编辑：JJC

美联储出手救市的动作落地后，纽约期银在突破高位后两小时内暴跌15%。

而此前承压的日元则迎来暴力拉升，这场由政策干预主导的市场异动。

让不少声音认为美元危机迎来缓解信号，但这场以贵金属为代价的维稳操作。

终究是拆东墙补西墙的博弈，美元危机真的能就此彻底化解吗？

日元逆势狂飙

这次日元突然大涨，压根不是市场自发的波动，背后藏着美日两国的默契操作。

说白了就是美联储为了保美元，不得不拉日元一把，要知道，之前日元跌得那叫一个惨。

一路跌破160关口，眼看就要重蹈2024年4月被紧急干预的覆辙，日本本土的资金慌得不行。

为了不被汇率吞噬资产，只能疯狂抛售手里的海外资产，而美债和美股正是他们抛售的核心标的。

这可是美联储最害怕的事，一旦大量美债被抛售，美元资产的根基都得动摇。

所以在上周五，纽约联储悄悄找了几家头部银行聊了聊，核心就一个问题。

“你们怎么看当前的日元走势？”在市场视角下，这看似平常的“汇率核查”，实则是干预的先兆。

其操作手法，与2024年7月救市前夕的举措如出一辙，引发市场诸多联想。

果然，没过多久市场上就出现了大量日元买盘和美元卖盘，美元兑日元直接从160附近往下冲。

最终落到154，单日波动幅度远超平时的日均水平，日本财务大臣虽然没明说干预了。

但只一句“以高度紧迫感关注汇市”，等于默认了这件事，更能说明问题的是日本国内的市场反应。

民众和资本早就看透了日元反弹的脆弱性，一直在疯狂囤积黄金和白银。

日本交易所的贵金属报价较国际市场更为高昂，早在1月初，白银价格便已突破113美元。

即便国际银价大幅下挫，日本国内白银价格依旧于高位徘徊，居高不下。

这种自发的避险行为，其实就是在打预防针——毕竟日本经济的基本面没半点改善。

安倍经济学失效后，经济一直深陷衰退泥潭，单靠短期干预根本撑不起日元的长期强势。

美联储把这样的日元当成“止血带”，无疑是给自己绑了颗定时炸弹。

银价深夜闪崩15%

这边日元刚稳住，那边纽约期货交易所的白银市场就炸了锅，深夜的交易时段。

屏幕上的白银价格跟坐过山车似的往下坠，从117美元跌到102美元，只用了两个小时。

15%的跌幅让不少高杠杆交易的散户直接爆仓，很多人以为是白银供需出了问题。

其实压根不是，这就是一场美联储联合大投行精心策划的“仓位清洗”。

目的就是压制贵金属的涨势，维护美元的信用，这场砸盘操作的细节堪称“精准打击”。

摩根大通和花旗银行先是在全球范围内搜罗白银库存，甚至从德意志银行的金库里调走了400万盎司白银。

全部用于纸白银市场的现货交割，用巨量实物砸盘压住价格后，又在期货市场集中抛售空单。

制造恐慌情绪，白银市场本身规模就比黄金小，流动性不足，一旦出现这种集中抛售。

很容易引发连锁反应，高杠杆的多头仓位被触发止损，只能被动平仓，越平仓价格越跌。

形成“多杀多”的恶性循环，十分钟内强制平仓的金额就高达十几亿美元，但这种粗暴的操作。

后遗症已经开始显现，现在伦敦现货市场和纽约期货市场的贵金属价差越拉越大。

套利资金瞅准机会，开始加速把黄金从美国往外运，反而加剧了美元资产的流动性压力。

而且美联储的砸盘成本高得惊人，目前伦敦市场的贵金属租赁利率已经涨到了9%。

意味着要维持现货市场的价格压制，需要付出巨额的资金成本。

更尴尬的是白银供给的刚性问题，从发现银矿到实现量产，平均要16年时间。

全球每年的实际产量也就8亿盎司，可光美银和花旗两家的白银空头头寸就有44亿盎司。

再加上其他机构的空单，缺口大到惊人，美国铸币局的举动更是暴露了核心问题。

前段时间突然宣布停止销售白银币，理由是原材料价格暴涨、成本倒挂。

说白了，就是用美元印出来的白银币，实际价值已经超过了币面金额。

这背后反映的是美元购买力的持续下滑，曾经“美元等于美金”的时代早就过去了。

贵金属价格长期高位运行，本身就是市场对美元信用的无声质疑。

而美联储通过砸盘压制价格，只会让这种质疑越来越深。

救市暂时“止血”

不可否认，美联储这波操作确实起到了短期效果：美元资产价格止跌反弹。

美债抛售潮被按住了，日元贬值也暂时刹车，从表面上看，美元危机好像真的缓解了。

但只要仔细看就会发现，这不过是“拆东墙补西墙”的权宜之计，根本没解决美元面临的核心问题。

甚至还在不断积累风险，美元危机的根源，从来不是短期的资产价格波动。

而是全球对美元信用的信心流失，以及美日经济的结构性缺陷。

美国这些年一直靠印钞和金融操作维持资产泡沫，债务规模越积越大。

债务占GDP的比例早就突破了危险阈值，而日本深陷经济衰退，靠不断干预汇市和扩大财政刺激撑场面。

2026财年的预算可能超过120万亿日元，债务可持续性越来越让人担忧。

两国都想靠金融微操掩盖深层问题，本质上就是自欺欺人，更关键的是。

美联储的救市操作正在不断透支自己的公信力，强行干预汇率、联合大投行操控贵金属市场。

掩盖供需真相，这些行为让全球投资者越来越没安全感，现在全球去美元化的进程一直在加快。

很多国家都在减少美元储备，转而增加黄金等硬通货的持有量。

一旦市场不再信任美联储的调控能力，不再认可美元资产的安全性。

资金就会加速流向更稳定的资产，到时候就算美联储再想救市，可能也没人买账了。

而且美日利差的核心矛盾压根没解决，美联储目前的利率维持在3.5%-3.75%。

日本央行的利率只有0.75%，300个基点的利差让套息交易依然有利可图。

日元的空头压力只是暂时被压制，随时可能卷土重来，到时候美联储要么继续出手救日元。

要么看着日元贬值带动美债抛售，不管选哪条路，都躲不开之前积累的风险。

结语

这场由美联储主导的救市大戏，看似暂时稳住了局面。

但美元霸权的衰落趋势，其实早就埋下了伏笔。

对此大家还有什么不同的看法，欢迎来评论区讨论~

信息来源：新浪财经——日元“保卫战”警报拉响:罕见美日协同干预预期升温，市场屏息以待

信息来源：新浪财经——大反转!日本、美国突然联手干预日元