净利增8.23%，不良率0.76%，宁波银行交出一份“高质量增长”中报答卷。

文/每日财报 张恒

当前，金融行业面临的息差持续收缩与盈利空间挤压的双重压力，但这也正悄然转化为头部金融机构扩大竞争优势的战略窗口期。

随着2025年半年报的正式披露，宁波银行（SZ.002142）以其鲜明的成长型特征再次进入市场视野，成为资本市场上备受瞩目的高潜力投资标的。

根据财报，宁波银行上半年截至6月末，宁波银行总资产突破3.47万亿元，比年初增长11.04%，上半年营业收入371.60亿元，同比增长7.91%，实现归属于母公司股东的净利润147.72亿元，同比增长8.23%，不良贷款率0.76%，资产质量继续保持业内较好水平。

解构宁波银行这份兼具长期价值与成长韧性的“成绩单”，有两点值得关注：

一方面是经营环节的成长性。身处不确定环境下，宁波银行依然保持不错的增长态势，其中资产规模增速超两位数、营收净利双增，在行业位居前列。

另一方面则是资本市场的想象空间。自2025年开年以来，宁波银行深受投资者青睐，全年股价累计上涨超20%，资金“含银量”不断上升，在银行板块中表现尤为突出。

著名投资家沃伦·巴菲特在十二项投资定律中这样写到：从长期来看，股票价格的走势本质上由公司盈利能力决定，股价的长期趋势是公司利润增长的反映。这恰如一把钥匙，为市场解析宁波银行这一"价值坚守者"的成长轨迹提供了独特视角。

固本强基双轮驱动，稳健前行的核心密码

宁波银行在此次半年报中重点提及到：公司在董事会的领导下，坚定不移地实施“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，坚持深耕优质经营区域，从客户需求出发，提升市场竞争力。

事实上，复盘宁波银行的财报，该行的核心竞争力主要由以下两个稳固基本面提供强大支撑和保驾护航：

一方面是规模与效益双向提升的出色表现。资产规模稳步增长，发展后劲持续增强，截至2025年6月末，宁波银行资产总额达34703.32亿元，较年初增长11.04%；客户存款总额20764.14亿元，较年初增长13.07%；贷款及垫款总额16732.13亿元，较年初增长13.36%。

营收盈利表现良好，经营效能稳步提升，2025年上半年，宁波银行实现营业收入371.60亿元，同比增长7.91%；实现归属于母公司股东的净利润147.72亿元，同比增长8.23%；年化加权平均净资产收益率13.80%。营收净利双增，彰显了强劲的内生驱动力。

而这背后，离不开宁波银行在行业面临息差收窄压力的背景下，通过持续优化内部管理机制，在业务运营各环节推进效率提升与质量优化，成功构建起应对市场挑战的韧性。

譬如盈利结构不断优化，盈利来源更加多元，本体9个利润中心、子公司4个利润中心协同推进，可持续发展能力增强；金融科技融合创新，助力商业模式变革，依托“十一中心”的金融科技组织架构和“三位一体”的科技研发体系，推动金融与科技融合发展；持续提升员工综合能力，坚持用专业为客户创造价值......

在这基础上，宁波银行还在不断打造安全边际，围绕“稳健、审慎”的风险偏好，将发展成果筑牢夯实。

为此，该行一边始终坚持“经营银行就是经营风险”的风控理念，将守住风险底线作为最根本的经营目标，持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系；另一边也在不断加快风险管理的数字化、智能化转型，持续提升管控措施的有效性，较好地应对经济周期与产业结构调整。

上述努力，也在财报数据中得到了回应。截至2025年6月末，宁波银行不良贷款率0.76%，环比持平，风险管控扎实有效，资产质量保持稳定。拨备覆盖率达374.16%，环比提升3.62个百分点，保持了优秀的风险抵补能力。资本充足率为15.21%，环比提升0.27个百分点，核心一级资本充足率为9.65%，环比提升0.33个百分点，均高于监管要求，资本“安全垫”持续夯实。

在充满变数的市场环境中，宁波银行将稳健经营与持续增长有机融合，既构筑起抵御风险的坚固防线，又培育出驱动发展的核心动能。这种双轮驱动的战略布局，不仅成为其穿越周期的关键支撑，更向投资者传递出清晰的价值信号——在金融行业深度转型的当下，具备扎实根基与创新活力的机构，始终是资本市场长期布局的优选标的。

坚守“长期主义”，经营战略与实体经济协同融合

放眼下个周期，宁波银行还能为市场提供哪些想象力？

参考美国投资家菲利普·费雪的观点：“平庸的管理层关注下个季度的报表，伟大的管理层关注下个十年的蓝图。”

作为扎根宁波、辐射长三角的区域大行，“优等生”宁波银行给出的答案，是其始终牢记服务实体经济的初心使命，将金融活水精准注入实体经济，同区域发展同频共振。

正如此次宁波银行在半年报中所强调的那样，2025年上半年，该行围绕国家战略导向，紧扣金融“五篇大文章”工作要求，持续创新金融产品、优化服务模式、强化系统建设、助力低碳转型、投身公益慈善、加强宣传引导，以实际行动为经济社会高质量发展贡献金融力量。

财报见证了宁波银行在实践“五篇大文章”、赋能实体经济方面的长期付出。

以科技金融为例，为了积极响应国家推动科技创新、培育新质生产力战略要求，宁波银行持续完善科技金融服务体系，依托组织架构升级与生态体系建设，为科技型企业提供全生命周期金融服务，助力企业发展。

今年上半年，宁波银行不断提升自身服务科技企业的能力和水平，不仅专门设立了一级部门科技金融部，为科技型企业提供全生命周期服务，而且也在重点区域设立科技金融专营团队，专项支持区域内科技企业服务，提升服务精准度与覆盖面。

在绿色金融维度，宁波银行持续完善绿色金融制度建设，支持绿色、低碳、循环经济发展，切实提升绿色金融服务质效，助力实体增厚绿色家底。

从明确绿色贷款专属优惠政策，加大对清洁能源、节能环保等重点领域的支持力度，满足企业绿色转型需求，再到积极探索金融科技在绿色金融领域的应用，升级改造绿色金融管理系统......

诸多努力下，宁波银行得到了丰厚的回报，绿色金融硕果累累。截至2025年6月末，该行绿色贷款余额688.14亿元，较年初增加182.7亿元；累计发放碳减排贷款15.9亿元，共计可带动碳减排量23.14万吨二氧化碳当量。同期新发行5只绿色债券，发行金额70亿元，其中公司主承份额2亿元；投资57只绿色债券，持有余额26.26亿元。

在普惠金融、养老金融和数字金融领域，宁波银行的实践也是多点开花。

无论是从小微企业的实际经营场景出发，精准聚焦细分客群需求，提供特色化产品和服务方案，扎实开展企业走访，让金融“下沉”到社会末梢的普惠金融；还是紧扣“养老产业、养老金规划、养老服务”三大核心场景，持续加大产品服务供给力度的养老金融；亦或是以“融合创新，转型升级”为战略方向的数字金融，宁波银行都有扎实的表现。

财报数据显示，截至2025年6月末，该行普惠小微贷款余额达2143.43亿元，普惠小微户数23.44万户；养老贷款余额7.9亿元，较年初增长273%。同时，今年上半年宁波银行还焕新升级鲲鹏司库、五管二宝等多款产品，助力企业数字化管理；迭代推出数字人力3.0，赋能企业财务效率加速度，为客户创造价值。

对于宁波银行来说，“五篇大文章”既是金融业务的“创新切入点”，也是优化客户业务结构，做优做强的必然选择。

从另一个角度来说，实践“五篇大文章”也是宁波银行长期主义战略的一个诠释：要做好“五篇大文章”，需要的就是脚踏实地，向内倒逼能力增长，向外倡导创新经营，而贯穿始终的长期目标，就是要真正意义上秉承和践行“真心对客户好，对股东好”的理念。

过去的几年里，市场见证了宁波开发投资集团、雅戈尔集团等主要股东的真金白银增持。今年以来，宁波银行二级市场表现更是令人瞩目，喜获投资者纷纷出手买入。今年中报公司还公布了中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利3元（含税），总额19.81亿元。

这背后，正如申万宏源、平安证券等投资机构分析的那样：股东及投资者的看好增持，本质上是基于对宁波银行未来发展的信心和价值成长的认可。