股市分析：银行股涨的这么猛，主要有三个逻辑！
创始人
2025-06-18 22:59:47
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“银行股涨的这么猛，主要有三个逻辑吧：
第一个：这几年经济压力虽然大，但是银行股的业绩表现还是比较稳的，相较于其他的不管是消费，还是医药，还是科技，银行的业绩确实是稳定增长，确定性比较高；
第二个：银行股的估值确实是比较低，很多银行股，在暴涨之前，股息率都在7%以上，这几年通缩的背景下，资产荒比较明显，银行等高股息资产都受到追捧；
第三个：资产荒的背景下，不管是汇金稳定股市，还是保险资金配置，很多都是加仓了银行股。”
我个人觉得：
银行能涨5倍10倍。。恰好不是因为，投资是买最好的商业模式最好的公司。
恰好是因为，投资，本质上是买，当下的价格低于价值——未来的现金流贴现。
最好远远低于。
即我们说的，投资就是买好公司，更改为，投资就是买“价值-价格”的差值，即dcf不等式，单看价格或单看价值，都缺一条腿。
我爱说，“一眼可见的低估”，就是找那种机会。如果完全估值把未来的成长打进去了，本质上就不是机会。不低估，研究透了也不是机会。
银行长期被质疑，以前爱说三傻，觉得业绩是假的，觉得分红不可持续的，觉得宏观经济下行、地产出清，高负债率。正因为被质疑，所以，一直是比较低的估值，才反过来给了长期的机会。。之后这几年的业绩表现，虽然算不得高成长，但比此前几年前的悲观预期好了太多，所以才是机会。
坚守在里边的，像云蒙、董宝珍，最后取得了远超一般投资者“选好公司、高roe、无负债”所谓好公司好商业模式的机会。
这本身就很值得思考。
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