供应紧张与AI需求推动铜价一路猛涨，每吨接近1.2万美元
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2025-12-14 08:56:25
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IT之家 12 月 13 日消息，当地时间 12 月 12 日，据路透社报道，在 AI 数据中心需求迅猛增长、矿端供应受限以及美国以外地区铜源紧张的背景下，铜价正快速逼近每吨 12000 美元（IT之家注：现汇率约合 84771 元人民币）。
铜因导电性能突出，成为支撑数据中心、电网升级、纯电动汽车以及能源转型基础设施的关键材料。
今年以来，受矿山事故和美国囤货行为推动，铜价累计上涨 35%，有望创下 2009 年以来最大涨幅。当地时间周五，铜价触及每吨 11952 美元。
路透社汇总的分析师预测显示，铜市场今年将出现 12.4 万吨供应缺口，明年缺口预计扩大至 15 万吨。
全球范围内用于电网升级和扩容的巨额投资正在持续推高铜需求，而数据中心与清洁能源项目对电力的需求尤为庞大，进一步放大了铜的战略地位。
麦格理预计今年全球铜需求为 2700 万吨，同比 2024 年增长 2.7%，中国需求量的增幅为 3.7%。麦格理判断，明年中国以外地区的铜需求增速约为 3%。
麦格理分析师爱丽丝・福克斯表示，供应偏紧的叙事叠加宏观层面的利好消息，正在持续强化市场的看涨情绪。
供应端方面，印尼格拉斯伯格矿的事故以及嘉能可等矿企下调未来产量目标，加深了市场对铜供应紧张的预期。
与此同时，交易商自 3 月起不断将铜运往美国，以利用美国商品交易所 Comex 的更高价格，并应对白宫拟议的进口关税政策，种种因素导致美国库存快速累积。
目前，Comex 铜库存已升至 405782 吨，占全球交易所库存的 61%，而 2025 年初仅为 20%。
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