来源：中国商界杂志社

临近年末，许多人的投资储蓄需求增加，但是部分市民发现，市场上的中长期存款产品有所减少。这是怎么回事？

△多家银行下架5年期大额存单。（资料图，图片由摄图网提供）

最近，家住北京朝阳的万女士拿到年终奖，计划配置5年期大额存单，但是查询多家银行也没有选到合适的产品。

据工、农、中、建、交、邮储六大国有银行的App，目前5年期大额存单已不显示，3年期相关产品的利率普遍降到1.5%至1.75%。此外，部分中小银行也开始密集调整存款业务。梅州客商银行近期公告已下架5年期定期存款产品，亿联银行等机构App也已不再显示5年期大额存单信息。

回溯来看，5年期大额存单的退出并非突然之举。以中国银行为例，今年5月20日，中国银行曾在官网公开发布《关于发售2025年第一期个人大额存单的公告》，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计7个期限。其中，3年期、5年期大额存单产品利率分别为1.55%、1.6%，但明确标注“仅面向特定客户发售”。

值得关注的是，在“下架”长期限存款产品的同时，还有不少银行正在持续下调存款利率，包括海南保亭融兴村镇银行、汕头海湾农商银行等，最高降幅高达65个基点。

“这清晰地反映出在息差压力下，银行普遍不愿意吸收成本更高的长期负债，正主动通过下调利率或压缩长期限产品供给来优化负债结构。”中国邮储银行研究员娄飞鹏分析。

对于普通储户而言，长期限存款产品的减少让资产配置陷入两难。上海储户李先生的遭遇颇具代表性，他手中有100万元闲置资金，原本计划配置5年期大额存单以求稳定收益，“但现在六大行都没有了5年期大额存单产品，定期存款利率也很低，真不知道该把钱放哪里。”

个体困惑背后，折射出当前储户群体资产配置心态的微妙转变。《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，今年第三季度，倾向于“更多储蓄”的储户占比62.3%，较上一季度下降1.5个百分点。这表明，在低利率背景下，部分储户已开始主动调整资产配置策略。

“在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼建议，“从总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，综合进行资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财、货币基金以及国债等产品。”

从行业发展来看，长期存款产品“退潮”也倒逼银行加速转型。娄飞鹏建议：“银行一方面需要通过财富管理、托管业务等扩大非利息收入，稳定营业收入和利润；另一方面也需要从资产端、负债端全面发力稳定净息差。”

对于市场上长期存款产品的减少，上海金融与发展实验室主任曾刚表示，这是应对当前银行净息差持续下行挑战的一个必然选择。银行贷款利率持续下行，导致过去几年银行资产端的收益率大幅缩水。如果银行不主动砍掉一些高息的长期产品，可能会面临比较严重的利差损耗甚至亏损的风险。从长期来看，不利于银行机构长期稳健经营，存在潜在的系统性风险。

业内人士分析，净息差持续收窄是近些年影响银行盈利能力的重要原因。近阶段多家银行下架高息长期存款产品有利于稳定银行净息差。

“这意味着银行在未来的一段时间，盈利预期的确定性会增强，对这种估值修复提供了最基本的支撑，特别是一些具有低成本负债优势的大型银行，以及高股息率的银行股，可能会更受到长线资金的青睐。”上海金融与发展实验室主任曾刚分析。

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