日本央行“精准缩表” 超长期日债跌势恐加剧_外汇动态

日本央行“精准缩表” 超长期日债跌势恐加剧

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2025-09-30 23:22:18

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智通财经APP获悉，日本央行将缩减超长期国债的购买规模，此举可能加剧该国期限最长债券的亏损。根据周二发布的声明，日本央行下季度每月将购买3450亿日元(约合23亿美元)的10至25年期国债，低于7-9月期间的4050亿日元;期限超过25年的国债购买量将维持在1500亿日元不变。市场初步反应平淡，10年期国债期货在晚盘交易中基本保持稳定。

近期日本10年期以上国债的亏损持续扩大，今年以来其跌幅已达9%，是所有期限国债跌幅的两倍多。超长期债券首当其冲，原因包括通胀持续、寿险公司需求减弱以及可能引发额外财政支出的政治动荡。三井住友信托资产管理公司高级策略师Katsutoshi Inadome表示：“(购买规模)削减幅度略超预期，这可能成为债券市场的一个轻微利空因素。”

据悉，日本央行10-12月对所有期限国债的月度购买规模将从本季度的3.705万亿日元降至3.3万亿日元，这是其进一步远离宽松货币政策的举措。日本央行正以渐进步伐加息，越来越多市场参与者预计其10月将再次加息。此外，日本央行计划每季度缩减4000亿日元购债规模，到2026年3月将降至2.9万亿日元。

安盛投资管理公司高级固定收益策略师Ryutaro Kimura指出，日本央行维持25年以上期限债券购买量不变“对促进超长期日本国债市场稳定具有积极意义”，投资者会将此解读为一个信号，即央行正谨慎避免超长期国债重现今年五月的不稳定风险。

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