作者｜睿研金融 编辑｜MAX

来源｜蓝筹企业评论

过去四年间，民生银行的经营数据呈现“跌跌不休”态势——营业收入累计降幅26.33%。更值得关注的是，多项核心指标排名大幅下滑，昔日“宏伟蓝图”付诸东流。

不仅如此，曾被寄予厚望的“2021-2025年战略规划”，在2024年年报中悄然“消失”，宣告阶段性目标落空。

一直以来民生银行的关联交易是投资者关注的重点，泛海集团、东方集团等大股东关联贷款余额居高不下，关联贷款总额远超行业水平。继“泛海系”爆雷后，又新增东方集团财务造假、多银行贷款逾期等事件，投资者对民生银行“股东提款机”的质疑愈发尖锐。

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多项数据排名下滑

民生银行在过去四年间，营业收入和净利润均出现了不同程度的下滑。

Wind数据显示，这家银行的营业收入从2020年的1849.51亿元逐年下降至2024年的1362.90亿元，累计降幅达26.33%。净利润则在2020年达到351.02亿元后，经历了先降后升再降的过程，最终在2024年降至327.22亿元，累计降幅为6.78%。

不仅如此，民生银行的净息差也连年下降，并且下降幅度超过行业平均水平。这家银行的净息差从2020年的2.14%逐年下降至2024年的1.39%，累计下滑了0.75个百分点。行业平均净息差，同期从2.22%下降至1.61%，累计下滑了0.61个百分点。

由此可见，民生银行的净息差明显低于行业平均值。

不仅如此，近年来民生银行在行业内的竞争力大不如前，其各项数据下滑明显。

数据显示，民生银行的营业收入排名从2020年的第51名逐年下降至2024年的第85名，累计下降34个名次。净利润排名从2020年的第22名下降至2024年的第34名，累计下降12个名次。净息差排名从2020年的第28名下降至2024年的第36名，累计下降8个名次。

以上一系列下滑的数据似乎宣告了民生银行曾描绘的“宏伟蓝图”付诸东流。

民生银行曾提出过“2021-2025年战略规划”，拟分为两个阶段，第一阶段（2021-2022年）为基础夯实期，旨在实现增长方式转型；第二阶段（2023-2025年）为持续增长期，期望提升市场竞争优势，实现高质量、可持续发展。

然而，与以往不同的是，在2024年的年报中，相关战略目标等内容被悄然删除，这无疑宣告了计划流产。

2024年4月，王晓永上任行长后，推出了一系列改革举措，如“1+3+N”民企服务体系，期望通过这种创新模式更好地服务民营企业，满足其多样化的金融需求，进而推动银行业务的增长。

但从年报数据来看，未能有效带动银行业绩的提升。

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四大“隐雷”

民生银行的资产质量问题一直令人关注。

2024年，这家银行的整体不良贷款率虽小幅下降至1.47%，但不良贷款结构却出现恶化趋势，主要体现在损失类贷款、信用卡业务和房地产贷款等领域。

去年，损失类贷款余额同比激增66%，达到334.5亿元。损失类贷款的增加通常意味着银行的贷款组合中存在大量难以回收的资产，这不仅影响了银行的资产质量，还影响其盈利能力。

民生银行信用卡不良贷款总额为156.64亿元，较上年末增加了11.33亿元。信用卡业务的不良率在2024年达到3.28%，远高于整体不良贷款率。

此外，2024年民生银行信用卡中心还计划转让高达60.28亿元的不良债权，涉及88819笔贷款，显示出信用卡业务的不良资产处置压力巨大。

不仅如此，民生银行在房地产行业的贷款不良率也呈现出上升趋势。

截至2024年末，民生银行房地产行业的不良贷款余额为166.98亿元，不良贷款率为5.01%。这一数据较2023年略有上升。

此外，民生银行与泛海系、东方集团等房地产企业的关联交易也为其带来了额外的不良贷款压力。

数据显示，民生银行长期向大股东及其关联企业提供高额贷款，这些贷款多用于大股东自身债务周转或高风险业务，而非银行正常信贷需求。

例如，截至2024年末，泛海集团关联贷款余额达184.84亿元，东方集团为76.94亿元，史玉柱控制的上海健特生命科技为112.20亿元；2018年后关联贷款激增，2021年关联贷款总额高达637亿元，占对公贷款的2.8%，远超行业平均水平。此外，恒大集团还欠有91亿元的贷款。

不仅如此，民生银行的大股东普遍高比例质押股权，深圳市立业集团持有民生银行近20亿股A股，占总股本的4.49%，其中12.29亿股处于质押状态，质押比例为62.48%。同方国信投资控股持有近19亿股A股，占总股本的4.31%，其中18.51亿股处于质押状态，质押比例高达98%。上海健特生命科技持有近14亿股A股，占总股本的3.15%，其中13.8亿股处于质押状态，质押比例为99.9999%。

值得注意的是，“欠款大户”东方集团持有12.8亿股A股，占总股本的2.92%，其中12.73亿股处于质押状态，质押比例为99.4166%。此外，还有11.7亿股处于冻结状态，占其持股的9.142%。

而且，东方集团已被证监会通报存在重大财务造假，其股价一度跌停。此外，东方集团在其他银行的贷款也存在逾期和违约情况，合计未偿还本金超过17亿元。民生银行副行长黄红日表示，已对东方集团的贷款进行了拨备计提，并已向法院提起诉讼，以维护银行的合法权益。

由此可见，这些股东从民生银行借钱后，还将自己所持有的股权进行质押，这无疑是将自身债务风险转嫁至银行，进一步加剧民生银行被质疑的“股东提款机”属性。

综上，损失类贷款激增、信用卡不良、房地产风险、股东质押已成为现阶段民生银行的四大“隐雷”。未来，民生银行如何化解风险，《蓝筹企业评论》将持续关注。

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