截至2025年10月29日 13:28，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨1.50%，成分股华钰矿业(601020)上涨7.53%，江西铜业(600362)上涨6.07%，老凤祥(600612)，铜陵有色(000630)，株冶集团(600961)等个股跟涨。

黄金股ETF(517520)上涨1.73%。拉长时间看，截至10月28日，黄金股ETF近1月日均成交6.87亿元，居可比基金第一。

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规模方面，黄金股ETF近1月规模增长10.97亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/6。

份额方面，黄金股ETF近2周份额增长7600.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/6。

从资金净流入方面来看，黄金股ETF最新资金净流入96.41万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”5.06亿元，日均净流入达5064.26万元。

据报道，10月28日，现货黄金价格一度跌穿3900美元/盎司的支撑，最低跌至3886.3美元/盎司。近7个交易日，现货黄金从最高4381.11美元/盎司下跌幅度超过10%，或是较好的布局时机。

宏观方面，美国ADP推出周度就业数据，截至10月11日的四周，美国私营部门平均新增岗位约1.4万个。另外，据特朗普表示，他可能会在年底前宣布继任美联储主席鲍威尔的人选，鲍威尔的任期将于明年5月到期，目前他正在从五名最终候选人中进行选择。“美联储新主席”很可能参加明年3月和4月的利率决议，政府施压美联储利率决策，这可能进一步令市场进一步担忧美联储的独立性。

消息方面，本周美联储10月议息会议即将召开，市场预期降息25个基点，由于对美联储独立性担忧、美政府持续关门及潜在的地缘政治的反复也注定黄金较难顺畅下跌，甚至会推动金价在某个位置止跌，不确定下投资者应从资产配置的角度逢低买入持有。

招商证券指出，中长期推动黄金价格中枢上移的核心因素包括：全球央行持续购金以对冲美元信用风险、黄金ETF由净卖出转为净买入，以及市场预期美联储将继续降息。当前黄金价格受到货币属性与金融属性双重驱动，即便短期波动加剧，长期配置价值依然突出。

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