AI基金国泰安康定期支付混合A（000367）披露2025年半年报，上半年基金利润72.91万元，加权平均基金份额本期利润0.0087元。报告期内，基金净值增长率为0.1%，截至上半年末，基金规模为1.62亿元。

该基金属于偏债混合型基金。截至9月5日，单位净值为1.99元。基金经理是茅利伟，目前管理8只基金近一年均为正收益。其中，截至9月5日，国泰兴益灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.89%；国泰惠盈纯债债券A最低，为1.77%。

基金管理人在半年报中表示，下半年市场关注反内卷、统一大市场等政策的推进，有望提振 PPI，改善部分企业的盈利空间。全世界 AI 的发展非常迅速，我们或许处于新一轮技术爆发的前夜。短期内，关税战对下半年的宏观经济仍然有一些负面影响。下半年债市预计继续维持窄幅震荡，权益市场维持表现优于债券市场。另外我们也要继续关注反内卷和权益市场风险偏好变化对于债市的负面影响。

截至9月5日，国泰安康定期支付混合A近三个月复权单位净值增长率为1.79%，位于同类可比基金509/630；近半年复权单位净值增长率为1.95%，位于同类可比基金549/630；近一年复权单位净值增长率为6.64%，位于同类可比基金488/630；近三年复权单位净值增长率为4.85%，位于同类可比基金427/561。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.8倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.68倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.31倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.16%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0431，位于同类可比基金405/546。

截至9月5日，基金近三年最大回撤为6.99%，同类可比基金排名257/554。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.33%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为18.94%，同类平均为18.92%。2020年上半年末基金达到28.37%的最高仓位，2025年上半年末最低，为13.16%。

截至2025年上半年末，基金规模为1.62亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计4151户，合计持有8225.5万份。其中管理人员工持有6.65万份，占比0.08%，机构持有份额占比4.42%，个人投资者占比95.58%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约51.44%，持续1年低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是皖能电力、成都银行、泸州老窖、纽威股份、立讯精密、紫金矿业、杭州银行、海尔智家、长江电力、美的集团。

核校：沈楠