专题：稳舵行远篇丨金融新启航

在经济转型与周期波动交织的背景下，金融体系承担着稳预期、稳增长、稳结构的重要使命。如何在复杂环境中把握方向、校准节奏，成为金融业必须直面的现实课题。

新浪财经推出《金融新启航·稳舵行远篇》专题系列，聚焦宏观政策取向、金融运行逻辑与重点领域改革进展，邀请金融业界专家和学者，围绕金融如何更好服务实体经济、提升体系韧性展开深入讨论，记录中国金融“稳中求进”中的关键判断与实践路径。

中国社科院金融研究所银行研究室副主任王增武受邀参加“第18届金麒麟论坛·金融新启航”时，分享了关于养老金融的调研心得与思考，围绕“商业银行助力养老金融路在何方”这一主题，结合为期一年的调研实践，深入剖析了当前养老金融领域的现状、痛点与突破方向。

为探寻中国式现代化路径下适配的养老金融模式，王增武团队访谈了30多家金融及非金融机构，覆盖四五十位农村、城市、郊区客户，在调研中发现了行业普遍存在的问题。当前，金融机构普遍重视养老金融这一“五篇大文章”之一，业务围绕养老服务金融、养老产业金融、养老金融生态等展开，但服务客群多聚焦于城镇居民，且以城镇中条件较好的城区居民为主。

“养老关乎每个人，农村群体同样有强烈的养老需求。”王增武提出，现有商业银行的养老金融服务虽有亮点，但要实现更高质量发展，突破点或许在金融之外。从政策层面看，养老金融需多部门协同发力，不仅涉及金融监管部门，还需协调财政部、医疗机构、医保部门等，构建跨部门协调机制，更好地为失能、失智人群等特殊群体赋能；同时，农村、城郊居民有大量未资产化的资源，如何推动这些资源资源化，适配新型乡村振兴机制，是政策层面值得探索的方向。

从服务层面，王增武指出了当前存在的多重难题。在三支柱养老服务中，个人养老金2万元额度的合理性引发争议，且金融机构即便尽力提升投资组合收益率，仍可能无法完全覆盖税收，需政策层面适时调整；养老机构多为轻资产运营，部分资产来自政府划拨、无抵押品，融资难问题突出，亟待金融机构探索赋能路径。

客户需求的多元化也给养老金融服务提出了更高要求。王增武表示，金融机构已能提供定制化保险、理财等产品，但老年群体尤其是单身老年人，存在强烈的情感寄托需求，不少人坚持每月到银行网点领取养老金、与人沟通，追求精神层面的满足；调研中还发现，特殊客群需求各异，苏南部分教师希望有专属养老社区，而类似香港赌王何鸿燊那样需要高额专项医疗服务的群体，其需求也亟待满足。

结合调研体会，王增武提出，老年群体诉求存在显著差异，农村有资源但未资产化的群体渴望资产增值，城镇居民重视社交活动，高端客群追求高质量晚年生活。此外，改革开放以来形成的第二拨财富浪潮下，家产纠纷频发，“老有所安”成为核心诉求，即生前子女和睦，身后名誉与资产得以妥善处置。

针对这些需求，王增武给出了具体思考方向。农村养老可依托乡村振兴，探索新型土地产权制度；城镇养老需聚焦居家养老需求，推动金融机构与社区联动，延伸非金融服务，如通过APP为老年人提供居家维修等便民服务。同时，有两大重点值得关注：一是在风险可控前提下实现养老金稳健投资收益，二是构建养老金融专业人才体系，完善类似CFP、FPCP的职业资格考核机制，同时出台配套非金融政策，支撑群众对高质量晚年生活的追求。

王增武还结合自身思考，分享了对养老机构的理解。他表示，调研后更认同《最好的告别》一书中描述的辅助生活机构，无需高端豪华，核心是给予老人自由的生活空间，保留专属物品与生活习惯，满足心灵归属需求，这种模式或比豪华机构更具价值。

王增武强调，与遗嘱相关的金融活动是养老金融未来的重要突破点。在当前财富浪潮下，遗嘱能有效减少家产纠纷，历史上李鸿章父子立遗嘱传承资产的案例可为借鉴，商业银行可介入遗嘱服务领域，结合第三方独立机构，为家庭财富传承与“老有所安”赋能。同时提醒，遗嘱需定期更新，建议每年更新一次，其功能与家族信托、保险信托有异曲同工之妙。

“归根到底，养老金融除了现有炫酷的金融服务之外，还在金融之外。”王增武在分享结尾总结道，唯有跳出单一金融思维，兼顾多部门协同、多元化需求与非金融服务，才能推动养老金融真正适配全民需求。

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