新规落地。

12月31日，金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法》（下称《办法》），进一步拓宽了并购贷款适用范围，允许并购贷款用于参股型并购；同时，优化贷款条件，将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限提高至70%，贷款最长期限也延长至10年。此外，《办法》设置了差异化展业资质要求，对开展控制型和参股型并购贷款的银行设置了不同的资产规模要求；突出并购方偿债能力评估，强调借款人和并购交易审查并重。《办法》自印发之日起施行。

《办法》实施后，科技企业并购贷款试点政策、上海临港新片区非居民并购贷款试点政策，以及监管部门会同有关部委出台的相关行业政策文件仍然有效。

允许并购贷款用于参股型并购

“随着新‘国九条’‘并购六条’等政策陆续出台，产业整合升级趋势逐渐形成，并购重组发展前景广阔。立足新形势下并购市场发展需求，有必要及时调整优化《商业银行并购贷款风险管理指引》，提升金融供给对市场需求的适配性，有效增加并购资金支持，促进并购市场高质量发展，推动产业转型升级，巩固经济持续回升向好态势。”金融监管总局有关司局负责人指出。

《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》曾于今年8月20日至9月20日公开征求意见，该负责人表示，金融监管总局最大程度吸收合理化建议，进一步明确了贷款置换要求，合理设置受托支付要求，规范市场行为，提升制度可操作性。

本次《办法》最明显的修订内容在于拓宽了并购贷款适用范围，在原有规定适用控制型并购交易基础上，允许并购贷款用于满足一定条件的参股型并购。

这些条件包括：单次取得目标企业的股权比例不得低于20%；若单一并购方已持有目标企业20%及以上的股权，单次受让或者认购股权比例需不得低于5%。

金融监管总局有关司局负责人解释称，当前中国经济正处于新旧动能转换的关键时期。一方面传统产业逐渐进入整合优化期，另一方面新兴产业仍在培育壮大过程中。除控制型并购外，市场主体通过参股投资实现行业整合、转型升级的需求显著提升。因此，拓宽并购贷款适用范围，既有利于助力传统产业升级改造，又有利于加快塑造经济发展新动能、新优势，提升金融服务实体经济质效。

控制型并购贷款最长期限延长至10年

《办法》不仅拓宽了适用范围，还对并购贷款条件作出优化，包括将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%，期限从7年延长至10年等。

“并购交易规模较大，时效性较强，并购主体面临较大的资金压力。为了更好地满足并购交易的融资需求，《办法》在引入参股型并购贷款的基础上，合理优化并购贷款条件，为并购交易提供融资便利。”金融监管总局有关司局负责人称。

金融监管总局有关司局负责人指出，《办法》实施将有利于增加并购资金供给，进一步发挥并购重组在盘活存量、带动增量方面的积极作用，优化资源配置，加快传统产业升级和新兴产业发展，实现新旧发展动能平稳接续转换。此外，《办法》实施也有利于推动商业银行提升综合服务能力，扩大服务覆盖面，夯实可持续发展基础。

对于存量业务，该负责人表示，《办法》印发前已开展并购贷款业务，且在新规发布后符合《办法》第五条规定的展业条件的商业银行，无需在《办法》印发后重新备案。《办法》印发前已开展并购贷款业务，但不再符合展业资质要求的商业银行，存量业务自然结清后不再续作。《办法》印发前已签订贷款合同的业务，商业银行可以按合同约定执行，合同期满后自然结清。

责编：李丹

校对：陶谦

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