8月28日（周四），黄金ETF基金（159937）上涨0.2%，盘中换手率0.75%，成交金额2.13亿元。流动性方面，黄金ETF基金（159937）近5日资金净流入1.44亿元。

今日（8月28日），亚市午盘，现货黄金最新报价3390.35美元/盎司，涨幅0.19%，最高上探3399.29美元/附近，最低触及3384.39美元/盎司。COMEX黄金期货最新报价3444.9美元/盎司，跌幅0.11%。

美联储政策不确定性升温：美国总统特朗普试图解雇美联储理事库克，引发市场对美联储独立性的担忧，叠加8月非农、CPI等关键数据临近，货币政策路径模糊加剧黄金避险需求。

地缘政治风险不确定性尚在：中东局势未见分晓，地区冲突僵局仍在，全球产业链安全担忧升温，黄金作为“硬通货”的战略配置价值凸显。

经济数据密集发布窗口期：周四（8月28日）美国初请失业金人数、二季度GDP修正值即将公布，通胀黏性与就业市场韧性将直接影响美联储加息预期，黄金短期波动或放大。

现货黄金逼近3400关口：周四亚市早盘交投于3398.47美元/盎司，多空在关键心理位拉锯，全球最大SPDR黄金ETF数据显示，黄金ETF近1月资金缓慢流入，资金避险情绪或在路上。

正信期货表示，中长期来看，在“去美元化”趋势的大背景下，全球投资者正在重塑资产配置策略，开始寻求美元信用的替代品，或是推动本币国际化以降低对美元的过度依赖，而黄金能有效对冲美元贬值和实际利率下行的风险，其资产避风港功能逐步显现。此外，各国央行对黄金储备需求维持增长态势、黄金ETF投资保持强劲，也为其价格提供坚实支撑。

短期催化明确：美联储政策摇摆与地缘冲突形成“双轮驱动”，黄金抗通胀与避险属性双重激活。当前美国实际利率下行周期未改，叠加全球央行购金潮延续（中国央行连续9月增持黄金），黄金长线配置逻辑坚实。从技术面看，金价此前回踩3200美元附近获支撑，若后续数据验证美国经济放缓，或触发新一轮上涨动能。

投资主线聚焦：①政策不确定性下的避险对冲需求；②通胀韧性与货币体系重构带来的长期增值空间。黄金与权益资产的低相关性使其成为资产组合分散化的重要工具，尤其适合应对当前“高波动、低增长”的市场环境。黄金的货币属性与战略配置价值将持续强化，建议逢调整布局。

黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。

产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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