"救债"信号难解美债困局，金价8月涨近14%：
创始人
2026-08-26 04:59:36
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8月国际金价涨了近14%，这说明黄金的定价逻辑变了。
以前大家看黄金，主要盯实际利率。利率高，持有没利息的黄金就不划算。但现在美国国债收益率飙到十几年最高，金价反而暴涨。
新逻辑：大家开始担心美元信用了。
美国国债刚突破40万亿美元，光利息一年就得花1.2万亿。政府一边靠加息压通胀，一边又拼命发债补窟窿。这本身就矛盾，市场开始怀疑美元还稳不稳。
官方救市，反而让市场更慌了。
财政部加大回购长债力度，但额度太小，杯水车薪。他们还想靠做大“美元稳定币”来消化短期国债。问题是，这本质上是在稀释美元信用。而且稳定币现在也涨不动了。
央行买金，说明新逻辑站得住。
二季度全球央行狂买289吨黄金，创四年新高。大家都在把美元换成黄金避险。不过眼下这波大涨，主要是投机资金在推。花旗虽然上调了目标价，但也提醒实物需求得跟上。
说白了，买黄金现在不是在赌美联储降息，而是在押注美元信用的未来。
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