6月10日，据报道，摩根士丹利正在为马斯克旗下的xAI推销一项50亿美元的债券和贷款组合。

与以往交易不同，大摩这次将不会担保发行规模或投入自有资本，而是采用"尽力而为"的交易模式，最终融资规模将完全取决于投资者的兴趣。

除了债务融资外，xAI还在推进股权融资。，马斯克旗下的xAI正在启动一项3亿美元的股份出售计划，该交易将允许员工向新投资者出售股份。本次交易中，公司估值达到1130亿美元。

大摩采用全新融资策略

报道援引知情人士称，截至上周，摩根士丹利开始与投资者讨论一项浮动利率定期贷款B，发行价格为97美分，利率为SOFR基准利率加700个基点。第二个选择是固定利率12%的贷款和债券组合。这些条款仍属初步性质，将根据投资者需求进行调整。

分析称，大摩选择了更为谨慎的"尽力而为"模式，而非承诺包销，很大程度上源于2022年X收购案的教训。当时，以大摩为首的七家银行承诺为马斯克440亿美元收购推特提供130亿美元债务融资，结果被套牢长达两年之久。

通常情况下，银行会在交易完成后迅速将此类贷款出售给投资者。但X收购案恰逢美联储开始加息周期，加上马斯克对公司进行大规模重组，银行们发现自己陷入了进退两难的境地。

直到今年早些时候，随着X运营表现改善以及美国总统大选前后平台流量激增，银行们才找到脱身机会。

xAI股债齐发，估值达到1130亿美元

在债务融资的同时，xAI还启动了3亿美元的股份出售计划，公司估值锁定在1130亿美元。

这一估值与今年3月Musk将xAI与X平台合并成立XAI Holdings时保持一致——其中xAI估值800亿美元，X平台估值330亿美元。

指出，这种"要约收购"的二级股票出售通常预示着更大规模融资轮即将到来。届时公司将向外部投资者发行新股。

此前4月有消息称，XAI正在与投资者洽谈筹集约200亿美元资金，凸显市场对AI赛道的狂热追捧。

政治风险给融资前景蒙上阴影

据分析，马斯克与特朗普之间的关系正经历戏剧性转变，可能为融资前景蒙上阴影。

几个月前，马斯克在特朗普重返白宫过程中发挥的关键作用，以及他与权力核心的密切关系，一度提升了投资者对相关债务的兴趣。但如今两人之间爆发的激烈分歧，为马斯克旗下商业帝国的融资前景蒙上了阴影。

知情人士指出，政治关系的恶化可能导致联邦政府取消对马斯克企业的合同或补贴，尽管这些企业为私人所有，但仍难免受到冲击。这也加剧了投资者需求下降或要求更高风险溢价的可能性。