张尧浠：美债长期收益率飆升、金价如期再度遇阻看调整

上交易日周二(8月18日)：国际黄金遇阻回落收跌，因美国30年期收益率飙升至数十年来最高水平，同时美伊紧张局势推动油价连续第三个交易日上涨，进一步加剧通胀担忧，对无息黄金构成压力。技术上也如期再度触及回落趋势线压力遇阻，并收复前两交易日涨幅，空头力量加大，短期将有继续回落调整的需求，上方则关注短期均线及100日等均压力进行高空，下方关注上周五低点附近支撑，以及60周等支撑进行看涨反弹。

具体走势上，金价自亚市开于4417.07美元/盎司，先行走强录得日内高点4435.93美元，之后遇阻回落，并至午间到美盘初开始一直处于4388-4440美元区间内持续盘整，最后美盘开盘在短线剧烈跳动后，空头再度发力，持续回落走低，跌破几道均线支撑，于盘尾触及日内低点4329.32美元，最终收于4334.04美元，日振幅106.61美元，收跌83.03美元，跌幅1.88%。

展望今日周三(8月19日)：国际黄金开盘先行回升反弹运行，跌幅有所减弱，日内存在昨日的获利了结和低位买盘而有反弹需求，但上方面临均线压力，市场暂未有利好，故此反弹触及压力位也可进行看空。具体点位参考文末技术分析；

基本面上，目前美伊局势有长期化趋势，昨日特朗普表示与伊朗没有任何谈判正在进行，海军封锁仍全面有效；伊朗也表示在华盛顿满足伊朗提出的条件之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。临时停火协议到期后，双方立场明显硬化。

短期能源供应冲击与全球供应链扰动将持续存在，虽然会提升通胀，但实际利率的上行空间也可能受到经济放缓的制约。因而，虽然目前受到美债收益率和通胀预期的上升而承压。

但中长期前景仍然看好，全球主要经济体的财政与债务压力并未消失，长期利率的飙升本身就反映了市场对未来通胀与债务可持续性的担忧，而这些担忧最终往往有利于黄金作为对冲资产的地位。所以，只要全球债务高企、地缘政治不确定性与央行政策路径的模糊性仍在，黄金就仍具配置需求。

技术上，周图级别，金价上周反弹临近趋势线压力附近遇阻，未能有效突破中轨线压力，期形态也有反弹见顶看空的预期，本周虽一度走强，但也仍未持稳，目前也再度走出倒垂形态，如本周未能重返中轨上方收线，则后市有调整至60周均线支撑4230美元，乃至再度回踩趋势线支撑4060美元或3800美元附近，但同时也是再度入场看涨的良好机会。

日图级别，金价昨日跌至100日均线及5-10日均线下方，空头力量加大，日内虽存在获利了结和低点买盘需求而先行反弹，但上方阻力众多，反弹关注均线压力或趋势线回落压仍可看空。

黄金：下方关注4315美元或4300美元附近支撑；上方关注4375美元或4410美元附近阻力；

白银：下方关注62.30美元或61.60美元支撑；上方关注64.00美元或65.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。