GTC泽汇资本表示，近期铂金价格延续强劲升势，验证了此前对其持续上涨趋势的判断。上周铂金强势突破每盎司1200美元的重要阻力位后加速上行，盘中一度大涨近百美元，最高触及1285美元，距离疫情后高点1300美元仅咫尺之遥。

据高盛材料领域专家James McGeoch分析，铂金此次突破堪称“轻松写意”，技术面虽已超买，但市场走势依旧坚挺，当前已剑指1300美元。McGeoch还指出，亚洲市场交易时段的资金推动尤为明显，可能暗示市场存在大规模平价建仓的迹象。

GTC泽汇资本认为，当前铂金的价格表现既受到宏观基本面影响，也受到短期动量资金推动。尽管部分战术型资金仍对当前走势的可持续性存疑，但从长期角度看，战略性配置需求持续增强，而这正是市场容易忽视的关键。

不过市场观点并非一致。高盛贵金属分析师Lina Thomas持较为审慎态度。她指出，5月20日启动的“铂金周”及世界铂金投资协会同期发布的看涨报告，引发了本轮行情启动，随后投机盘与ETF买盘成为主要推力，将价格迅速推升至1280美元。

尽管存在分歧，GTC泽汇资本认为高盛所提出的三项看空理由仍难以实质性压制上涨趋势：

第一，确实存在价格敏感型买盘在高位回落的现象，但在动量资金与投机力量持续介入的背景下，价格可能继续走高。这种结构性力量甚至可能迫使前期犹豫观望的投资者在更高点位追涨，从而进一步放大行情空间。

第二，关于汽车行业需求下滑的担忧并不新鲜。虽然新能源汽车发展在一定程度上削弱了传统内燃机汽车对铂金的催化剂需求，但在全球主要地区，燃油车与混动车型的保有量仍具有稳定支撑。此外，真正影响价格的关键仍在于供应端的紧张结构。

第三，在供应方面，虽然部分地区预计2025年产量将同比增长约12%，但GTC泽汇资本指出，这种增长前景建立在较为理想化的假设之上。考虑到过去数年低价带来的投资削弱，以及持续的能源与劳工问题，实际产量或将难以如预期般增长。

此外，GTC泽汇资本补充表示，铂金多为副产品金属，其产量受到整体PGM（金属铂族）矿山经济性制约。即使铂金价格走强，若其他副产品如钯金、铑金等价格走弱，矿企也难以扩大开采规模。而且主要产地的高度工会化背景，使得减产或裁员极具政治与社会敏感性，间接限制了灵活调整产量的能力。

综上所述，GTC泽汇资本认为，尽管短期铂金市场存在技术性调整的可能，但全球产量受限、资金持续流入以及趋势交易动能共同构建出强支撑格局。当前上涨或不仅是短期波动，更可能预示着一轮中期新行情的展开。