DWS下半年投资展望:关税将提高美国通胀率 黄金迎来新机遇
创始人
2025-06-23 16:18:49
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DWS 资产管理发表2025下半年投资展望,DWS亚太首席投资官吴双荣表示,预测2025年美国GDP增长为1.2%,2026年为1.3%。随着消费者削减支出、投资推迟,不确定性加重了增长压力。她指出,从2025年下半年开始,关税将提高美国通胀率,预计最高水平为4%左右。美联储可能会暂停减息,直到排除第二轮效应,然后逐渐削减息至中性。

投资方面,吴双荣指,建议以多元化的投资组合抵御不确定的环境。坚持中立的债券期,将风险从+1降至中性。固定收益方面,专注于中期利率和高质量的欧元信贷(欧元投资级别)。股票方面,看好日本,而其他地区持中立态度。行业方面看好医疗保健和通信服务。黄金作为避险交易,保持公司的欧元对美元多头头寸。

吴双荣指,股票在经历了非常强劲的10年后,预计股市将在未来10年实现略低的回报率。债券在经历了消失的十年后,债券或会有不错的回报。至于跨资产,债券与股票有的相对吸引力一多元化是关键

DWS全球流动性实质资产专家主管沈铠圻表示,利率新常态下,基建和黄金迎来新机遇。展望2025年,基础设施的未来将呈现跨领域的深度融合,发电量将加速至2029,达到20多年来的最高水平。电网升级与扩建将成全球资本重点领域。随着能源需求持续增长,天然气消耗预计将持续上升,并在推动可再生能源发展中发挥关键作用。

沈铠圻指,去美元化推动金价走高,随着国际储备从美元转移,央行的战略性黄金购买推动了需求。近期黄金价格上涨,而黄金开采成本下降,金矿商还有迎头赶上的空间。

来源:金融界

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