北京时间3日晚间，黄金、白银遭遇崩盘式下跌，现货黄金一度向下跌破5000美元，日内跌超6%；现货白银一度跌幅超过10%。

纽约尾盘，现货黄金跌4.38%，报5088.33美元/盎司；现货白银跌8.13%，报82.004美元/盎司。

COMEX黄金期货跌3.98%，报5099.40美元/盎司，COMEX白银期货跌7.18%，报82.470美元/盎司。

3月4日，截至发稿，现货黄金和现货白银再次直线拉升，双双翻红。

4日一早，国内黄金饰品价格对比显示，多数金店金饰价格较昨日显著回调，多家报价已跌至1600元/克下方，较昨日下跌逾50元/克。

近期金价剧烈波动，其中2月份国际金价曾一度短暂跌破4500美元/盎司，随后又重新回升至5000美元/盎司以上，而对于投资者而言，“到底还能不能上车”成为热点讨论话题。

“本轮金价上涨主因市场避险情绪急剧升温。”东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对记者表示，2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭等地缘政治因素推动市场行情。市场避险情绪快速升温，带动金价大幅走强。

瞿瑞认为，短期内金价的波动将加剧，主要源于后续其走势高度依赖伊朗反击烈度与冲突扩散范围，若地缘冲突进一步升级将带动金价延续上涨，而若此次冲突仅为局部摩擦且快速达成停火协议，市场避险溢价将快速消退，金价大概率回吐此前涨幅。

“需要注意的是，短期金价已积累较大涨幅，需警惕地缘情绪退潮引发的高位回调风险，追涨需谨慎，但在地缘不确定性未消、美元信用弱化、央行购金等中长期支撑因素未发生实质性变化的背景下，黄金的中长期配置价值依然突出，仍是对冲全球系统性风险的核心资产。”瞿瑞强调。

卓创资讯贵金属分析师黄加奇同样认为，本次中东地缘局势的演变对贵金属影响逻辑分化，积极影响仍居多。

一方面，地缘碎片化发酵导致市场风险偏好降低，避险情绪支撑黄金，进而带动贵金属板块，而原油价格的上涨预期或导致全球能源成本的上升，进而在产业链传导效应下推升通胀水平，而黄金因天然货币的特点，本身作为抗通胀的工具而获得价格支撑。

另一方面，此次事件是特朗普政府在全球原油贸易体系中加强美元结算主导的举措，对美指有一定刺激作用，进而间接施压金价。

但是，一旦美以与伊朗之间军事冲突缓和，贵金属价格或有调整。

黄加奇表示，目前贵金属已经过一轮冲高回落走势，后期整体走势或仍维持偏强为主，中东地区前景不确定性仍存，短期波动或有所放大。

由于金价不断上涨并在近期剧烈波动，国内各家银行也于近期不断提及有关黄金业务的风险，并调整延期合约保证金比例以防范风险。

如工商银行3月2日发布《关于做好近期贵金属市场风险防范的提示》。其中称，鉴于近期国际地缘政治风险加剧，贵金属市场价格波动显著上升，建议客户密切关注市场变化，加强风险防范，理性参与交易，守护资产安全。

建设银行同日也发布公告提醒：“请您在投资我行贵金属业务时，提高贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性、稳健投资，均衡、适度配置贵金属，合理控制仓位，避免盲目跟风操作。”

除了提示风险，部分银行宣布上调个人客户上海黄金交易所延期合约保证金比例，将杠杆降低至1倍（即无杠杆）。

如工商银行2月25日公告称，自2026年2月27日（星期五）收盘清算时起，该行代理个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金作同向、同幅度调整；该行代理个人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金作同向、同幅度调整。

调整保证金比例的并非工商银行一家。记者注意到，建设银行、农业银行于2月底同样将部分合约保证金比例由80%调整为100%，并提示客户合理控制持仓规模，理性交易。

不过，中国银行在2月24日时曾公告，该行黄金延期合约客户保证金比例维持55.44%不变。