张尧浠：美政府停摆创纪录、金价仍有再走低风险

上交易日周二(11月4日)：国际黄金遇阻回落收跌，处于30日及5-10日短期均线下方，布林带倾向向下延伸，空头力量加强，暗示后市有再度走低触及3800美元关口的预期。那么，在触及60日或100日均线支撑前，以及反弹持稳于中轨上方前，继续先维持震荡偏弱调整对待。

具体走势上，金价自亚市开于4001.88美元/盎司，先行录得日内高点4005.56美元，之后遇阻回落，欧盘窄幅震荡盘整，美盘再度走低，于22点半时段录得日内低点3928.77美元，虽一度有所反弹47美金，但动力难持续，最终再度回落走低，收于3931.87美元，日振幅76.79美元，收跌70.01美元，跌幅1.75%。

影响上，因美联储内部分歧引发了对今年再次降息前景的怀疑，美元指数延续涨势，并上破100大关，创三个月来的新高收涨。基准的10年期美债收益率最终收报4.090%，打压金价回落走低收跌，同时也受到一定的技术阻力卖盘压力。

展望今日周三(11月5日)：国际黄金开盘先行止跌表现，美元指数日图触及200日均线阻力，预有回落风险，而限制了金价回落力度，但美元指数目前多头动力持稳，短期难以有明显的走低前景，所以金价短期止跌反弹动力也预计有限，仍需等待回落触及强劲支撑产生的买盘入场，或者是重回关键阻力上方的多头转强，才能再度稳健看涨攀升。

日内将重点关注美国10月ADP就业人数(万人)及美国10月ISM非制造业PMI等数据，市场整体预期好于前值而利空金价，因而操作上，仍偏向震荡或高空为主。

基本面上，近日由于美联储官员内部分歧加大，市场对美联储12月降息预期降温，帮助美元指数连续反弹升破100关口，刷新逾三个月高点，对金价造成打压，使其未能震荡回升，近一步走强。

短期内，黄金空头略占上风，金价面临进一步回调风险，但若周三ADP民间就业数据爆冷，将令金价维持震荡调整待攀升的预期，反之将会进一步走低下探3900美元下方。

不过，张尧浠认为，金价的未来一年左右仍将维持牛市等待冲击新高以及5000美元关口位置的前景预期不变。

一方面美联储12月降息概率下降，但并没有结束降息周期，同时市场预期美联储的即将换任，使得后续政策将更加宽松，而会利好金价。

另一方面，由于美国政府的停摆已创纪录，数据真空放大不确定性，而将会在之后显示经济数据的恶化，而又会进一步提升避险需求，和美联储的降息前景。而再度利好金价。

另外，全球央行购金势头不减、中东地缘风险暗流涌动、通胀粘性仍存，黄金作为终极避险资产的战略价值并未动摇。

所以，我们不妨在3900美元附近或其下方开始低吸，一旦避险情绪反转，多头反攻或一触即发。

技术上，月线级别，金价10月收取长上影线倒垂见顶形态，暗示后市有受卖盘压力回落至3800美元乃至3700美元关口或更低的倾向，故此，要么本月触底回升收线，要么走强收阳在4100美元上方，将会令后市再度走强新高，否则如收取实体阴线，则12月将会继续走低。

周线级别，金价自遇阻之前给出的趋势线压力位置，和9转序列反弹见顶看空信号验证后，展开连续回落走低行情；

但目前未能进一步跌破10周均线支撑，因而短期有震荡波动，待重回5周均线上方转强的倾向，反之如跌破10周均线支撑，则将进一步再度回踩之前的多次看涨反弹起涨位置，中轨线及30周均线支撑，并就此再度展开又一次的牛市拉升。

日图；金价近期虽止跌震荡，但仍运行在中轨下方，目前也运行在短期均线及30日均线之下，空头占据优势，布林带也偏向开口向下，暗示有回落至3800美元关口的预期，那么，在重回中轨上方持稳，或者是触及3800美元关口之前，仍先保持震荡偏弱对待。

黄金：下方关注3900美元或3850美元附近支撑；上方关注3970美元或4000美元附近阻力；

白银：下方关注46.10美元或45.50美元支撑；上方关注47.70美元或48.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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