【大河财立方 记者 裴熔熔】6月18日下午，在2025陆家嘴论坛“增强全球货币政策的协调性”全体大会上，两个问题引发中国、意大利、新加坡等国家金融管理部门嘉宾热议——特朗普政府关税政策对全球经济秩序带来冲击，会看到衰落的美元吗？如何看待稳定币？

意大利经济与财政部原部长Giovanni TRIA表示，美元作为全球储备货币，给了美国一个巨大的特权，可以不断从市场上获得融资填补内外债无极限。特朗普政府所提出的关税政策没有办法解决美国的赤字问题，也不会把制造业的就业机会带到美国去。实际上，当前谈判战略短期来看好像带来了美元的走弱，但是也有一些负作用，大家对美元的信心在下降，对美国债券稳定性、甚至对美国法律体系的信心也在下降。

他表示，资本流动是被不确定性所驱动，一旦大家对美元和美债的信心开始衰减，全球金融不稳定性会快速向全世界蔓延，比如会对所有美元计价的工具带来价格不稳定、会导致美国利率进一步快速上升、导致汇率快速上升、导致全球市场债券价格快速上升。这不仅仅会造成经济下滑，甚至会造成全球货币体系的重新架构。要鼓励开发出替代性货币的支撑点，这也是其特别关注中国的原因。

“未来美元的地位，一方面取决于美国经济、美国政策，我们已经看到发生了很大的变化，已经看到市场上对美元的信心有所下降。另一方面，也取决于其他的主要货币和其他主要货币发行国的各方面发展，这是一个综合的结果。”中国人民银行研究局（参事室）局长（主任）王信表示，总体来讲，如果从过于依赖美元的体制走向几个主要货币互相竞争，对主要货币发行国的政策有某种约束和激励，应该是一个更好的改进。

Giovanni TRIA对此表示认可。他认为对全球货币体系来说，必须要走向多元化，由几个货币扮演主要角色，可能会有一个机构，发行全球的CBDC（中央银行数字货币），而不是一个稳定币。

所谓稳定币，是一种锚定真实资产的数字货币，如今正引发各界热议，亦是现场嘉宾关注的重点。十二届全国政协副主席、中国人民银行原行长周小川表示，现在谈得比较多的稳定币是美元稳定币。尽管有其他地方想发行本币稳定币，但其在全球所能起到的作用还“很难说”，美元稳定币则有可能产生全球性影响。

周小川认为，美元稳定币可能辅助美元化，例如中美洲包括转轨国家都存在不同程度的美元化。美元化对经济的影响备受争议，其中有很多副作用，除非面对高通胀、高债务等万不得已的情况，其他情况下搞美元化恐怕毛病很多。因此在考虑稳定币未来可能起到的作用时，需要脑中“有根弦”，思考要不要搞美元化以及美元化对具体国家的经济影响。

对于这一话题，新加坡金融管理局副行长梁新松表示，关税的影响以及美元的角色和美元资产的问题，导致国际贸易和货币体系正在发生冲击，现有全球货币体系需要进行调整。

“新加坡现在的考量是数字货币，代表的是创新。而创新可以帮助我们提高金融体系效率，也能够让跨境金融流动更加容易，支付更加容易。”在梁新松看来，稳定币并不意味着美元化，未来在全球不同地区可能都会看到稳定币，可能也会有不以美元计价的稳定币出现。

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