文｜江瀚视野

说起最近的银行市场来说，各种存款不赚钱正在成为一种大家热议的事情，就在最近有部分银行的股息率突破8%的消息传来，让人不禁想问这是存银行不如买银行股要成趋势了吗？我们该怎么看这件事？

一、银行股息率破8%

据第一财经的报道，自2025年起，国内存款利率持续走低，各大商业银行纷纷开启“降息潮”。目前，1年期定期存款利率最低已跌破1%，达到历史最新低点。在传统储蓄收益吸引力不断减弱的形势下，“存银行不如买银行股”的讨论再度升温。

根据Wind数据，截至5月23日收盘，在42家A股上市银行中，有31家银行的近12个月股息率超过了4%。其中，平安银行、民生银行等股份制银行的股息率更是突破了8%。与此同时，农业银行、工商银行等国有大行的动态股息率也达到了6.2%~6.5%，远超存款及国债收益。

这种收益差距引发了“替代效应”。一位储户对记者表示，以100万元资金为例，如果存入银行，按照1%的利率计算，年利息仅为1万元（扣除利息税后不足1万元）。但如果买入股息率为5.8%的银行股组合，年分红可达5.8万元，且无须缴纳利息税。他进一步指出：“如果再考虑股价涨幅，比如青岛银行年内涨幅达30.4%，那么收益差距将被进一步拉大。”

在上述投资逻辑的推动下，银行股表现强劲。今年以来，银行板块延续了去年的优异表现，截至最新收盘日，累计涨幅已达7.66%，显著优于沪深300指数的年内涨幅（-1.34%），在申万一级31个行业中位居第四。

业内人士普遍认为，短期内，高股息策略仍将是推动银行股上涨的主要动力；而从中长期来看，银行的息差水平和资产质量将成为决定其表现的关键因素。

二、存银行不如买银行股要成趋势了？

面对着当前整个市场的变化，特别是银行股息率开始比银行存款利率还要高不少的时候，让人不禁想问这银行股息率破 8% 究竟意味着什么？存银行真的会被买银行股所取代，成为一种趋势吗？

首先，银行股息率远超银行存款利率是市场的必然。近年来，银行股息率破 8% 并非偶然现象，这与商业银行整体发展态势密切相关。商业银行作为金融体系的核心组成部分，一直以来追求相对稳健的经营策略。特别是在经济环境复杂多变的背景下，这些年银行业通过优化资产结构、加强风险管理等措施，保持了较为稳定的盈利水平，再叠加银行较为稳定的预期，在这样的大环境下，高股息高分红成为商业银行的常态。同时，这些年监管也开始要求商业银行加强分红，银行在盈利稳定的情况下，再响应监管要求，为了回报股东、增强市场信心，往往会选择将一部分利润以股息的形式分配给投资者。股息率破 8%，意味着投资者每投入 100 元，每年可获得 8 元的股息收入，这在当前市场环境下具有相当的吸引力，特别是最近一段时间连大额存单的利率都只有1字头的时候，这个优势就显得格外明显。

其次，区域性商业银行的股息优势更为明显。在银行业的整体发展格局中，区域性商业银行的表现尤为突出。特别是在最近几年，区域性商业银行业绩表现更为突出，在资产规模、营收水平和利润增长等方面均取得了较好成绩，导致区域银行的股息更加稳定，也更有吸引力。

为什么是区域性商业银行？这是因为从资产规模来看，许多区域性银行通过深耕本地市场，加强与地方企业的合作，实现了资产规模的快速扩张。例如，一些位于经济发达地区的城商行和农商行，借助当地经济发展的东风，积极拓展业务领域，资产规模逐年攀升。在营收和利润增长方面，区域性银行凭借其灵活的经营机制和对本地市场的深入了解，能够更好地满足当地客户的金融需求，从而实现营收和利润的双增长。区域性商业银行的地方优势在很多时候比全国性银行还大，特别是在其所在地，无论是政企合作，还是其他的领域都有更多的针对性优势。

第三，投资者为什么会选择商业银行股？对于普通投资者来说，存银行的利率相对较低是一个不争的事实。在当前低利率环境下，银行存款的收益微薄，难以满足投资者对资产增值的需求。相比之下，银行股却成为了一个相对较好投资选择。一方面，银行股的股息率较高，能够为投资者带来较为可观的现金分红收益。如前文所述，部分银行股息率已经突破8%，远高于银行存款利率。这意味着投资者购买银行股可以获得更高的股息收入，从而实现资产的保值增值。另一方面，银行股还具有一定的估值优势和潜在增长空间。从估值角度来看，银行股的市盈率和市净率相对较低，处于历史低位水平。这表明银行股在市场上被低估，具有较高的安全边际。随着经济的复苏和银行业的持续发展，银行股的估值有望得到修复，为投资者带来资本增值的收益。

第四，银行股真的是稳赚不赔吗？虽然银行股息率破 8% 使得银行股具有一定的吸引力，但不能简单地认为存银行不如买银行股将成为趋势。投资决策应该综合考虑多种因素，包括个人的风险承受能力、投资目标、投资期限等。

对于风险承受能力较低、追求稳健收益的投资者来说，银行存款仍然是一个不错的选择。银行存款具有安全性高、收益稳定的特点，可以为投资者提供一定的保障。

而对于风险承受能力较高、有一定投资经验的投资者来说，可以适当配置一部分银行股。在选择银行股时，投资者应该关注银行的基本面，如资产质量、盈利能力、分红政策等，从而选取最适合自己的投资标的。

因此，“存银行不如买银行股要成趋势了” 这一观点，目前来看还为时尚早。虽然银行股在某些方面具有优势，但存银行所具有的安全性和稳定性，依然是许多投资者所看重的，能否真正取代还需要根据不同投资者自身的投资偏好来决定。