巨灾债券市场2025年预计增长20%至600亿美元高收益低相关性吸引投资者_外汇动态

巨灾债券市场2025年预计增长20%至600亿美元高收益低相关性吸引投资者

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2025-06-16 10:17:13

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全球极端气候事件频发，经济损失持续攀升。气候风险管理工具需求日益增长。巨灾债券作为市场化风险管理创新工具，在金融市场中逐渐崭露头角。这种保险连接证券以独特的风险分散机制，吸引着全球投资者关注。费马资本管理公司预测显示，2025年巨灾债券市场规模将增长20%，达到约600亿美元。

市场规模持续扩张

保险相关证券数据汇编机构Artemis数据显示，2025年第一季度巨灾债券及相关保险连接债券市场发行量达到71亿美元。相比去年同期增加超过28亿美元。未偿市场规模达到522亿美元，同比增长17%，再创新纪录。

2024年上半年，巨灾债券和保险连接证券市场发行量达到126亿美元。其中第二季度发行量在单季度首次超过80亿美元，达到84亿美元。全球巨灾债券余额约450亿美元，发行量164亿美元，近十年增速为7%。包括巨灾债券在内的各种保险连接证券存量规模超过1000亿美元，占整体再保险行业总资本供给的16%左右。

投资价值日益凸显

巨灾债券以高收益和低相关性特点受到投资者青睐。平均收益率往往显著高于同评级公司债券。投资风险主要是自然灾害风险，和其他债券涉及的金融市场风险相关性极低，有利于投资者风险分散化。

2023年及2024年，巨灾债券收益率达到约9%的水平。超额收益率约为6.5%至7%，均为历史较高水平。在时间维度上，巨灾债券年均票面利率整体呈增长趋势。全球金融市场风云变幻时，巨灾债券展现其作为投资组合稳定性来源的价值。

在极端市场下行时，巨灾债券能够起到避风港作用。通过配置巨灾债券，投资者可以实现投资组合多样化并降低总体投资风险。若巨灾债券约定期间内未发生触发事件，投资人可收回本金及利息。若触发事件发生，投资人的利息、部分本金甚至全部本金都可能无法收回，被用于赔付发行人的巨灾损失。

来源：金融界

全球债券市场化保险预测显示风险投资者青睐规模高收益发行量巨灾

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