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2026年开年的理财市场，被黄金的狂热与基金的冷静分割成两个世界。伦敦现货黄金突破4579美元/盎司的历史新高，国内周生生、老庙黄金等品牌足金饰价飙至1429元/克，单日最高涨幅达1.35%；北京菜百总店日均客流量暴涨3倍，投资金条销量同比翻倍，有顾客一次性扫货2公斤。与此同时，年轻人的理财话题从“基金净值反弹了吗”变成“要不要跟风囤金”，社交平台上“金镯子比基金香”的论调刷屏。

一边是国际局势动荡下的避险刚需，一边是基金市场历经波动后的信任重建；一边是“看得见摸得着”的实物资产，一边是“长期复利”的金融产品。金价突破1400元/克的关口，不仅是数字的跳跃，更是普通人理财选择的十字路口。年轻人该跟风囤金，还是坚守基金？这场保值之战的核心，从来不是资产本身的优劣，而是对风险、周期与自身需求的认知博弈。

01 狂热背后：1400元/克金价的三大推手

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黄金的本轮暴涨，绝非偶然的市场炒作，而是全球宏观环境、政策导向与消费需求共同作用的必然结果。从国际到国内，多重逻辑交织推动金价走出史诗级牛市。

全球地缘风险的集中爆发，成为金价上涨的“导火索”。2026年开年，美军对委内瑞拉发动军事打击、中东局势持续紧张、俄乌冲突胶着，多重地缘“黑天鹅”让避险资金加速涌入黄金市场。浙江某期货公司贵金属分析师直言：“地缘政治升温既引发短期避险资金买入，也消耗了美元的全球信誉，各国央行和机构只能疯狂买入黄金保值”。这种避险需求并非短期脉冲，世界黄金协会数据显示，2025年四季度全球黄金ETF持仓量增加120吨，亚洲地区贡献超六成增量，资金对黄金的配置需求持续升温。

央行购金潮的延续，为金价提供了长期“压舱石”。中国人民银行已连续14个月增持黄金储备，2025年12月末黄金储备达7415万盎司（约2306.32吨），环比再增3万盎司。这并非个例，2025年全球央行净购金量达244吨，连续四年超1000吨，新兴市场国家成为主要买家，机构预测2026年全球央行购金规模或超500吨。背后逻辑清晰：全球“去美元化”浪潮加速，美元在全球外汇储备中的占比从66%降至57.4%，黄金作为“无需主权背书的终极货币”，成为各国央行对冲信用风险的核心工具。

货币宽松政策则降低了黄金的持有成本，点燃了民间投资热情。美联储2025年累计降息75基点，市场预期2026年将再降息75个基点，美元实际利率走低，让黄金这一“无息资产”的吸引力显著提升。与此同时，国内消费旺季的叠加进一步放大了供需缺口。春节临近，婚庆“三金”等刚性需求激增，60克婚庆“三金”成本从年初不到4万元飙至超8万元，部分新人即便转向租赁或“金包银”替代品，仍难改整体消费需求的旺盛，推动金饰价格持续冲高。

多重因素共振下，黄金市场热度空前。截至2026年1月12日，伦敦现货黄金报4579.53美元/盎司，年内涨幅超8%；国内沪金期货主力合约站上1018元/克，上海黄金交易所投资金条报价突破1000元/克，而终端金饰价格因加工费、品牌溢价等因素，早已突破1400元/克大关，创近五年同期新高。

02 核心对决：囤金与买基金的保值逻辑大碰撞

面对金价狂飙，年轻人的理财选择分裂成两大阵营：一部分人冲进金店扫货金条，坚信“乱世藏金”；另一部分人坚守基金，执着于“长期复利”。两种选择的背后，是截然不同的保值逻辑与风险特征。

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先看黄金阵营的投资现状。当前民间囤金主要分为三类：金饰、投资金条与黄金ETF，三者的保值能力与风险水平差异显著。金饰是最受年轻人追捧的形式，但却是保值属性最弱的选择——周大福、老凤祥等品牌金饰价达1400元/克以上，而上海黄金交易所投资金条报价仅1000元/克左右，中间400元的差价包含加工费、品牌溢价与运营成本，这部分成本在变现时会直接吞噬收益。更关键的是，金饰变现时需承担5%-10%的折价，若金价涨幅低于15%，投资者大概率面临亏损。

投资金条的保值属性更强，其价格更贴近国际金价，交易成本仅包含少量加工费与手续费，但需承担保管成本与流动性风险。工商银行数据显示，2026年1月8日起，该行如意金积存业务最低投资额从1000元上调至1100元，且新增投资者需达到C3-平衡型及以上风险评级才能参与，这意味着金条投资已不是“无风险选择”，而是需要承受价格波动的中风险资产。

黄金ETF则是兼顾灵活性与低成本的选择。以全球规模领先的黄金信托ETF-Ishares（IAU）为例，2025年资产管理规模从550亿美元飙升至1780亿美元，增幅达224%，其管理费率仅0.25%，支持T+0交易，投资者以数十美元起投即可分享金价上涨红利，无需承担实物保管与运输成本。但黄金ETF的收益完全依赖金价波动，2025年伦敦现货黄金年内涨幅超67%，黄金ETF赚得盆满钵满，但一旦金价进入回调周期，投资者将直接面临浮亏。

再看基金阵营的现状。经历前几年的市场波动后，基金市场呈现“结构性分化”特征。权益类基金表现承压，2025年全球股指平均涨幅约20%，远低于黄金的67%；债券型基金收益率稳定但偏低，2025年债券指数总回报率不足7%；而挂钩黄金的结构性存款成为新热点，江苏银行推出3个月期挂钩黄金结构性存款，预期年化收益率最高达2.09%，招商银行“点金”系列产品期限覆盖7天至181天，预期年化收益率最高1.47%，这类产品以“存款保本+收益浮动”为卖点，成为风险偏好较低投资者的折中选择。

从保值本质来看，黄金与基金的核心逻辑完全不同。黄金的保值源于“稀缺性”与“抗风险属性”，全球黄金储量仅5.9万吨，按当前开采速度仅可维持19年，供给刚性为金价提供长期支撑，且其与股票、债券的相关性低于0.3，能在市场下跌时平滑组合波动。基金的保值则源于“资产增值”，权益类基金通过企业盈利增长实现长期复利，债券型基金通过利息收益获得稳定回报，但其表现高度依赖宏观经济与行业周期，在经济下行或地缘风险加剧时，往往难以抵御系统性风险。

招联首席研究员董希淼的观点一针见血：“黄金是‘防守型资产’，适合对冲风险；基金是‘进攻型资产’，适合追求长期收益。两者没有绝对的优劣，关键看投资者的风险承受能力与投资周期”。

03 理性抉择：不同人群的最优配置方案

金价突破1400元/克的关口，既不是囤金的“最后上车点”，也不是抛弃基金的“信号弹”。理财的核心不是追逐热点，而是根据自身情况制定适配方案。结合当前市场环境，不同人群的配置逻辑已十分清晰。

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对于风险承受能力低、投资周期短（1-3年）的年轻人，类似这个也还可以“黄金+稳健型基金”的组合。黄金配置方面，建议以黄金ETF或银行积存金为主，占总资产的10%-15%，作为风险对冲工具。需要注意的是，工商银行已将积存金风险评级上调至C3-平衡型，投资者切勿为了开户刻意提高风险评级，若自身风险承受能力不足，强行参与可能在金价回调时恐慌“割肉”。稳健型基金可选择货币基金、短债基金或挂钩黄金的结构性存款，这类产品流动性强、风险低，江苏银行3个月期结构性存款起存金额1万元，最低年化收益率1%，可作为闲置资金的临时配置。

对于风险承受能力中等、投资周期中等（3-5年）的年轻人，也可采用“核心+卫星”策略：核心配置（60%-70%）为宽基指数基金与行业主题基金，卫星配置（30%-40%）为投资金条与黄金ETF。宽基指数基金能分散单一行业风险，分享经济增长红利；行业主题基金可重点关注新能源、硬科技等高景气赛道，长期收益潜力显著。黄金类资产则能在市场波动时提供“安全垫”，2025年的数据显示，将10%-20%的资产配置于黄金，可使组合波动率降低约30%，同时不显著牺牲收益。

对于风险承受能力高、投资周期长（5年以上）的年轻人，应坚持“基金为主、黄金为辅”的配置逻辑。长期来看，权益类基金的复利效应远超黄金，美国过去30年股票市场年化收益率约10%，而黄金年化收益率仅6%左右。建议重点配置主动管理型权益基金与海外资产配置基金，分散区域风险；黄金配置比例控制在5%-10%，仅作为极端风险下的“压舱石”。需要警惕的是，当前金价已处于历史高位，2025年伦敦现货黄金涨幅超67%，技术指标多次进入超买区间，短期可能出现回调，高风险偏好投资者也应避免高位追涨实物黄金。

无论选择哪种配置方案，都需规避两类陷阱。一是非法黄金投资平台的“预定价陷阱”，这类平台宣称“1万块撬动一公斤黄金”，实为赌博诈骗，资金无任何保障，参与者可能面临法律风险。二是“盲目跟风”陷阱，部分年轻人看到金价上涨就跟风买入金饰，忽视其低流动性与高溢价特征，或因基金短期亏损就彻底赎回，错失长期复利机会。

有资深金融监管政策专家提醒：“投资的关键是‘匹配’，黄金与基金没有绝对的优劣，只有是否适合自己。在当前市场环境下，理性的资产配置比追逐单一热点更重要，避免把所有鸡蛋放在一个篮子里”。

04 结语

金价突破1400元/克的狂热，本质上是普通人面对不确定性市场的焦虑表达。年轻人囤金不是非理性的“跟风”，基金持有者的坚守也不是固执的“执念”，两种选择背后，都是对财富保值的迫切需求。

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但理财从来没有“标准答案”。黄金的避险属性在动荡时代不可或缺，基金的长期复利在和平发展周期潜力无限。真正的理财智慧，不是纠结于“囤金还是买基”的二元对立，而是理解不同资产的风险收益特征，结合自身的风险承受能力、投资周期与财务目标，构建适合自己的资产组合。

2026年的市场仍将充满不确定性，美联储降息、地缘风险、经济复苏等因素将持续影响资产价格。与其追逐短期热点，不如建立长期稳定的投资逻辑——用黄金对冲风险，用基金博取收益，在防守与进攻之间找到平衡。

文图来源：官网及网络

备注：文中投资建议只是根据市场当前环境客观分析，投资需谨慎