【导读】杭银转债触发强制赎回，银行可转债规模或进一步缩水

中国基金报记者 王思文

又一家千亿市值上市银行，宣布提前赎回可转债。

近期，杭州银行发布关于提前赎回杭银转债的公告。公告显示，杭州银行股票在5月26日触发有条件赎回条款，公司决定行使提前赎回权，转股价格为11.35元。5月27日，杭州银行股价再创新高，报收于16.02元/股，转股溢价率约为-0.11%。

业内人士告诉记者，中小银行可转债强制赎回，这部分资金或可用于中小银行补充资本，进一步增强资本实力。

正股股价持续上行

杭银转债触发有条件赎回条款

5月26日晚间，杭州银行发布公告称，杭州银行股票在4月29日至5月26日期间已有15个交易日的收盘价不低于“杭银转债”当期转股价格11.35元/股的130%，即不低于14.76元/股。

具体来看，4月29日，杭州银行以14.74元的价格开盘，在随后的15个交易日里，其股价震荡攀升，5月26日收盘报收于15.58元/股。根据募集说明书的相关约定，触发“杭银转债”有条件赎回条款。

基于上述情况，杭州银行于当日召开第八届董事会第十八次会议，审议通过《杭州银行股份有限公司关于提前赎回“杭银转债”的议案》，决定行使“杭银转债”的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“杭银转债”按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回。

所谓可转债强制赎回机制，是指在满足特定条件后，上市公司可按照特定价格强制从可转债持有人手中提前赎回可转债。

据了解，这一机制使发行公司能够在市场有利的情况下管理其债务结构，一旦触发赎回条件，大概率会将发行的可转债全部赎回，其核心在于保护发行公司和投资者的利益，同时维护市场稳定。一般来说，赎回价格包括债券的面额以及当期应计的利息。

回溯发行情况，2021年3月29日，杭州银行公开发行1.5亿张可转债，每张面值为100元，发行总额达150亿元，期限6年。票面利率为第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.8%、第六年2.0%。2021年4月23日，杭银转债在上交所挂牌交易。

根据有关规定，杭银转债自2021年10月8日起可转换为杭州银行的A股普通股股票，初始转股价格为17.06元/股，当期转股价格为11.35元/股。

对于投资者而言，根据此次提前赎回公告，投资者所持杭银转债除在规定时限内通过二级市场继续交易或按11.35元/股的价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。

银行可转债规模进一步萎缩

近年来，银行可转债市场热度逐渐消退。今年以来在银行股强势上涨的带动下，部分中小银行可转债触发有条件赎回条款，有银行选择行使提前赎回权。

1月22日，苏州银行发行的苏行转债触发有条件赎回条款提前摘牌。2024年12月18日，成都银行发行的80亿元成银转债也宣布强制赎回并摘牌。

另有银行可转债可能即将触发赎回。如南银转债的转股价格为8.22元，照此计算赎回触发价格为10.69元。截至5月27日收盘，南京银行股价为10.91元，为连续第5个交易日触及或超过赎回触发价格。

此外，今年3月中信银行400亿元可转债到期摘牌。

业内人士认为，银行可转债提前赎回不仅是一项财务操作，更有助于优化公司的财务结构，降低银行的财务成本。同时，提前赎回可转债或将增加银行的总股本，短期内将对银行的每股收益有所摊薄。

当前市场上存续的银行可转债数量较少，共计10只，分别为齐鲁转债、重银转债、上银转债、南银转债、杭银转债、兴业转债、浦发转债、常银转债、紫银转债和青农转债。

数据来源：东方财富Choice

发行方面，近年来银行可转债发行审批放缓，商业银行一直没有新发可转债。

业内人士认为，随着存量银行可转债纷纷到期或强制赎回退出市场，银行可转债规模将进一步萎缩。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈思扬

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。