新华财经上海11月3日电（葛佳明） 中国外汇交易中心公布数据显示，10月31日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报97.61，按周涨0.06，创2025年4月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报103.87，按周涨0.23，创2025年4月以来新高；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.26，按周涨0.35，创2025年4月以来新高。

美元指数上周整体呈震荡后走强的态势，收于99.791点，全周累计上涨0.8%，10月以来，美元指数延续了反弹走势，但整体依旧维持在年内低位附近，10月累计上涨1.95%。非美货币上周多数走弱，其中，欧元兑美元全周累计下跌0.78%，10月累计下挫1.69%；日元兑美元全周累计下跌0.74%，10月累计跌幅达4.1%。

从人民币走势看，全周人民币汇率呈现先涨后跌走势，在岸人民币汇率累计微涨0.04%，于10月30日盘中最高涨至7.0955，创下2024年11月5日以来新高，随后出现调整；离岸人民币汇率累计微涨0.05%；人民币兑美元中间价累计调升48个基点。10月人民币兑美元中间价累计调升175个基点。

人民币升值“独立行情”的趋势愈加明晰。年初至今，美元指数跌幅为8%，离岸人民币兑美元升值2.9%，兑一篮子货币回落4%。首席宏观经济学家易峘认为，人民币有效汇率开始走出“独立行情”，即人民币升值的趋势不再单纯建立在美元贬值的基础上，标志着人民币汇率从低估回归“合理”区间。

在易峘看来，近期人民币升值背后有一系列的催化因素，一是中美经贸磋商取得积极进展；二是中美利差缩窄，且大概率进一步降至2%以内；三是中国出口持续超预期、9月再加速，顺差强势增长；四是，随着人民币升值预期蓄势，结汇需求上升。从中长期基本面看，人民币真实汇率已经通过低通胀进行了充分的调整，人民币名义汇率竞争力极强。

银河证券首席经济学家章俊认为，基准情形下（逆周期政策托底经济），美元兑人民币汇率年末将趋近于7.0；乐观情形下，根据模型测算美元兑人民币汇率的新均衡位置在6.7附近。

中金公司研究部外汇研究负责人、首席分析师李刘阳认为，短期内人民币汇率仍有一定升值空间，幅度或取决于美元走势及稳汇率政策变化。往年底看，美联储仍有望推进降息，人民币季节性也有望在11月逐步显现，若市场风险偏好保持稳定，人民币汇率或继续向着7.0升值。

“我们认为美国政府停摆的时间越久，其对美国经济和就业产生影响可能越大，进而使得美联储降息节奏定价再度进行切换的概率就越高。而在政府恢复正常运转之前，美联储大概率会保持谨慎的态度，不会轻易暗示下一步行动的方向。”李刘阳同时表示，如果11月即将公布的少量数据再次展示出韧性，那么美元短期内下行的空间可能会比较有限，预计美元大概率可能会在11月维持震荡的行情。

展望2026年，首席经济学家明明预计人民币汇率或整体呈现温和升值的态势。一方面，美联储继续降息、关税政策对于美国基本面的冲击逐步凸显、美国财政等政策以及美国总统特朗普不断干预美联储独立性等措施或使得美元指数延续偏弱运行的趋势，人民币汇率面对的外部环境相对友好。另一方面，国内基本面对于汇率仍以托底作用为主，且人民币汇率对于促增长政策保持较高敏感度。同时，积压的客盘结汇需求或伴随着人民币汇率的升值而有所释放，反过来进一步支撑人民币汇率。此外，央行稳汇率政策工具储备充足，使用节奏张弛有度，其料将灵活调整政策力度以缓和汇率单边行情预期。

【国内方面】

•商务部新闻发言人表示，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成的成果共识包括：美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。

•财政部、国家总局11月1日发布公告，明确黄金有关税收政策。根据公告，在2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。

•10月31日，国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，近期，地方政府债务结存限额中安排了5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。其中，新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设。国家发展改革委将督促指导相关省份用好新增额度，加快专项债券发行使用，抓紧项目开工建设，尽快形成实物工作量。

•国家外汇管理局10月29日对外发布3方面9条政策举措，进一步促进跨境贸易收支便利化，积极支持对外贸易发展。国家外汇局经常项目管理司副司长张玉青介绍，这3方面包括推动贸易便利化政策在试点地区和业务种类上的“双扩围”、支持贸易新业态结算便利方面“再升级”、助力服务贸易资金使用“提质效”。

•十四届全国人大常委会第十八次会议10月28日表决通过关于修改网络安全法的决定，自2026年1月1日起施行。回应人工智能治理和促进发展的需要，修改后的网络安全法明确，国家支持人工智能基础理论研究和算法等关键技术研发，推进训练数据资源、算力等基础设施建设，完善人工智能伦理规范，加强风险监测评估和安全监管，促进人工智能应用和健康发展。

•10月27日，2025论坛年会在北京开幕。中国人民行长潘功胜在会上表示，今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，人民银行暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。

•中国证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，将启动实施深化改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务；《合格境外投资者制度优化工作方案》当天正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等，努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。

•据国家统计局，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17021.8亿元，同比下降0.3%；股份制企业实现利润总额39923.5亿元，增长2.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13509.7亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额15131.7亿元，增长5.1%。

【海外方面】

•美国联邦储备委员会10月29日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。此外，美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减。

•美联储主席鲍威尔指出，需要考虑12月利率行动的不确定性，联邦政府“停摆”可能会影响12月的货币政策会议，在缺乏数据的情况下，可能有必要更加谨慎，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。

•欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，符合市场预期。存款机制利率继续锚定在2.00%。欧央行重申利率政策将保持数据依赖，不做预设路径。

•日本央行10月利率决议维持基准利率在0.5%不变，为连续第六次会议按兵不动，符合市场预期。日本央行表示，鉴于贸易政策的高度不确定性及其对经济的影响，在不带任何先入为主观念的情况下仔细审视日本央行的预测能否实现至关重要。若经济和物价走势符合其预测，并伴随经济和物价的改善，将继续上调政策利率。

•欧盟统计局10月30日公布数据显示，欧元区经济第三季度环比增长0.2%，略高于市场预期。分析人士指出，明显的下行风险仍在压制经济复苏前景，对欧元区经济形成掣肘。

•世界黄金协会发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。尽管金价处于创纪录高位，三季度全球央行依然加快了购金步伐，净购金量总计220吨，较二季度增长28%，较上年同期增长10%。

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