监事会改革推动上市银行董事会席位增加，险资等长线资金配置吸引力增强。国资背景董事较为集中，旨在强化银行国有资本管理，突出银行服务国家战略的定位。

杨练/文

近期，邮储银行、华夏银行、中信银行、招商银行、齐鲁银行、光大银行分别获监管核准撤销监事会，截至2025年12月19日，A股上市银行中已有22家撤销监事会获监管核准，16家股东大会已审议通过，3家股东大会拟审议。

目前，上市银行董事会人数平均为14人，其中，国有大行、股份制银行平均约为15—16人，区域银行较少约为13人。从已获监管核准的上市银行最新公司章程来看，董事会平均增加约1个席位。

根据规定，一般情况下上市银行持股超3%的股东可提名董事，保险公司对银行持股比例超5%并派驻董事可作为按权益法入账的依据，假设监事会改革为各上市银行释放1个董事席位，据此测算，在上述两种情况下，分别可吸引4562亿元和6977亿元资金配置A股银行板块。

由此可见，银行监事会改革推动董事会席位增加，对长线资金的吸引力增强。

2025年至今已有三家险资新进入上市银行前十大股东并派驻董事，与此同时，AMC等其他战略投资者的引入也有助于银行拓展业务合作和资本补充机遇。从2025年新任除董事长及高管外的董事背景来看，国资占比超50%，体现银行国有资本管理强化，在国有资本主导下更好发挥银行服务国家战略、支持实体经济发展的作用。

伴随着监事会改革推动董事席位增加，有望进一步打开资金配置空间。根据银河证券的分析，可以从以下三个角度看新一批上市银行撤销监事会获监管核准及董事席位增加的影响：

第一，有望吸引险资增配，以权益法入账分享银行利润增长，进一步提升投资收益。在新会计准则的影响下，险资配置银行股除了计入OCI账户获取股息收益外，以权益法入账为另一种主要方向。

一般而言，保险公司对银行持股比例超5%并派驻董事可按权益法入账，假设各上市银行均新增1个董事席位并由新进险资股东提名，由此测算可吸引6977亿元险资配置A股银行板块。

目前，A股上市银行中有11家拥有险资背景董事共16名，2025年以来，大家人寿、新华保险、弘康人寿分别向兴业银行、杭州银行、苏农银行新派驻董事，持股比例分别为3.38%、5%、4.95%，均为2025年新进入前十大股东之列。

第二，为上市银行引入战略投资者进行业务合作或资本补充等提供支持。如2025年6月末信达投资持有浦发银行转债并转股，助力银行资本补充，此后于8月派驻董事。

第三，强化国有资本管理，有助于银行更好地发挥服务国家战略、支持实体经济的作用。2025年至今，除董事长、副董事长及高管外，上市银行共有111名新任董事，其中国资背景占比52.25%。

监事会改革推动上市银行董事会席位增加，权益法入账吸引险资配置，AMC等其他资金的引入也有助于银行拓展业务合作和资本补充机遇。国资背景董事较为集中，旨在强化银行国有资本管理，突出银行服务国家战略的定位。

银行当前阶段红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构，继续看好银行板块的配置价值。

本文刊于2026年1月3日出版的《证券市场周刊》