编译 | 杨玉科

编辑 | 葛帮宁

出品 | 帮宁工作室（gbngzs）

马斯克已经是全球顶级富豪之一，但他可能还会更富有。特斯拉一项拟议的薪酬方案，或许会让其晋升为全球第一个万亿富翁。

2025年9月5日，美国证券交易委员会一份文件显示，特斯拉董事会已经批准马斯克1万亿美元（折合71347亿元）薪酬方案，并提交11月6日举行的年度股东大会进行投票表决。

“是的，您没看错。”特斯拉在股票报告开头这样写道——报告强调了这个13位数字，不是数十亿美元，而是1万亿美元——这是全球范围商业公司史册上前所未有的一个数字。

但马斯克要获得这笔巨额奖励，还需要满足一些条件。特斯拉董事会给这位首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）开出的条件，未来10年要实现以下业绩目标——

● 交付2000万辆汽车

● 1000万自动驾驶活跃用户

● 100万辆自动驾驶出租车投入商业运营

● 交付100万台机器人

● 调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为4000亿美元

● 公司市值8.5万亿美元（目前的8倍）

特斯拉董事会称，这位备受争议的首席执行官不止一次威胁要离开公司，这个惊人的薪酬计划，目的是阻止马斯克离开，且完全专注于将特斯拉打造成为一家人工智能和机器人帝国。

Aptus Capital Advisors股票和投资组合经理主管戴维·瓦格纳（David Wagner）接受采访时说，这表明，特斯拉的命脉完全依赖于一个人，“公司知道这一点，确保他能多待一段时间。”

深水资产管理公司管理合伙人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）认为，对马斯克的激励与特斯拉在人工智能领域发展相一致，未来十年将有巨大机会，董事会希望从一开始就把事情安排好，让公司处于一个可能取得巨大成果的位置。

但同样明显的是，特斯拉对马斯克一直将在特斯拉的工作视为兼职感到不满。他把大部分注意力集中在其他一些私人控股公司上，比如火箭公司 SpaceX、卫星互联网服务 Starlink，以及人工智能公司 xAI。此外，马斯克还越来越多地参与政治，包括计划成立第三党。

《华尔街日报》报道称，今年早些时候，马斯克还在领导政府效率部（Department of Government Efficiency，简称DOGE）时，特斯拉董事会就开始为马斯克寻找可能的继任者。但特斯拉董事会否认了这一报道。报道发酵不久，马斯克宣布将离开DOGE，重新投入大部分时间经营特斯拉。

马斯克曾明确表示，控制特斯拉至关重要。2024年1月，他在一篇文章中称，需要控制至少25%的特斯拉股份。

“我对把特斯拉发展成人工智能和机器人领域的领导者，却没有25%的投票权感到不安。我希望有足够影响力，但又不至于让我无法被推翻。”马斯克在X上的一篇帖子中写道，“否则，我宁愿脱离特斯拉制造产品。”

马斯克和特斯拉的批评者则预测，马斯克无法实现这一宏大目标，就像他未能实现此前公司多次生产FSD（完全自动驾驶）汽车和机器人出租车的目标日期一样。他们认为，马斯克对特斯拉的真正价值在于，他有能力让华尔街相信，前方是光明的未来，尽管他曾多次食言。

特斯拉投资者 Nia Impact Capital 创始人兼首席投资官克里斯汀·赫尔（Kristin Hull）称，该计划不负责任。他质疑马斯克是否值那么多钱，“他执掌的这家公司已经失去优势，正在被竞争对手超越，而且，马斯克在特斯拉之外的行为玷污了特斯拉的品牌。”

AJ Bell投资分析师丹·科茨沃思（Dan Coatsworth）说，前一分钟，特斯拉董事会还在想，鉴于马斯克直言不讳的观点和政治上的分心，他是否会成为公司的负担？下一分钟，他们又说，选一个数字，任何数字，尽可能长时间地把他锁在公司里。

据彭博社报道，2024年12月，马斯克成为第一个净资产达到4000亿美元的人。其目前净资产接近3780亿美元。马斯克是特斯拉的最大股东，截至2025年8月，他持有公司19.7%股权。

就在巨额薪酬披露的前一天（9月4日），美国总统特朗普（Donald Trump）在白宫宴请20余位美国科技大佬，席间呼吁他们进行投资。

参会大佬群星灿烂，包括Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Elliot Zuckerberg）、苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）、微软公司创始人比尔·盖茨（Bill Gates），以及OpenAI创始人萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）等。但马斯克和英伟达首席执行官黄仁勋都未出席。

制定细节曝光

1万亿美元薪酬计划制定过程并不容易——特斯拉的一个委员会与马斯克会面10次，推迟公司年度股东大会，并聘请6名外部顾问，才最终敲定此计划。

沟通期间，马斯克威胁说，如果得不到某些承诺，他将退出。委员会希望他结束对政治的涉足，确保对特斯拉的承诺。

特斯拉9月5日提交的代理文件显示，公司特别薪酬委员会主席罗宾·丹霍尔姆（Robyn Denholm）和董事凯瑟琳·威尔逊-汤普森（Kathleen Wilson-Thompson），两次与马斯克见面，以了解他对特斯拉的愿景，以及什么样的薪酬框架最能激励他。这份文件提供了不同寻常的幕后细节。

他们围绕与4个核心产品线相关的基准来构建薪酬协议——特斯拉车队的扩张、完全自动驾驶技术、机器人出租车和机器人。

其他沟通都用在谈判马斯克的薪酬待遇条款上。马斯克强调，他必须获得至少25%的公司投票权——这是他去年在X上提出的一个问题。

“马斯克还提出，如果得不到这样的保证，他可能会追求自己的其他兴趣，并离开特斯拉。”文件写道，“委员会在谈判过程中，进一步讨论和测试了这些立场，同时确定马斯克的观点是真实表达。”

大约7个月前，马斯克的2018年薪酬方案被特拉华州一家法院否决，讨论开始升温。彼时，马斯克还在为政府效率部效力。

很明显，马斯克的政治活动也是委员会最关心的问题，投资者担心这些活动会损害特斯拉的品牌。文件称，公司寻求“得到保证，马斯克与政治领域的关系将及时结束”。

他们还担心，争夺顶级人工智能人才的竞争，包括通过9位数的薪酬方案，将使特斯拉面临失去马斯克和其他专注于人工智能员工的风险。这些员工或与马斯克一起离开特斯拉。

确定马斯克新薪酬方案的过程非常耗时——与律师开过37次会议，与外部顾问开过各种非正式会议——以至于委员会要求，特斯拉推迟年度大会，以便有时间完成这项工作。特斯拉年度股东大会通常在春季举行，今年则推迟到11月6日举行。

作为调查过程的一部分，委员会聘请薪酬咨询公司 Infinite Equity，对美国其他113家上市公司的首席执行官进行过分析，从而决定他们将如何解决马斯克2018年“登月计划”奖金，以及特斯拉需要达到的12个里程碑。新的薪酬方案主要基于马斯克的“登月计划”奖金。

一些批评人士认为，不应该进一步向马斯克支付薪酬，因为他已经是世界上最富有的人，他目前在特斯拉的股份已足以激励他。如果公司达到最新市值目标，马斯克现有持股，包括2018年的一揽子计划，其价值将超过1.5万亿美元。

“我们认为，这些批评从根本上误解了马斯克和他的动机。”特斯拉薪酬委员会说。

拆解万亿美元薪酬

马斯克要拿到1万亿美元巨额薪酬，需要达到多个标准。某种程度上，这些标准只是他多年来对公司做出的承诺的简化版。

可以确定的是，如果特斯拉完成这笔交易的所有目标，那么在10年期限结束时，特斯拉将会是一家大不相同的公司。但不能改变的事实是——特斯拉要求马斯克设定的里程碑，并没有他本人之前设定的目标那么雄心勃勃。

来看看马斯克需要完成什么，才能获得全额奖金。

其一，交付2000万辆汽车。

马斯克多年来一直声称，到2030年，特斯拉每年将生产2000万辆电动汽车。当时，他和他的公司承诺，以每年50%的速度增长。

但随着销售增长停滞，特斯拉放弃了承诺。2024年有所逆转，随后特斯拉在报告中取消了每年2000万辆目标，并停止在墨西哥建设原本可以增加产量的工厂计划。

现在，特斯拉董事会为马斯克在成为亿万富翁的道路上，制定的第一个“产品目标”是总共交付2000万辆汽车。截至目前，特斯拉已经售出800万辆汽车，即使销量有所下滑，其年销量也接近200万辆。

新的薪酬方案将在10年内达成，这意味着，到2035年，电动汽车年产量目标将从2030年的每年2000万辆，降至到2035年总共2000万辆。

其二，100万辆自动驾驶出租车。

马斯克关于特斯拉最臭名昭著、最离谱的承诺之一发生在2019年，当时他声称，将在2020年拥有100万辆机器人出租车。现在是2025年，特斯拉刚开始在德克萨斯州奥斯汀市测试一项机器人出租车服务，最多只有大约20到30辆配备安全驾驶员的汽车。

为获得全部薪酬，特斯拉要求马斯克实现这一承诺的修改版本，因为该公司列出的另一个产品目标是——100万辆商业运营的机器人出租车。

这是一个需要注意的目标。细则显示，特斯拉只要求“连续3个月由（特斯拉）或代表（特斯拉）进行商业运营的”机器人出租车，“每天平均总量”达到100万辆，作为运输服务的一部分。

特斯拉继续将 Robotaxi 定义为任何特斯拉车辆，包括但不限于正在开发的 Cybercab，它使用特斯拉的完全自动驾驶软件为人们提供服务。

其中包括客户拥有的汽车，这是马斯克长期以来承诺，但从未交付的另一件事。多年来，他一直声称，特斯拉可以按下数字开关，将现有车辆变成完全自动驾驶汽车，车主可以随意增加或减少这些车辆，组成一个更大的机器人出租车车队。

但马斯克后来表示，目前在路上行驶的许多特斯拉，都不具备实现机器人出租车所需的硬件，特斯拉还没有展示 Cybercab。无论如何，马斯克现在有更宽松的时间表来尝试实现这两件事。

其三，100万台机器人。

马斯克认为，特斯拉的未来完全取决于，其正在开发的擎天柱（Optimus）人形机器人。本周早些时候，他声称这可能会占到公司未来收入的80%。

马斯克越来越关注擎天柱，对未来做出一些非常疯狂的承诺。他的核心主张之一是，特斯拉最早将于2029年，每年生产100万台擎天柱机器人。

然而，特斯拉董事会只要求马斯克交付100万个“机器人”，作为拟议薪酬计划的一部分。特斯拉还将“机器人”定义为，“由公司或代表公司制造的任何使用人工智能的机器人，或其他具有移动性的物理产品”。

董事们似乎一致认为，擎天柱有“成为特斯拉最畅销产品的潜力”。他们表示，它代表了“特斯拉有能力让自动驾驶造福全人类的最清晰的例子”。

但董事会也表示，擎天柱的商业化计划仍在开发中，马斯克要到2035年才能达到100万台。

其四，1000万自动驾驶活跃用户。

马斯克要实现的第四个，也是最后一个产品目标是，特斯拉完全自动驾驶软件（FSD）活跃订户达到1000万。

这是最雄心勃勃的产品目标。特斯拉没有透露，目前有多少用户为FSD支付费用，但高管们表示，FSD采用率为“百分之十几”。这意味着，在最好的情况下，从几十万辆到数百万辆特斯拉汽车都安装了该软件。

至于特斯拉的市值，马斯克已经有了宏伟计划。他经常声称，特斯拉有朝一日可能比苹果和沙特阿美的市值加起来还要高。按照目前估值，这两家公司的总市值约为5.5万亿美元。

今年早些时候，马斯克称，特斯拉的市值可能会超过排名其后的、5家最有价值公司的市值总和——这意味着，他的目标接近15万亿美元。

整体而言，这是一份复杂的协议。关于特斯拉在马斯克的领导下，未来十年的发展方向，有很多不切实际的想法。不过，我们很难不注意到，这些新目标在很大程度上，是特斯拉试图将其首席执行官的承诺拉回现实的结果。

此外，马斯克要想获得令人瞠目的薪酬，首先必须找到自己的继任者——至少最终是这样。

继任计划从来不是件容易的事，尤其当涉及到更换一位知名高管时，往往会变得更加困难。无论谁最终接替马斯克，都将有一项艰巨的工作要做。

虽然监管文件称，公司治理委员会会定期审查首席执行官的继任计划，但值得注意的是，这是特斯拉董事会首次将这一要求，纳入马斯克的薪酬方案。

金钱是正确的胡萝卜吗？

马斯克的新薪酬方案——未来10年的薪酬可能高达1万亿美元——被认为是一个大胆举措，可以让这位反复无常的首席执行官专注于特斯拉。

表面上看，这是资本主义最极端的表现——把世界上最富有的人，与前所未有的企业目标捆绑在一起，就像悬挂在马车前的胡萝卜。但这一声明也引发了一个更深层次的问题——对马斯克或任何现代CEO来说，金钱是正确的胡萝卜吗？

马斯克已经是世界上最富有的人。大多数人估计，他的银行账户里没有多少钱可以用来改变他的日常生活。如果有什么不同的话，他的动力似乎不是金钱，而是改变世界的赌注——电动汽车、太空旅行、脑机接口或人工智能。

对马斯克来说，财富似乎是雄心壮志的燃料，这种资源使他能够从事大多数资本市场认为过于投机的企业。

他对火星殖民或人工智能的追求，可能不是由股票期权套餐驱动。事实上，马斯克经常说，他的财富“不是现金储备”，而是与他的公司相关的股权——他可以推动这些股权追求更大的愿景。

那么，这个万亿美元的方案可能不是为了在马斯克面前扔钱，而是为了在法律上和结构上约束他与特斯拉的关系，让投资者放心。对他来说，真正的动力似乎是，特斯拉是否仍然是他的思想帝国的中心，或者他的注意力是否转移到了其他地方。

没错，对大多数企业领导人而言，钱很重要。许多《财富》500强公司的首席执行官已经拿到数千万甚至数亿美元薪酬。让他们不断奋斗的不是下一块钱，而是金钱提供了安全感和一种成就的方式，但真正的动力往往在于身份、目的和影响力。

金钱永远是商业的动力——但对马斯克来说，越来越明显的是，金钱并不是唯一的动力。他的野心超越了企业估值，还延伸到重塑文明本身。

对其他CEO来说，薪酬的诱惑也能在一定程度上激发业绩，但使命、遗产和影响力往往是更持久的驱动因素。

特斯拉万亿美元赌注可能不是为了激励马斯克，而是为了让其他人放心——他不会离开。这才是真正的万亿美元关系所在。

因此，这个万亿美元计划是否真的激励了马斯克，或者只是让投资者放心，他不会离开特斯拉太远，这是一个悬而未决的问题。

但有一件事情非常明确——马斯克不是通过套现致富，他是靠加倍下注发财。

（本文部分内容综合Automotive News、Investopedia、CNN、ABC、The Guardian、Business insider、Tech Crunch、Bloomberg、DW、HRD报道，部分图片来自网络）