继多地银行业协会组织会员银行签署《汽车消费金融业务自律公约》之后，进入6月以来，国内多地、多家银行先后调整汽车消费金融政策，这其中尤以中原大省河南最为积极。

近期，河南率先联合省内的工商银行河南省分行、交通银行河南省分行、河南农商银行、中原银行、浙商银行郑州分行、平安银行郑州分行等联合发布《关于规范汽车消费金融业务的声明》，明确划定贷款利率红线，即年化利率不超过6%，五年信用卡分期费率不超过16%。

河南多家银行的集体行动直指核心痛点——“高息高返”问题，要求杜绝汽车经销商强制或原则性向客户推介高佣金汽车金融产品。

主动转型还是被动应对

从银行自身经营角度，“高息高返”模式确实难以为继。一方面，为提高市场份额，银行以高额佣金吸引汽车经销商与其合作，银行需要支付高额的返佣，这直接增加了运营成本。另一方面，消费者提前还款的现象较为普遍，使得银行原本预期的长期利息收入大打折扣。例如，一些银行推出“贷5满1”（贷5年，1年后提前还款就能免收违约金）的政策，本意是通过长期贷款获取稳定利息，但客户往往在一年后就选择提前还款，银行不仅无法收回预期利息，还白白支付了高额返佣。

随着市场竞争加剧，银行净息差不断收窄，据数据显示，今年一季度商业银行净息差已降至1.43%。在这种情况下，银行不得不重新审视高息高返模式的可持续性，主动寻求业务转型，减少对这种高成本获客方式的依赖。

当然，监管政策的持续施压也是重要因素。自2023年9月国家金融监督管理总局首次提及整治汽车贷款“高息高返”问题后，各地监管部门陆续出台相关政策。今年1月，国家金融监督管理总局重庆监管局打响了整顿第一枪，明确要求金融机构推进汽车贷款业务“高息高返”整改，全面清理存量业务。随后，河南开封、四川等地纷纷跟进，要求银行规范汽车金融业务，降低对客贷款利率，合理确定佣金比率。

河南多家银行此次叫停“高息高返”，既是基于自身经营压力的主动选择，也是响应监管政策的被动应对，是内外因素共同作用的结果。

长期竞争态势加剧

目前银行与汽车金融公司是汽车金融市场主要参与者，两者合起来占据市场超80%份额。

从竞争背景看，银行在“高息高返”模式被叫停后，并未退出汽车金融市场，而是进入战略调整期，以更合规的姿态重新布局。一方面，优化资金成本结构，通过降低存款利率、发行专项金融债等方式压缩负债端成本。另一方面，尝试与主机厂、经销商建立更稳定的合作关系，探索“联合贷”“助贷”等间接模式渗透市场。银行的低成本资金优势、客户对银行的品牌信任度仍是其不可忽视的竞争力，一旦其调整到位，银行或将以更具持续性的方式参与市场竞争，与汽车金融公司抢夺客户。

从市场需求看，汽车金融的增量空间在持续扩大。三四线城市及农村等下沉市场的汽车保有量稳步提升，年轻客群正成为购车主力。这类群体对金融服务的个性化、便捷性需求更为迫切，银行与汽车金融公司的竞争将围绕“如何更精准匹配需求”展开。例如，新能源汽车用户对电池租赁与低息贷款组合的需求，下沉市场用户对低首付与灵活分期的偏好，都要求金融机构持续创新产品。尽管汽车金融公司的场景绑定优势能快速响应需求，但银行凭借全国性网点布局和标准化服务能力，可能在更广泛的客群覆盖中形成压力。

从自身能力看，汽车金融公司虽有场景、风控等优势，但需警惕“路径依赖”。例如，部分机构过度依赖主机厂的补贴和经销商渠道，若主机厂战略调整或经销商合作生变，可能面临客户流失风险。此外，银行在大数据风控、线上化服务等科技投入服务上的积累不容小觑。近年来多家银行推出“汽车金融APP”“线上秒批”等服务，已对汽车金融公司的传统优势形成挑战。

不管是银行还是汽车金融公司，均需要做好长期抢业务的心理准备。

车价走向“迷雾”

短期内，车价上涨的可能性较大。在“高息高返”模式下，银行支付给经销商的高额返佣，有一部分会被经销商转化为车价优惠，补贴给消费者，以吸引消费者选择贷款购车。当银行叫停“高息高返”，返佣大幅减少甚至取消后，经销商失去了这部分补贴车价的资金来源，为了维持利润，很可能会减少车价优惠幅度，甚至直接提高车价。

值得注意的是，这种价格传导并非单向。若消费者因车价上涨转向全款购车，经销商虽能一次性收取全额资金，但可能损失通过贷款绑定客户的机会，如后续的维修保养、二手车置换等衍生服务。若消费者选择持币观望，经销商则可能面临库存积压压力，被迫通过变相降价的方式来刺激销售。此外，不同车型的市场反应可能出现分化。畅销款车型因需求刚性，经销商更有底气减少优惠。而冷门车型或库存车则可能通过调整价格策略来维持销量。

当然，车价是否会上涨，并不能简单地根据银行政策调整来判断，还需要综合考虑汽车市场的整体竞争态势及市场需求等多方面因素。

在国家政策层面，监管部门一直致力于规范汽车金融市场，杜绝“高息高返”等违规操作。目前我们尚无法确切知晓这一政策推进的全部细节和具体时间表，但从整体趋势来看，“高息高返”模式正在逐步淡出市场，合规化、透明化的汽车金融服务将成为主流。