融资方信用的差异、兜底能力的差异，导致了兑付结果的差异。

前段时间，某金中心上的民营系上市地产公司债项目延期，但近期，某金中心做的浙江非标城投债，却开始大面积的提前兑付本息了。

12月中下旬开始，因受延期地产债项目影响，通过某金中心发行的多只非标城投债，开始通知投资人提前兑付本息。相关产品投资人确认兑付方案后，目前也已收到全额本息。

所以那些说某金中心暴雷的说法，实际上是不准的，它仅仅是个信息通道，该兑付的别人依旧在正常兑付，甚至说提前兑付。即使是没有某金中心了，城投公司大不了直接点对点的把本息打给投资人，这样也可以提前结清。因为城投公司是可以直接跨过第三方，直接打款给投资人的，所以投资人也不必太担心。

某金中心，它仅仅就是个通道，或者叫做信息展示平台，产品的关键还是得看底层资产，看底层的融资方，简单的说就是看投资人的钱打给谁了，谁把钱拿去干啥用了，最终也是谁借的钱谁来还。

像某金中心延期的项目，是民营的地产公司借去用了，而提前兑付的项目，是城投公司借去用了。结果现在一边是还未解决的地产债，一边是提前兑付的非标城投债，同一个通道，截然不同的命运，归根结底还是在于借钱这个人的信用和兜底能力。

所以同一个交易通道的产品出了风险，和别的产品本身就没有太大的关联。只要产品底层资产没有问题，那产品就不会受影响，融资方归还资金，钱从哪来就回哪去，该兑付的就得兑付。

还是那句话，底层资产才是最重要的。

买非标的，一般绝大多数都是可以看到底层资产的，如果说看不到底层资产，看不清到底是谁借的钱，看不懂的那种产品，最好就不要去碰。

像非标城投就是一目了然的可以看到是谁借的钱，因为钱是直接打到借款的城投公司的。

而欠债还钱是天经地义，像城投公司欠了钱，绝大多数都能按时正常还，哪怕遇到暂时没钱还的，也可以缓一缓，平台认账不赖账，总有一天会有钱了，就把钱还上了。即便最差的情况，也就是等待的时间久一点，现在依旧没有伤本金的先例。

评判产品的风险，不光是看收益，像某金中心延期的民营地产项目，四点几的利率都给整延期了，低利率不一定低风险，但高收益的风险注定不会太低。

买非标也好，买标债也罢，都还是需要一定的风险识别能力。

像我们这批2018年从匹凸匹里面高位逃顶出来转型玩城投债的人，亏钱的几率应该是很低了。

只有极少数人，未来可能会亏钱。能买到城投债的，大多数也是体制内的或者是身边的熟人，不要低估这帮人的阅历。常年累月下去，亏钱的几率太低了，纯城投债类的，几乎很难亏到本金。

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