文/冉学东

数字人民币的进化，正在向真正的信用货币迈进。

按照央行即将发布的“数字人民币行动方案”，将数字人民币纳入准备金制度框架管理，数字人民币钱包余额将上缴存款准备金。参与数字人民币运营的非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金。数字人民币钱包余额按照流动性分别计入相应货币层次，M1和M2等。这进一步明确了客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债。

此前的数字人民币只是现金，只不过介质不同于金属或者纸张，而是电子信号，现金是在钱包里的，不是在账户里的，现金不能创造货币，理论上现金只在个人和商家的钱包里流动。资金只有进入银行账户，进行存款账户的支付，是在收付双方的账户余额中数字一增一减，不存在流动的问题。只有在银行账户内，向中央银行缴存存款准备金，才能进行信用创造，存款就能进行多倍的货币创造，才能成为现代意义上的货币。

如此看来，数字人民币从此前的装在钱包里，现在成为了账户，从此前的现金，现在成了存款，并且支付利息，因此成为中央银行对公众的负债，也是商业银行对存款客户的负债，受存款保险制度保护，在法律和经济属性上与现有银行存款相同。从根本上来讲，数字人民币的功能跟目前的货币发行就没有什么大的区别了。

作为最先进的数字技术的运用，数字货币，包括目前全球流行的比特币，稳定币等，在显著提升支付效率的同时，也带来了现金漏损、金融脱媒、体外循环、反洗钱风险。由于其匿名性，不可篡改和去中心化的特点，往往在体外循环，中央银行不能控制，给宏观调控带来风险。但是当数字货币进入银行账户，缴存存款准备金，就在银行准备金的基础上接受央行货币政策调控，这样显然有利于中央银行对货币发行和创造的控制。

数字人民币还有一个看点是，在银行账户体系内推动数字货币和智能合约技术运用。《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，在数字人民币钱包基础上推动新兴技术应用，提升人民币发行、流通、支付等各环节的数字化、智能化水平，升级数字人民币智能合约生态服务平台，支撑构建智能合约开源生态体系。一方面，账户可以融入银行现有业务体系，具有规范性、合规性、可识别、互通性强的优势。结合可编程能力和智能合约，数字人民币在拓展服务金融“五篇大文章”场景方面，具有独到的精准性和可达性优势，如创新供应链上下游金融解决方案、促进“碳普惠”体系智能化发展、强化预付资金管理等金融消费者保护、服务智慧养老等场景处于持续跃迁态势。

运用数字人民币智能合约在预付资金管理方面，近年已有很多成功的实践。与传统资金监管账户模式不同，如果通过数字人民币进行预付款，那么消费者购买商户服务时的预付资金将进入加载智能合约的数字人民币账户。这意味着，在实际消费前，预付资金仍然归消费者所有，消费者可以通过数字人民币账户查看资金余额和消费记录；消费时，智能合约将依据预设条件自动执行资金划转至商户账户；消费者根据购卡协议申请退卡或注销服务时，智能合约将保障预付资金准确、高效退回消费者个人钱包。这就杜绝了，预付资金商户提前“卷款跑路”的风险。

在碳普惠领域，数字人民币可大有作为。碳普惠是一项创新性自愿减排机制，通过构建一套公民碳减排可记录、可衡量、有收益、被认同的机制，对小微企业、社区家庭和个人的节能减碳行为进行具体量化并赋予一定价值，从而建立起以商业激励、政策鼓励和核证减排量交易相结合的正向引导机制，调动社会各方力量加入全民减排行动。

数字人民币可以为节能减排行为提供价值确认和支付结算服务。比如将地铁和公交出行按出行次数核算碳减排量，骑行、步行健身按步数核算精力值。用户每日低碳行为收益可实时兑换成数字人民币，可促进数字人民币账户的开立和消费使用，是数字人民币的典型应用场景。

正是由于区块链技术具有难以篡改、可追溯、多源信息共享、多方对等协作等技术特性，在证券结算、产权转让、交易登记、供应链金融等行业应用具有优势，建立多个利益相关方之间的信任机制。尤其在跨境支付中，数字人民币具有高效率、低成本、便捷、安全稳定等优势，其应用前景不可限量。