3月19日上午，多家黄金珠宝品牌公布的足金饰品价格普遍回落至1500元/克左右。其中，周生生足金饰品境内价格为1492元/克，单克较前一日下跌55元；六福珠宝足金999/足金境内价格为1501元/克，单克较前一日下跌48元；周大福足金（饰品、工艺品类）境内价格为1503元/克，单克较前一日下跌48元。

3月19日黄金珠宝品牌公布的足金饰品价格

采用克重计价模式的足金饰品价格的跳水，源于核心原料黄金的价格出现震荡。

Wind数据显示，截至发稿，伦敦现货黄金价报4854.12美元/盎司，日内上涨0.84%，前一交易日下跌3.86%；上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）价报1082.49元/克，日内下跌2.64%。

消息面上，北京时间3月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期。

另据新华社援引伊朗迈赫尔通讯社18日报道说，伊朗伊斯兰革命卫队当天发出紧急警告称，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国的石油设施成为“合法打击目标”。

近一周，拥有商品属性、货币属性和金融属性的黄金出现价格持续震荡，国际金价已多日在5000美元/盎司附近反复波动。当美联储降息预期已提前定价，在地缘风险升温之际，为何作为“避险资产”的黄金却失守了？

“黄金定价的影响因素有多重，包括避险功能、短期市场流动性和实际收益率的负相关性等，并非受单一因素影响，主要取决于每个阶段市场最主要的矛盾是什么。今年2月下旬—3月2日，黄金价格走势曾体现过避险逻辑，但此后市场调整了对战争的预期，出现了流动性收紧、美元强势上涨以及通胀风险带来的降息预期下调，这些因素（对黄金价格）的负向冲击在天平上变得更重了。”银河期货贵金属高级研究员王露晨对上海证券报记者表示。

她认为，展望短期（1—3个月），金价或遭遇阶段性“逆风”。如果地缘紧张局势持续升级，不排除市场仍有重新定价战争风险的可能性，并在流动性方面继续拖累黄金短期表现；如果高烈度的冲突持续，推动能源价格持续大幅上涨，市场仍可能在某一个时点开启利用黄金对冲高通胀风险的交易。

国泰海通期货贵金属高级研究员刘雨萱也表示，短期来看，地缘政治冲突难以预判且美联储降息延后，黄金单边交易机会并不明确，陷入震荡纠结。“中长期来看，极具破坏性的地缘冲突加强了去美元化的信用维度，进一步巩固了黄金的长牛叙事，下方支撑在不断抬升。”因黄金波动率仍处高位且地缘路径难以预测，刘雨萱建议期货投资者短期内不要盲目单边追涨黄金。

作者：曾庆怡