王爷说财经讯：2025年差不多快过完一半，而全球资本市场收益也公布！美元暴跌10%，其他避险资产却出现不同程度上涨，不过，有一个终极避险资产——黄金今年狂涨30％还没停！

那么今年黄金为何持续大涨？背后逻辑是什么？

另外，接下来，黄金价格走势又会如何？今天就和大家一起来聊聊这个话题！

01、今年已暴涨30%！黄金完胜其他避险资产！

6月17日消息，虽然2025年才过一半，不过，有一个资产今年却是暴涨了30%，而且还没停！

没错，它就是黄金！

最新数据显示，今年以来，现货黄金价格已经飙涨了30%，直接完胜其他避险资产——日元、瑞士法郎和美债。

作为一个对比，今年以来，美元指数下跌近10%。同一期间，日元和瑞士法郎兑美元分别升值约8%和10%。今年以来，美国10年期美债利率下跌约19个基点。

所以，黄金再次向世人证明：谁才是真正的“终极避险资产”。

02、为何黄金如此受欢迎？

那么问题来了：为何黄金今年涨到如此凶猛？

对此，专家表示，黄金吸引力的核心，在于其不受政府债务的影响。

例如：ABC Refinery主管Nicholas Frappell表示，债务占GDP比偏高会影响该国货币走势，但黄金不会受到国家债务影响。

而贵金属专家、Metals Focus常务董事——Nikos Kavalis也分析评论称，黄金的关键优点在于它不是别人的负债。当投资人持有美债、其他主权债券甚至货币时，他们最终买的是相对应的经济。

无独有偶，世界黄金协会（World Gold Council）央行事务部门主管Shaokai Fan也表示，人们对美元和美债市场未来会如何越来越不确定，而这引爆了对黄金等其他避险资产的兴趣。

在这位专家看来，黄金之所以在其他资产中脱颖而出，首先是因为它是一个巨大的流动性市场，而且它不受政治影响，其他所有资产都由政府发行。所以黄金不是法定货币，黄金的供应受到自然条件的限制，这正是它成为避险资产的特别之处，而且黄金与任何特定的政治风险都无关。

另外，黄金避险功能今年也再次凸显！

如王爷说财经之前就报道过，最近几个月以来，黄金价格屡屡创下新高。

今年以来，现货金价格已上涨约30%，来到约3403.09美元，4月时更曾一度涨破3500美元大关。

从关税和经济的不确定性，乃至于现在以色列-伊朗爆发新冲突导致中东紧张局势再度升高，加上美国避险资产的吸引力消退，都给黄金需求带来提振。

与此同时，今年4 月美国总统——特朗普推出对等关税，5月穆迪调降美国债信评级，以及特朗普推出大规模减税和扩大支出法案，这都使得美债长期以来作为避风天堂的声誉受到打击。

此外，全球央行大量购买黄金，也提升了黄金作为避险资产的吸引力。

具体数据来看，2024年，世界央行的黄金储备总计净增加1044.6吨，为连续第3年超过1000吨。欧洲央行最近公布黄金已取代欧元成为第二大储备资产，到2024年底约占全球央行储备的20%。

而且6月17日，据世界黄金协会最新的调查结果显示，各国央行黄金囤积热潮达到历史峰值。43%央行计划在未来12个月增持黄金，而美元储备占比正悄然滑向15年新低的46%。

对此，TD Securities大宗商品策略部门主管Bart Melek表示，与主权债券或法定货币不同，黄金不存在交易对手风险（counterparty risk），黄金本身具有内在价值（intrinsic value），这表示不必靠政府或民间代理人来履行支付票息的债务责任。

03、接下来黄金价格会如何？

最后一个问题：接下来，黄金价格会如何？

王爷说财经注意到，就目前来看，市场机构大多看多黄金！

例如：华尔街投行——高盛就上调2025年底目标价至3700美元，认为中东冲突可能演变为“区域性战争”，推动金价挑战历史新高。

而道明证券则认为，短期目标价3650美元，强调“地缘风险溢价”尚未完全定价。

不过，也有一些机构持反对意见！

例如：花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在其大宗商品展望报告中预计，黄金价格将在未来几个季度滑落至3000美元/盎司以下，标志着这一创纪录涨势的终结。

对此，你怎么看？你认为，接下来，黄金价格会如何？欢迎留言评论。

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