极目新闻记者 吕少峰

当地时间2月28日，美国与以色列联合对伊朗发动军事打击，中东局势全面升级，全球金融市场避险情绪急剧升温。

2月份以来，伊朗局势成为全球关注的焦点，随着紧张态势不断升级，黄金在资本市场的走势再次备受瞩目。受美以联合军事打击消息刺激，国际金价应声大幅上涨，COMEX黄金单日飙升102.2美元，涨幅达1.97%，收于5296.4美元/盎司，创下一个月新高；国内沪金夜盘收涨1.31%，沪银收涨6.95%；A股有色板块迎来全线爆发，周五14只个股涨停。

与此同时，受国际金价上涨带动，叠加春节消费因素，国内黄金走势也一路水涨船高，记者注意到，多家品牌足金饰品价格已突破1600元，较上一日上涨30元左右。其中周大福报1608元/克，周六福报1603元/克，周生生报1602元/克。

此次金价异动，直接源于伊朗战争带来的系统性风险冲击。在全球资产定价体系中，黄金历来是对冲地缘不确定性的核心锚点，当信用货币与权益资产面临战争、制裁等风险时，资金会本能向黄金流动。此次美伊冲突从对峙转向直接军事对抗，彻底打破了市场平静，全球避险资金疯狂涌入黄金ETF，持仓量创下1100吨的牛市新高，进一步推升金价上行。

从影响逻辑来看，伊朗战争对金价的支撑体现在两大层面：一方面，冲突直接加剧全球地缘动荡，有可能引发资金抛售股票、债券等风险资产，转向黄金寻求避险，形成短期脉冲式上涨；另一方面，伊朗扼守霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉，该通道承担全球30%以上的海运原油运输，冲突升级引发原油供应中断担忧，布伦特原油单日暴涨7%，油价上行推升全球通胀预期，黄金作为抗通胀资产的价值进一步凸显，形成“避险+抗通胀”双重驱动。

武汉科技大学金融证券研究所王伟所长表示，黄金未来怎么走？未来24-48小时是金价走势的关键观察期，后续走势高度依赖伊朗反应的程度与冲突扩散范围。换用一句大白话就是，短期看局势多快结束，这是最关键的因素。这次行动相当于是“斩首行动”，此举表明美以不愿意陷入长期的战争，目前仍处于导弹+轰炸机的层面，并没有派地面部队，初步判断美以想很快地达到战略目的。接下来，就要看伊朗能否回到谈判桌上，所以要分析黄金的短期走势，不能忽略这个外部因素。

王伟强调，从近一两年的走势看，黄金已经不再是传统的纯粹的避险资产了，投资、投机的成分在不断地增强。从技术上看，实际上是震荡的走势，甚至有一定的反弹的修复，大家有点开始淡忘它了，这次再回舆论的中心，主要还是伊朗战争局势的紧张，重新给它点了一把火，找到了一个膨胀的题材和理由。从长期视角来看，即便冲突逐步缓和，伊朗战争也已改变全球地缘格局，叠加美联储降息周期延续、各国央行持续购金、美元信用承压等因素，黄金的长期震荡上行的逻辑并未改变。数据显示，2026年以来国际金价累计涨幅已达22.23%，央行购金需求与避险需求形成共振，支撑金价维持强势。

不过王伟所长特别提示，对于普通老百姓来说，黄金并不是一个最佳的投资工具，特别是在如此高位的情况下，又叠加如此之多的地缘风险溢价，我们需要高度警惕“买预期、卖事实”的回调风险。若后续冲突出现缓和信号，短期涌入的避险资金可能快速撤离，金价或迎来阶段性回落；若冲突持续升级，投资者可关注黄金相关资产的配置机会，同时做好风险管控。

（来源：极目新闻）