雷递网 雷建平 3月2日

东南亚网约车巨头Grab Holdings(NASDAQ: GRAB) 日前发布截至2025年12月31日全年及第四季度的财报。财报显示，Grab在2025年营收为33.7亿美元，较上年同期的28亿美元增长20%。

Grab在2025年运营利润为6500万美元，上年同期的运营亏损为1.68亿美元；净利为2亿美元，上年同期的净亏损为1.58亿美元；Adjusted EBITDA为5亿美元，较上年同期的3.13亿美元增长60%。

Q4营收9亿美元 同比增长19%

Grab在2025年第四季营收9.06亿美元，较上年同期7.64亿美元增长19%；Grab在2025年第四季来自按需GMV为60.77亿美元，较上年同期的50.28亿美元增长21%。

其中，Grab在2025年第四季配送收入为4.81亿美元，较上年同期的4.07亿美元增长16%，占总营收的比例为53%。

Grab在2025年配送收入为18亿美元，较上年同期的14.93亿美元增长21%，得益于交付GMV的增长和广告的更高贡献，占营收的比例为53%。

Grab在2025年配送GMV为142亿美元，较上年同期的117亿美元增长21%。

Grab在2025年第四季度来自配送部门的经调整EBITDA为8400万美元，较上年同期的5700万美元增长47%；2025年来自配送部门的经调整EBITDA为2.87亿美元，较上年同期的1.96亿美元增长47%。

Grab在2025年第四季度出行GMV为21.74亿美元，较上年同期的18.15亿美元增长20%；来自出行的收入为3.25亿美元，较上年同期的2.82亿美元增长15%；来自出行部门的EBITDA为1.86亿美元，较上年同期的1.53亿美元增长21%。

Grab在2025年出行收入为12.19亿美元，较上年同期的10.47亿美元增长16%；来自出行板块的EBITDA为6.9亿美元，较上年同期的5.69亿美元增长21%。

Grab在2025年第四季度来自放贷的收入为9900万美元，较上年同期的7400万美元增长34%；来自Adjusted EBITDA为-2500万美元，上年同期为-2700万美元；全年来自放贷的收入为3.47亿美元，较上年同期的2.53亿美元增长37%；来自放贷部门的Adjusted EBITDA为-1.1亿美元，上年同期为-1.05亿美元。

Grab在2025年第四季度按需GMV达61亿美元，按固定汇率计算，同比增长20%，这得益于按需MTU和按需交易总数的同比增长，分别为16%和24%，以及按需GMV/MTU同比固定汇率增长4%。

本季度激励措施总额为6.38亿美元。按需激励占按需GMV的比例同比增长31个基点，环比增长38个基点，增长10.4%，主要是由于移动服务的季节性需求增加，增加了合作伙伴激励。

预计2026年营收40.4亿美元到41亿美元

Grab在2025年第四季度运营利润为5200万美元，上年同期的运营利润为200万美元；净利为1.53亿美元，上年同期的净利为1100万美元；Adjusted EBITDA为1.48亿美元，较上年同期的9700万美元增长54%。

截至2025年12月31日的季度，Grab经调整自由现金流为7600万美元，较上年同期的6900万美元增长10%。截至2025年12月31日的年度，Grab经调整自由现金流为2.9亿美元，较上年同期的1.62亿美元增长78%。

Grab预计2026年营收40.4亿美元到41亿美元，较上年同期增20%到22%；Adjusted EBITDA为7亿美元到7.2亿美元，较上年同期增40%到44%。

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