黄金长期配置价值凸显，黄金股ETF国泰（517400）近30日净流入1.76亿元
9月8日，A股三大指数涨跌不一，其中上证指数飘红，涨幅0.25%，深证成指与创业板指分别飘绿0.17%和0.47%。在当前市场环境下，黄金资产的中长期配置价值正受到资金重点关注。资金流向方面，黄金股ETF国泰（517400）近30日资金净流入达1.76亿元，展现出资金对黄金产业板块的持续青睐。
近期美伊军事冲突持续，各期限美债利率持续新高，中泰证券指出，美伊军事冲突持续、全球债券收益率飙升及美联储信誉受损等变化因素正在累积，9月FOMC会议是关键验证点。五矿证券认为，黄金短期受到美元走强和实际利率上升压制，但美国财政约束、全球供应链重构及美元信用等因素仍对长期趋势形成支撑。
中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。投资者或可逢低布局，关注相关产品：
黄金ETF国泰（518800）：直接跟踪国内金价，免征增值税；
黄金股ETF国泰（517400）：覆盖黄金全产业链，或具备更高的业绩放大属性；
矿业ETF国泰（561330）：聚焦上游，家里有矿，稀有金属矿+工业金属矿+贵金属矿。
黄金股ETF国泰紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股为紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、湖南黄金、招金矿业、紫金矿业、铜陵有色、中国黄金国际。当前指数PE为15.63，处于近1年20%~80%分位（历史区间：11.69~30.25），估值处于正常区间。
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