2月4日，品牌金店金饰价格普遍在1490元/克，周生生、谢瑞麟最高报1542元/克；水贝批发价维持在1231-1233元/克区间，银行投资金条约1090元/克，国际市场方面，伦敦金现货价格一度触及4855美元/盎司，日内波动幅度超180美元。

一、国内零售与批发市场行情

周生生、谢瑞麟领涨市场，千足金报价1542元/克；老凤祥报1518元/克，老庙黄金1498元/克；周大福、六福珠宝、潮宏基、周大生主流价位集中在1495元/克。

大连齐鲁金店黄金金项链价格1396元/克，铂金首饰价格779元/克。

北海金至尊黄金金项链价格1487元/克，铂金首饰价格824元/克，首饰价格1487元/克。

汉中周大生黄金金项链价格1495元/克，铂金首饰价格870元/克。

温州吉盟珠宝黄金金项链价格1683元/克，铂金首饰价格1018元/克。

大理东祥金店黄金金项链价格1498元/克，铂金首饰价格870元/克。

中国黄金与菜百首饰并列最低，报1492元/克，深圳水贝市场成为价格洼地，足金999仅1231元/克，较品牌店溢价幅度超260元/克，显示渠道利润空间的显著差异。

二、国际市场剧烈波动

贵金属市场进入高波动周期，伦敦金日内振幅达3.7%，最低触及4675美元/盎司；纽约黄金期货同步震荡，最高报4882美元/盎司，白银跟随起舞，国内现货银价21.15元/克，日内高低点差近9%，铂金、钯金相对温和，分别报484元/克和388元/克。

工商银行账户贵金属数据显示，人民币计价黄金报1075.4元/克，较昨日收盘价上涨3.8%；美元账户金报4819.81美元/盎司，隔夜波动率显著放大。

三、黄金上涨驱动

此轮行情并非单一因素推动，Coeur Mining首席执行官Mitchell Krebs指出，美元贬值、全球央行储备多元化、利率下行预期、债务赤字压力及地缘风险形成合力，构成黄金需求的宏观底座，央行购金已连续12个月维持每月约60吨的高速增持，成为价格最坚实的支撑。

白银的逻辑略有不同，电气化浪潮下，光伏、半导体、电动汽车及数据中心对白银的工业需求持续放量，叠加供应端连续五年短缺，白银的金融属性与商品属性同步强化。

四、贵金属币与纪念币价格

熊猫金币与套币因工艺、发行量与收藏属性，价格通常显著高于按克重折算的原料价值。

参考报价：熊猫金套币约62978元/套；单枚规格包括1克（1412元）、3克（3915元）、8克（9105元）、15克（16701元）、30克（31377元）、100克（139172元）、150克（208757元）、1公斤（480000元）等；另有150克方形币（90000元）、150克彩色币（88000元），以及扇形金银纪念币约7500元/套。

收藏品更像“工艺品 稀缺性”的定价逻辑：适合有明确收藏偏好、能接受流动性折价的群体；若目标是紧跟金价波动，更应选择透明度更高、买卖价差更小的投资型产品。

五、剧烈震荡下的驱动因素与风控变化

近期金银铜快速上行后出现回撤，亚洲资金推动、获利了结与高杠杆拥挤交易共同放大波动，长期层面，黄金受央行购金与资产多元化需求支撑，“去美元化”与美元信用担忧仍被视为核心叙事之一。

数据显示，2025年全球黄金总需求创历史新高，投资需求增幅显著，金条金币与ETF净流入也较突出，需要看到，叙事一旦反转，价格回撤同样可能加速。

监管与交易层面，上海黄金交易所发布风控调整：自2月4日收盘清算起，Au(T D)、mAu(T D)等合约保证金比例由16%上调至17%，涨跌幅限制由15%调至16%；部分合约保证金也提高。白银延期合约保证金与涨跌幅限制同步调整，此类措施通常意味着市场波动加大、风险溢价上升。

投资建议上，普通投资者更应遵循三点：

1）把黄金定位为分散风险的资产而非短线“必涨品”；

2）在高波动阶段控制仓位与杠杆，避免情绪化追高；

3）区分“原料金/投资金/品牌饰品/纪念币”的定价体系，按用途选择工具，减少为溢价买单。