近期召开的中央政治局会议在部署下半年经济工作时强调，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议提出，综合运用并适时调整货币政策工具。

今年以来，面对国内外形势深刻复杂变化，适度宽松的货币政策持续显效，有力支持了经济稳定增长、高质量发展及金融市场平稳运行。货币政策的前瞻性、灵活性、针对性进一步增强。从前瞻性看，开年之初，一系列结构性货币政策措施迅速发布，加力支持实体经济；从灵活性看，公开市场操作的灵活性明显增强，有助于提升政策利率向市场利率的传导效率；从针对性看，信贷资金更多向科创、绿色、民营企业等重点领域和薄弱环节倾斜。上半年，适度宽松的货币政策在保持市场流动性合理充裕的同时，进一步增强与财政政策的协同效应，加大对结构转型的支持力度，为实体经济平稳运行、稳中有进营造了较为适宜的货币金融环境。

实现“十五五”良好开局，需要宏观政策更加积极有为。接下来，继续实施好适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。

当前国际形势复杂多变，地缘政治风险突出，全球通胀形势和主要经济体货币政策走向存在不确定性，部分经济体货币政策趋向调整。今年以来，我国经济延续了总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性活力，但经济持续稳中向好的基础还需要进一步巩固。后续仍需密切关注国际经济金融形势变化，根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控的需要，实施好适度宽松的货币政策，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，强化逆周期和跨周期调节。同时，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

存量政策和增量政策集成效应将在下半年持续显现。在存量政策接续发挥作用的基础上，中国人民银行行长潘功胜近期在陆家嘴论坛上宣布了改革完善货币政策框架的多项措施，包括增加隔夜逆回购操作品种、增加面向境外央行的回购工具以及非银行机构的流动性支持工具等，有效回应了当前经济金融发展的现实需要。各项政策之间相互配合，兼顾改革创新与风险防控，有助于提升我国金融市场运行的稳定性和韧性。下半年，增量政策叠加年初发布的财政金融协同促内需一揽子政策将持续发力、协同显效，将对实体经济结构转型升级形成持续而有力的支撑。

总体来看，货币政策将继续坚持适度宽松的取向，在“适时调整”中把握好力度与节奏，兼顾稳增长、调结构与防风险等多重目标。使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配，着力扩大内需、优化供给，增强经济发展内生动力，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行创造适宜的货币金融环境。

金观平