11月，东三省的金融版图略显寒意。

24日，东北首家农商银行九台农商银行H股正式从联交所退市。2024年上半年财报显示，该行营业收入20.45亿，同比下降18.78%，净利润1.3亿，同比增长1.64%——这也是其最后一次更新的业绩报表。

21日，曾一度被聚光灯环绕的盛京银行从港股退市。

14日，锦州银行APP正式停止服务，线下网点开始拆除原有招牌，逐步挂上工商银行招牌。一年前，2024年4月，锦州银行从港交所退市。

至此，东三省仅剩哈尔滨银行一家上市银行。而这位独苗自从2020年9月股价跌破1港元后，哈尔“仙股”帽子难摘。11月2日收盘价为0.375港元。

大起大落的相同剧本

在2019年前，锦州银行一直属于城商行中佼佼者。

2010年，它获准筹建北京分行，成为全国首家在北京设立分支机构的地级城商行。2015年12月，锦州银行登陆港交所，特意选用了“00416”作为股票代码——这是锦州市的电话区号。2013年至2017年，该行净利润从13.6亿元飙升至90.9亿元，累计增幅达5.7倍，年均复合增长率超46%，远超同期银行业平均水平。

转折在2019年。当年5月，安永会计师事务所审计师突然辞任。随后的财报证实了市场的担忧：2018年，该行资产减值损失高达236.8亿元，导致全年巨亏45.4亿元。

至2019年6月末，锦州银行不良贷款余额近300亿元，较2018年末增110亿元；不良贷款由去年末的4.99%上升至6.88%。关注类贷款余额高达920亿元，占贷款总体规模近21.6%。此后，该行股价便开始了漫长的崩塌。直至2023年1月停牌前，其股价已跌至1.38港元，较上市首日跌去七成。在停牌前的15个月里，其日均成交量甚至不足总股本的万分之一。在资本市场上，它实际上已经丧失了融资功能。

作为曾经的“东北城商行一哥”，盛京银行2014年上市，2019年迎来巅峰，资产规模突破万亿，净利润一度高达54.4亿元。但转折始于2020年，因深度绑定房地产行业，盛京银行向恒大集团提供的贷款后续暴露风险，不良贷款率从2018年的1.71%飙升至2021年的3.28%。

截至2024年末，盛京银行虽然资产规模勉强维持在1.1万亿元，但盈利能力已退化至冰点：全年营收85.8亿元，首次跌破百亿大关，较巅峰时期萎缩近六成；归母净利润仅剩6.2亿元，大约是鼎盛时期的十分之一。

最新的案例是九台农商行，经历同样大起大落。2022年以前，九台农商行的业绩表现一度保持高速发展。2023年实现营收55.14亿元，同比下滑16.4%，净利润则是暴跌89.35%。直至2024年第三季度出现亏损。

据九台农商行官网发布的两份盈利预警，预计九台农商银行2024年全年亏损17亿-19亿。2025年上半年预计亏损8.98亿。对亏损原因，九台农商银行解释称主要是因为外部市场环境变化，2025年上半年资产减值损失比2024年上半年同期增加了312.42%。

流动性困局

九台农商行曾在7月发布公告称，该行“从股权市场有效集资的能力极为有限，目前的上市地位不再为本行经营提供切实可行的融资渠道。”

如此的流动性难题，同样困扰着仍维持上市地位的哈尔滨银行。

根据最近的交易数据，哈尔滨银行的单日成交额经常徘徊在几十万港元级别，整个11月仅有一个交易日的成交额堪堪过百万。对于一家资产规模几千亿、市值40多亿的银行来说，几十万的日成交额简直忽略不计。

即使如此，哈尔滨银行在一众在港上市城农商行中，流动性已经算“优等生”了。以11月2日为例，宜宾银行、威海银行、泉州银行、晋商银行、泸州银行、广州农商行交易数据挂零，其他数家城农商行的交易数据同样颇低。

股价低于1港元的仙股共有三家，除哈尔滨银行（0.375）外，还有中原银行（0.315）和甘肃银行（0.249）。

在港上市城农商行流动性普遍较弱

据年报数据，2024年哈尔滨银行不良贷款余额已经高达107.57亿元。从2024年到2020年，该行近五年不良贷款率分别是2.84%、2.87%、2.89%、2.88%、2.97%，一直居高不下。在2024年中国银行业协会公布的《全国银行100强》名单中，哈尔滨银行的不良贷款率（年报为2.84%）排名倒数第三名，排在它后面的，是武汉农商银行2.91%，蒙商银行3.21%。

企业预警通数据显示，该行截止2024年末的多项信用风险指标处于行业末尾，不良率2.84%（排名92/96）；不良贷款余额107.57亿元（排名80/87）；逾期贷款率13.61%（排名85/85）。

今年上半年，哈尔滨银行资产总额9275.28亿元，较上年末增长1.23%；同时该行实现营业收入73.86亿元，同比增长2.59%；净利润9.92亿元，增幅达17.28%。该行不良贷款率2.83%，较上年末微降0.01个百分。

国有大行在东北

国有大行的东北版图同样在逐步收缩。

工行是收缩力度最大的一家，对比2014年和2024年两份年报。十年前，工行在东北拥有近4000家网点，占据了其全国版图的五分之一（22.5%），员工人数逼近10万大关（占比20.8%）。

十年后，工行在东北的网点仅剩1586家，占比降至个位数（9.7%）；员工锐减至3.6万人，占比同样跌破10%（8.9%）。

这意味着在过去十年里，平均每三天就有两家工行网点在东北关闭，每一天就有16名工行员工离开柜台。

2014年和2024年国有四大行在东北的部分业绩情况

其他几家国有大行在东北的收缩服务相对温和。

建行在东北地区的营收占比从5.8%降至了4%，其在东北的员工总数从3.7万余人减少至3.3万人，缩减超过4000个岗位。

农行在东北地区的营收占比保持微增，但人员精简幅度更大。2014年，农行在东北拥有5.4万员工，十年后仅剩下4万出头。

作为四大行中网点最少的机构，中行在东北的根基也在收窄。十年间，其机构数量跌破900家，从955家减至892家；员工人数也同步缩水，从2.6万人降至2.2万人，占比滑落至7.3%。

不难看出，从营收到资源投入，东北地区对四大行的贡献逐渐下降；机构数量小幅减少，员工人数则大幅收缩。即使如此，目前的数据仍然反映出了一种结构性错配：虽然国有大行在东北地区的营收贡献已降至3%-4%，但其员工占比仍维持在7%-9%的水平。这意味着，这里的人均产出效率仍然低于全行平均水平。（作者｜蔡鹏程，编辑｜刘洋雪）

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