来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、隔夜，美股三大股指集体承压下挫。纳斯达克中国金龙指数收跌1.77%。而作为中东冲突的风向标，国际油价大幅收涨超4%。据报道，白宫正在权衡是否应该进一步介入以色列和伊朗之间持续不断的冲突。此前，美国官员透露称，美军将向中东调派战斗机，并扩大战机部署范围，以加强以伊冲突期间的防御。

2、波罗的海国际航运公会、与标普全球市场财智公司均表示，“已有不少船只选择避开霍尔木兹海峡”。在地区安全局势加剧恶化的情况下，预计通过霍尔木兹海峡的海运费用将会上涨。此前，据挪威《今日商业报》报道，前线油轮公司证实，当地时间17日凌晨，该公司的一艘油轮在霍尔木兹海峡附近与其他油轮相撞。前线油轮公司表示，此次撞船是一起“航行事故”，与该地区的冲突无关。

3、据日本经济新闻报道，日本首相石破茂和美国总统在加拿大的会谈，未能就关税谈判达成共识。欧盟发言人日前表示，欧盟尚未准备好接受美国10%的全球关税。此前有消息称，印度和美国在贸易谈判中的立场变得更加强硬。

4、国家外汇局披露，5月份跨境资金延续净流入。当月企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入保持在较高水平，外资增持境内股票较上月进一步增加。

5、世界黄金协会6月17日发布《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。

股市动态

1、6月17日，南向资金净买入63.02亿港元。其中，建设银行、阿里巴巴-W分别获净买入约11.22亿港元、5.99亿港元；腾讯控股遭净卖出约7.14亿港元。港交所披露，汇丰控股在名创优品的持股比例于06月11日从8.97%升至9.00%。摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于06月11日从6.26%降至5.94%。

2、MiniMax6月17日宣布，开源首个推理模型MiniMax-M1，其多项基准测试比肩DeepSeek-R1、Qwen3等开源模型，接近海外的最领先模型。官方博客还提到，基于两大技术创新，MiniMax-M1训练过程高效得“超出预期”，只用了3周时间、512块H800 GPU就完成强化学习训练阶段，算力租赁成本仅53.47万美元。这比一开始的预期少了一个数量级。

3、Rokid与支付宝联合实现全球第一个可支付的智能眼镜，通过内置支付宝“看一下支付”，无需通过手机支付。据悉，后续双方还将进一步拓展场景，比如停车缴费、手机充值、水电煤缴费等生活缴费以及语音打车、点餐等相关支付场景。

4、百度在“AI Day”开放日上宣布推出业界首个双数字人互动直播间，同时也是业内首个多模态高度融合数字人。据介绍，该技术基于文心大模型4.5T升级，实现了语言、声音、形象的协调一致。

5、上海市消保委发布的《新银发经济将成为消费提质升级又一“战略级风口”》调查报告称：新银发经济将成为消费提质升级的重要引擎。健康相关消费是新银发群体的“核心刚需”，其中对健康养生食品（如维生素、益生菌、中式补剂）关注度为58.06%，对健身运动消费（如打球、运动设备、瑜伽）的关注度为43.74%。

6、6月17日，稳定币第一股circle续涨超6%，上市以来累涨420%，报160.70美元。

要闻解读

1、据财联社消息，美东时间6月17日，“中药+脑机接口”概念股脑再生科技继续上涨30%，市值达到385亿美元，今年以来累计涨幅达到59900%。

点评：此前消息显示，脑再生科技的新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批，将与全球顶尖医疗机构梅奥诊所合作，开展帕金森病治疗研究。这标志着脑机接口技术在神经退行性疾病治疗领域取得实质性突破。此前彭博社发布消息，马斯克旗下的Neuralink公司通过脑植入技术，成功让一只猴子“看到”并不真实存在的事物。麦肯锡预测，2030至2040年全球脑机接口医疗应用市场规模为400-1450亿美元。

2、据新浪财经消息，近日，欧委会表示，欧盟国家扩大核能计划将需要2410亿欧元投资，并需设立新的融资工具，以降低私人投资者面临的高成本风险。

点评：此前世界银行决定结束其自1959年以来对核能项目的融资禁令；与此同时中国核电建设“大提速”：2023-2025年连续三年超10台机组，拉动超2000亿元投资。《中国核能发展报告（2025）》蓝皮书显示，2030年前我国在运核电装机规模有望跃居世界第一。2040年中国核电装机目标达2亿千瓦，发电量占比约10%。国内机构认为，中国核电产业已进入“技术自主化+规模扩张”双轮驱动阶段，预计2025-2030年核电设备市场年规模超千亿元。

宏观经济

1、近年来，我国持续加大对中亚国家绿色发展、数字经济等领域投资。截至目前，我国对中亚国家投资累计超过300亿美元。近年来，我国加快与中亚国家在5G、物联网、智慧城市等领域合作，实施多个风光水储等清洁能源项目。截至2025年4月，我国同中亚国家累计签订承包工程合同额1201亿美元，完成营业额756亿美元。

2、国务院国资委副主任在国企改革深化提升行动2025年第二次专题推进会上表示，要加大增量投入力度，引导国企基金“投早投小投硬”。 国资国企要夯实基础底座，统筹智算资源集中建设使用。推进人工智能等技术加速落地、转化为现实生产力。

3、国家发改委称，自6月17日24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调260元/吨和255元/吨。折合升价，92号汽油上调0.20元，95号汽油和0号柴油均上调0.22元。

4、国际能源署（IEA）最新中期展望显示，未来几年全球石油供应的增长将远远超过需求增长。预计2024年至2030年期间，全球石油需求将增加250万桶/天。美国、加拿大、巴西、圭亚那和阿根廷的增加产量将足以满足未来几年全球需求的增长。

5、从人民银行深圳市分行获悉，2025年1-5月，境外人士在深圳非现金支付交易7109.5万笔、97.4亿元，同比分别增长31%、37%。其中，港人仍然是来深消费主力，其交易笔数、金额分别占比68%、60%，同比分别增长25%、27%。前5月，韩、美、新加坡位列深圳入境消费市场前三大客源国，合计贡献超4成消费额。

6、《广州开发区 黄埔区支持集成电路产业高质量发展若干政策措施》印发，鼓励发展高端半导体和传感器材料，助力打造中国集成电路产业第三极核心承载区。加大国产EDA和IP等推广应用力度，打造具有自主知识产权的工具软件体系。支持光刻、清洗、刻蚀、离子注入、沉积等设备、关键零部件及工具国产化替代。重点突破CPU、GPU等高端芯片设计，大力支持人工智能芯片、光芯片等芯片的开发设计。

7、广东省国资委负责人在国企改革深化提升行动2025年第二次专题推进会上表示，广东省加大对战新产业和高科技企业投入，建立广东先进制造业产业投资基金、战略性产业促进发展基金等，累计认缴规模约700亿元，投资项目52个。组建100亿元的人工智能与机器人产业投资基金和50亿元的新型储能产业投资基金。

行业动态

1、统计局数据显示，1-5月份煤炭累计产量198537万吨，同比增速6.0%，增速较1-4月份下降0.6个百分点。CCTD监测数据显示，截至6月中旬，晋陕蒙样本煤矿产能利用率为80.7%，低于5月平均水平，低于去年同期1.5个百分点。环渤海主要港口煤炭库存2868万吨，较前期高点下降13.5%。

2、在湖北东湖实验室，科研人员通过悬浮支撑和电磁推进的方式，成功在1000米距离内将1.1吨重试验车加速至650公里/小时。百公里加速不到1秒，7秒左右就把速度加到了650公里每小时。

3、国际能源署 （IEA） 新的中期展望显示，电动汽车的加速销售——2024年达到创纪录的1700万辆，并有望在2025年超过2000万辆，使全球石油需求达到峰值。

4、据易车网统计，2025年第24周（6月9日-6月15日）鸿蒙智行周交付达11600台，连续4周突破万辆大关，稳居新势力品牌销量榜首。其中旗舰车型问界M8交付加速上量，单周交付量突破5000台，上市45天交付量突破20000台，成为了同级唯一，展现了强大的市场引领力。

5、由中交三航局二公司参建的上海临港海底数据中心示范项目EPCI工程在南通举行开工仪式。该项目作为全球首个海上风电融合型海底数据中心零碳新基建标杆，将助力上海在算力基础设施绿色化、低碳化领域达到国际前沿水平。

6、OpenAI新任招聘主管Joaquin Candela表示，公司面临“前所未有的增长压力”，并强调招聘在AI时代的重要性。

7、马斯克旗下的xAI据悉正在洽谈通过股权融资筹集43亿美元。

个股动态

公司公告

荣昌生物：泰它西普获欧盟孤儿药资格认定

峨眉山A：合作打造如意萌佛、杜仙仙等IP文创产品

元隆雅图：2024年与泡泡玛特IP相关业务收入约221万元

峨眉山A：子公司2024年7月与泡泡玛特文创签署意向性合作协议

德马科技：与智元新创达成战略合作意向，探索具身智能机器人在物流场景的创新应用

京东方A：拟收购彩虹光电30%股权

中油资本：拟出资6.55亿元增资昆仑资本，用于投资可控核聚变项目

国芯科技：抗量子密码卡新产品内部测试成功，已向多家客户送样

思特威：大基金二期持股比例降至6.99%

新瀚新材：控股股东拟询价转让3%公司股份

风险提示

7天4板东信和平：近年来公司积极布局区块链等领域的研发与应用，但面临新技术研发及商业应用不达预期的风险

5天4板华阳新材：存在非理性炒作风险，再次澄清不具备稀土永磁概念属性

3连板贝肯能源：公司目前尚未有生产原油的业务

3连板金牛化工：近期公司甲醇销售价格没有较大变化

2连板恒宝股份：公司股票异常波动期间控股股东存在减持情形

来源：券商研报精选