来源：光大证券微资讯

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1、隔夜，美股集体收涨。纳斯达克中国金龙指数跌1.11%，终止五连涨。科技巨头整体走强，纳指收盘刷新历史纪录。“七巨头”中仅特斯拉一家下跌。英伟达收涨1.8%，盘中一度涨近2.8%至164.42美元，总市值短暂突破4万亿美元，成为全球第一家达到这一里程碑的公司。英伟达的四大客户——微软涨1.39%录得新高，亚马逊、Alphabet和Meta也均涨超1%。欧股全线大涨，德国DAX30指数也创出历史新高。

2、美联储会议纪要显示，与会者对通胀前景看法不一，仅少数人愿考虑7月降息，多数官员仍坚持认为，美国稳定的经济表现给了他们在调整利率上保持耐心的空间。鲍威尔表示，如果没有关税影响，美联储今年本可能会进一步降息。此前，白宫宣布将自8月1日起对将对巴西征收50%关税，对文莱和摩尔多瓦征收25%的关税，对斯里兰卡、阿尔及利亚、伊拉克及利比亚的产品征收30%关税，对菲律宾征收20%关税。

3、据最新消息，也门胡塞武装声明称，袭击了前往以色列的船只“魔法海洋”号，并成功命中目标。此前，据新华社报道，也门胡塞武装9日发表声明称，该组织击沉了在红海航行的希腊货轮“永恒C”号。这是该组织4天内在红海击沉的第二艘货轮。目前胡塞武装已经在红海成功击沉了三艘商船，这标志着自2023年底以来笼罩该地区的危机升级。

4、北方稀土公告称，预计2025年半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%。预计2025年半年度实现归母扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，与上年同期相比，将增加8.65亿元到9.25亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。

5、上纬新材8日发布公告称，智元机器人至少收购其63.62%股份，引发市场广泛关注。智元机器人方面回应称，“本次行动仅为收购控股权，不构成《重大资产重组办法》所定义的借壳上市”。

股市动态

1、7月9日，A股冲高回落，沪指3500点得而复失。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿。工商银行等5只银行股再创历史新高。

2、7月9日，南向资金净买入约92.56亿港元。其中，建设银行、阿里巴巴-W、美团分别获净买入约11亿港元、10.14亿港元、8.33亿港元。

3、港交所公告，2025年6月的平均每日成交金额为2,302亿元，较去年同期的1,112亿元上升107%；2025年前6个月有44家新上市公司，较去年同期的30家上升47%；总集资金额为2,808亿元，较去年同期的665亿元上升322%。

4、据证券时报·数据宝统计，截至7月9日，107只个股已发布上半年业绩数据，其中83股预喜（包含预增、扭亏等）。24家净利润同比翻倍。

5、近期股价翻倍的创新药牛股又有大消息。微芯生物7月9日下午公告称，公司自主研发的西达本胺针对一线治疗弥漫大B细胞淋巴瘤关键性Ⅲ期临床试验（DEB研究），试验组无事件生存期（EFS）显著优于对照组，达成研究主要终点。自5月28日至今，微芯生物股价震荡上涨，最高涨幅达103%，最新市值为128亿元。

6、国泰海通公告，已完成A股股份回购，实际回购股数6751.68万股，占总股本的0.3830%，实际回购金额为12.11亿元。回购价格区间为16.49元/股至19.57元/股。此次回购资金来源为公司自有资金，回购用途为维护公司价值及股东权益。

7、阿里巴巴在港交所公告，宣布已完成私募发行本金总额为120.23亿港元、2032年到期的零息可交换债券。债券构成阿里巴巴集团之无担保及非次级债务。债券不产生定期利息。债券将于2032年7月9日到期。

8、入夏以来，华东地区，江苏、安徽、山东、河南、湖北等地电网创历史新高。其中，江苏电网负荷首次突破1.5亿千瓦，最高负荷较春季平均增长近4000万千瓦，约90%增量负荷为空调制冷用电。

9、高盛称，鉴于美国对铜进口征收50%关税的风险上升，预计未来几周运往美国的铜将加速。贸易商抢在关税实施前对美出口的动机增加。他们表示，维持12月25日LME铜价在每吨9,700美元的预期，不过第三季度铜价升破10,000美元的风险现在降低。

要闻解读

1、据财联社消息，日前，国办印发《关于健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的意见》（简称《意见》）。鼓励各地区各有关部门结合地域特色与行业特点，丰富拓展生活服务、产业扶持、工程建设、城市更新等领域应用场景。

点评：摩根士丹利预计，中国城市更新市场规模2025年或突破8万亿元，公共服务（医疗、教育）领域增速领先，年复合增长12%。国内机构预测，2025-2030年新型城镇化年均投资规模达2.1万亿元，其中智慧市政占比将超30%。可关注环保水务、建材等板块，尤其是涉及区域规划、智慧安防等领域或有超额收益机会。

2、据财联社消息，7月9日，比亚迪宣布在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，更重要的是承诺：在中国市场对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底。

点评：目前L3级及以上高阶智驾技术的相关政策法规正逐步完善中。比如，《北京市自动驾驶汽车条例》正式实施，首次为L3级及以上自动驾驶个人乘用车上路提供制度保障；北京、武汉等地已开启L3级自动驾驶试点，允许特定车型在限定场景下测试通行。随着政策配套支持，预计今年国内L3级智驾市场规模突破3000亿元，2030年达1.2万亿元，Robotaxi、封闭场景物流等细分领域将成为增长极。

宏观经济

1、7月7日至9日，国务院副总理丁薛祥在黑龙江、吉林调研。他来到中车长客、长光卫星、博实股份、凯斯纽荷兰等企业，鼓励加大研发投入，通过创新驱动实现领先领跑。在华外资企业都是中国企业，希望继续深耕中国市场，实现自身更好发展。在吉林大学、中科院长春光机所，他强调加强基础研究和应用研究，加快实现高水平科技自立自强。

2、国务院副总理刘国中9日到北京调研。他强调，加快农业关键核心技术攻关。要扎实推动种业振兴行动，围绕产业急需加快创新突破，提升种源自主可控能力。要聚焦农业机械化短板，加强先进适用农机具研发推广，积极探索设施农业、植物工厂、合成生物等现代生产模式，不断提高农业生产效率和效益。

3、国家发改委介绍，“十四五”我国规划了102项重大工程，预计年底前能全部完成规划目标任务。2024年，全国新能源汽车保有量达到3140万辆，比“十三五”末的492万辆增长5倍多。“十四五”以来每年制造业增加值都超过30万亿元，我国连续15年稳坐全球制造业“头把交椅”，220多种主要工业品产量世界第一。将坚持适度超前、不过度超前的原则，推进现代化基础设施体系迈上更高台阶。

4、国办印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。对吸纳16—24岁登记失业青年就业，与其签订劳动合同并按规定为其足额缴纳失业保险费、工伤保险费、职工基本养老保险费3个月以上，按照每人不超过1500元的标准发放一次性扩岗补助，期限至2025年12月底。

5、市场监管总局、工信部印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》。开展航天器在轨运行、卫星遥感与通信、空间探测、商用飞机智能制造、低空航空器等关键共性计量技术研究。开展毫米波、高精度超大力值测量装置等高端计量仪器关键共性计量技术研究。推动建立人工智能风险等级测试评估体系，完善人工智能产业计量测试基础保障体系。聚焦集成电路核心计量技术支撑，重点攻克扁平化量值传递等技术难题。

6、工业和信息化部9日开通了“重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口”，受理中小企业关于重点车企践行货款支付周期承诺和落实《保障中小企业款项支付条例》不力等问题。

7、《华盛顿邮报》报道，美国商务部长卢特尼克表示，美国代表团预计将于8月与中方官员会面，就贸易问题展开磋商。据他披露，美方代表团成员还包括财政部长贝森特和美国贸易代表格里尔。

8、欧洲议会国际贸易委员会主席朗格9日表示，欧美贸易争端仍集中在具体行业的关税领域，特别是钢铁、汽车、铜以及可能涉及的制药产品。朗格表示，美方目前尚未承诺降低关税，也没有接受欧方提出的“冻结条款”，即在最终协议出台前不实施新的贸易限制。据其介绍，欧盟已准备好反制措施，第一阶段将于7月14日自动生效。

9、瑞银集团对全球多国央行管理层的一项最新年度调查结果显示，几乎所有受调查央行都在追求储备资产多样化，几乎所有受调查央行都看好黄金。67%的受调查央行认为，从现在至2029年左右，黄金将是表现最佳的资产，而这一比例在2024年调查中仅为21%。

行业动态

1、淘宝闪购500亿元补贴上线第一周，4124个品牌破峰次数达9818次。在这些破峰的连锁品牌中，95%为城市区域连锁品牌，此外，小吃、地方菜、快餐等中小连锁品牌商家占比超过五成。行业分析指出，淘宝闪购的上线带动了全国市场的日订单总量从两个月前的1亿跃升至2亿单，淘宝闪购在其中创造了60%的市场增量。

2、近年来，短视频和直播的兴起让视频拍摄成为中国市场上的刚需。电商平台数据显示，刚刚过去的6月，相关品类成交额同比增长超80%。售价2000到10000元的相机，凭借便携性和多功能性，成为年轻用户社交媒体内容创作的“新宠”，部分热门款式的相机甚至一度卖断货。

3、7月9日，市场消息显示多家硅片企业上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。对此，多家硅片厂商人士证实，在9日下午上调了硅片报价，而且是一线及二三线企业普遍上调。业内人士反馈，本次硅片报价上调的主要原因是上游硅料涨价引发的传导效应；但是，由于国内光伏市场终端需求增速放缓，下游电池环节能否接受本次硅片提价还有待观察。

4、7月9日，维罗纳制药美股盘前涨超20%，报道称默沙东同意以107美元/ADS的价格收购维罗纳制药，总交易价值约100亿美元。

5、诺和诺德宣布7.2mg司美格鲁肽的上市申请获得欧洲药品管理局(EMA)受理，用于体重管理。此次上市申请是基于III期STEP UP研究和III期STEP UP T2D研究的积极结果。

6、新西兰近日正式推出首个国家人工智能战略，旨在提升生产力并增强国家竞争力。新西兰科学、创新与技术部长宣布，预计到2038年，人工智能可为新西兰GDP贡献高达760亿新西兰元（约合455亿美元）。

7、Arm表示其数据中心客户数量自2021年以来已增加了14倍，达到70,000家。

8、近日，热门AI项目Manus中国办公室被传裁员、关停，《科创板日报》记者来到Manus武汉总部实地探访，现场员工称，业务上确实有调整，但武汉办公室仍在正常运转。供应商表示，他们与Manus的合作目前未发生变化。

个股动态

公司公告

国泰海通：公司已完成A股股份回购，实际回购金额12.11亿元

蓝黛科技：朱堂福拟转让18%股份，马鞍山市人民政府将成为公司实际控制人

蓝箭电子：拟2000万元参与设立半导体投资基金

华熙生物：零缺陷通过美国FDA现场检查

安科生物：独家代理重组人卵泡刺激素-CTP融合蛋白注射液

微芯生物：西达本胺一线治疗弥漫大B细胞淋巴瘤的III期临床试验获得顶线分析数据

复星医药：控股子公司药品芦沃美替尼片中国境内启动Ⅲ期临床试验

绿地控股：绿地金创持有香港4号牌照和9号牌照，支持虚拟资产业务

5连板金安国纪：预计上半年扣非净利润同比增长4700%–6300%，覆铜板产销数量同比上升

先达股份：预计上半年净利润同比增加2443%-2835%，得益于主打产品烯草酮市场售价上涨

北方稀土：预计上半年净利润同比增长1883%至2015%

牧原股份：上半年归母净利润同比预增1130%–1190%

新北洋：预计上半年扣非净利润同比增长650%-720%

沃华医药：预计上半年净利润同比增长234%-378%

江波龙：国家集成电路产业基金减持至5%以下

天亿马：股东东兴博元计划减持不超过3.63%股份

燕东微：国家集成电路基金和京国瑞拟分别减持1%股份

风险提示

7天6板华银电力：股票短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，敬请广大投资者注意二级市场交易风险

5连板森林包装：公司的原纸产品为工业包装用纸，不涉及食品用纸领域

5连板华光环能：截至目前公司主要围绕环保与能源两大领域开展业务，基本面没有发生重大变化

2连板大智慧：公司未开展“稳定币”、“虚拟资产交易”、“跨境支付”等相关业务

2连板亿晶光电：股票换手率维持高位

高伟达：目前公司没有在实际业务中参与有关稳定币的项目

来源：券商研报精选