内容提要

在管理部门的指导下，近年来商业银行致力于汇率避险业务的数字化和智能化转型。文章探讨了当前银行汇率避险业务数智化转型面临的挑战，并就如何通过持续优化汇率避险业务流程、丰富汇率避险产品体系、全面提升汇率市场的做市能力来不断提升商业银行在汇率避险服务方面的质量和效率进行了思考。

一、银行汇率避险业务数智化转型现状

自“8·11”汇改以来，主要外币兑人民币即期汇率弹性显著增强，其隐含波动率与汇率振幅均呈现出明显的上升趋势。这一变化趋势使得涉外企业的汇率避险需求持续攀升，也促使商业银行更加积极地探索创新有效的汇率避险策略。

2024年8月国家外汇管理局（以下简称“外汇局”）发布了新版《企业汇率风险管理指引》。《指引》对企业汇率风险的数字化方案等作了比较详细的阐述，鼓励企业加强司库系统和信息管理系统建设，逐步实现汇率避险业务的数字化处理。近年来，各商业银行积极通过外汇业务的数字化和智能化转型来提升金融服务实体经济的质效。

（一）汇率风险中性理念数字化宣讲渠道不断拓展

近年来，外汇局和商业银行借助丰富多样的宣讲渠道，积极推广汇率风险中性理念，以引导企业稳健经营。在自媒体和网络直播等数字化平台迅猛发展的背景下，企业获取信息的途径正逐步向数字化、智能化的渠道转移。顺应这一趋势，外汇局和商业银行主动适应并调整策略，确保汇率风险中性理念和知识能够通过最迅捷的媒介有效传达给企业。例如：中国外汇公众号专门开辟了“汇知识”栏目，讲解外汇政策和汇率避险策略，以生动的案例讲解汇率避险的要点和适用条件；全国外汇市场自律机制通过公众号设置了“风险中性专栏”。各商业银行通过网银、公众号、直播间等数字化形式，积极宣讲引导企业坚持汇率风险中性理念。比如：光银汇率避险日报、招银避险公众号和浙商银行“金融顾问直播间”等数字化和智能化的汇率避险服务平台，增强了银行与企业的交流互动，进一步拓宽了企业的汇率避险知识学习交流渠道。此外，对于涉外企业比较集中的地区，外汇局各分局定期组织的线上和线下汇率服务讲座不断为银行拓展讲解外汇业务的渠道。

（二）数智化交易平台系统加快构建

近年来，中国外汇交易中心和各商业银行以是否为企业带来了实实在在的外汇便利作为标尺，不断加大金融科技平台和系统的研发力度，加快构建高效便捷的数字化银企交易平台和电子交易平台系统。例如，银企平台是由中国外汇交易中心推出的线上外汇交易系统，线上交易直连极大地便利了企业汇率避险需求。平台为交易前的授信保证金、交易中的系统支持和交易后的估值交割提供了一揽子银企系统支持方案。银行的电子交易平台为企业打造了直连银行的询价平台，可以实现在电脑客户端或手机端询价、比价和成交，及全流程电子化、实时化，同时支持夜盘时段，既灵活又机动。这种触手可及的交易渠道管理，满足了企业差异化的汇率避险需求。

二、银行汇率避险业务数智化转型的主要挑战

（一）数据要素建设仍需进一步加强

尽管银行已经认识到数据要素的重要性并着手规划建设，但在数据的采集、处理、分析和应用等方面，仍存在着不少薄弱环节。尤其缺乏以驱动业务发展为目标的各类专项数据库。例如，面对小微企业汇率套保的保证金问题，《企业汇率风险管理指引》指出可以通过占用专项衍生品授信额度来减轻企业缴纳保证金的困难。政策落地时需要银行具备以专项数据库为支撑的授信模型。而现实中，以数据库建设为基础的数据要素规划缺乏精细化的顶层设计。商业银行数据要素建设仍需进一步加强。

（二）预测性敞口的汇率套保需要数智化赋能

在汇率风险套保管理的实际操作中，不同行业企业因其业务特性的差异，会面临形式各异的汇率风险敞口识别困难。银行利用数字化和智能化的宣传手段，显著提升了企业对汇率风险中性理念的认知。然而，对于那些存在潜在汇率风险敞口但尚未确定是否采取，以及如何采取汇率套保的企业，面临预估预测性套保敞口的困难。这种情况在大型海外项目的交易中尤为常见，企业虽未正式签订合同，但未来交易发生的可能性极高。预测性敞口的识别、归集和管理，成为银行在推进避险业务数字化转型过程中需要重点攻克的难题之一。

（三）银行数智化模型需要进一步丰富完善

习近平总书记指出，要“推进普惠金融高质量发展”。做好中小微涉外企业的汇率服务是银行服务实体经济的重要使命。对中小企业来说，在实际开展汇率套保业务时，困难主要集中在授信审批和保证金缴纳上。银行数智化转型提升汇率服务的突破点也在于如何构建快速高效的授信模型和保证金优化模型。在这方面，建设银行做了有益尝试，开发了数字化的“小微快易”系列产品，可供同业借鉴参考。

除了授信保证金模型外，数智化赋能比较核心的业务段还有智能生成模型。这是因为，一线业务人员面临的任务往往是多维度的，例如存款、贷款、中间业务等，就外汇业务而言，主动分析、挖掘、对接客户的汇率需求是开展精准营销的重要举措。那么如何进行高效统筹、科学优化和精准匹配营销呢？这就需要智能化生成模型予以协助。

（四）外汇做市报价能力有待进一步增强

目前，银行间市场外汇交易系统支持多种外汇产品的交易。外汇市场做市商和会员共同参与各个外汇产品的做市报价与询价，大大提升了我国外汇市场的透明度和交易效率。外汇做市报价主要集中在标准产品的报价和成交上，而企业的汇率避险需求往往是以非标准产品的询价为主，例如非标准期限的衍生品交易、流动性较差的长期限需求、不能用标准产品来完全匹配的避险需求等。实现从银行间市场标准产品的做市报价到非标准产品的做市报价这一跨越，需要银行具备高水平的外汇做市报价服务团队和数智化智能系统的支撑，如智能投顾系统的建设和运用等。目前，国内外汇市场的代客交易主要还集中在可以完全匹配的标准产品中，而对于非标准产品的报价效率和质量还有待进一步提升。

三、推进银行汇率避险业务数智化转型的对策建议

（一）夯实业务数据基础，以数增智

习近平总书记指出，要“构建以数据为关键要素的数字经济”。在数字经济时代，数据已经成为重要的生产要素。金融机构的一个显著优势是拥有海量高质量的源于业务场景的业务数据，同时银行具备业务场景下的人工智能技术使用能力。银行数字化、智能化转型的本质是基于业务场景的，从数据中归集知识和信息，目标是为涉外企业提供高效的外汇服务。

数据治理的核心目标是以数据安全和隐私保护为底线，深入挖掘数据的价值，使实体企业以数增智。在汇率避险服务过程中，要构建以高质量专项数据集为基础的智能模型，为涉外企业提供一揽子数字化汇率需求解决方案。目前，在银行各业务条线的数据资产，分散在不同的业务系统中。这些数据资产形式各异、标准不一。建议在取得相应的使用权限后，将存在于不同业务系统中的企业数据进行采集、整理和分析。例如整合企业的征信、外贸合同和现金流等数据信息，打通外汇类业务的数据通道，形成汇率服务专项数据集；通过数据格式的汇总和统一、数据库变量的设计等，加强数据库建设，以此建立中小微企业专项授信额度试算模型，解决小微企业套保难落地的困难。

（二）数智化辅助定制汇率避险产品，实现精准营销

近年来，精准营销和用户画像是银行服务企业客户的重要方法。面对企业客户的差异化汇率避险需求，可以运用大数据分析技术，精准挖掘客户潜在汇率需求，生成针对性的避险方案，增加营销服务的效率和便捷性，提高客户转化率。

根据《企业汇率风险管理指引》，汇率风险敞口分为确认型敞口、预测型敞口和会计型敞口。不同类型汇率风险敞口需要分别匹配不同的定制化营销与服务策略。确认型敞口属于期限和金额较为确定的汇率敞口，此类敞口的数智化辅助功能体现在交易直连的便捷性、交易监控的实时性、交易全周期估值和特殊操作的便利性上。预测型敞口一般在期限和金额匹配性方面表现较差，不属于逐笔业务套保。对于预测型敞口，银行数智化转型可以侧重于银企直连系统实时报价、组合报价和方案定制化，便于企业实时根据业务要素的产生与变更去选择合适的匹配套保方案。同时，银行需要协助企业做好衍生品交易的估值和套期保值会计。

（三）加强数智化做市报价团队支撑

高效专业的做市报价团队是支撑银行汇率避险服务的基础。一是需要形成总分支一体化的外汇业务人才培养体系，在总行打造具有扎实金融市场知识和丰富外汇交易经验的明星做市团队；在分行形成数智化的汇率风险服务宣讲营销团队；在支行配置靠前服务的数智化外汇服务专岗。二是需要加强市场研究与研判，打造以智能投顾系统为辅助的外汇市场分析研究团队，以智增益，构建数智化做市报价和平盘模型。三是加强资金交易平台系统建设，支持高效的报价、成交、清算和估值管理，实现可视化的全流程交易管理。

做好汇率避险服务管理，辅助涉外企业聚焦主业经营发展，提升银行间市场运行效率，是银行人的责任与使命。未来，银行需要持续加强数据要素建设、优化业务流程、丰富产品体系、提升汇率做市能力，深入推进以业务为基础的数字化、智能化转型发展，倾力做好金融“五篇大文章”。

作者：蔺顺锋、陈龙，中国光大银行金融市场部