日本外汇储备8月降幅刷新纪录，背后有哪些原因？
央广网北京9月8日消息（记者于沫涵）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，日本财务省9月7日公布的数据显示，截至8月底，日本官方储备资产约1.21万亿美元，较7月末减少795.75亿美元，环比下降6.18%。就在这一数据统计周期内，日本实施了一轮创纪录的汇率干预，累计规模达15.4万亿日元。
如何从储备资产的变化看此次干预？华福证券首席经济学家管涛分析：“截至8月底，日本官方储备资产1.21万亿美元，较上月底减少796亿美元，环比下降6.2%。不过，这是包括黄金储备在内的广义官方储备资产。从狭义的官方外汇储备资产看，截至8月底余额为9950亿美元，较上月底减少946亿美元，环比下降8.7%，其中证券资产减少878亿美元，外汇存款减少69亿美元。这主要反映了7月30日和31日日本政府年内第二次干预日元贬值的影响。根据日本财务省披露的最新信息，这轮干预累计耗费了15.40万亿日元，近千亿美元。”
从资产变化和干预时间来看，两者确实存在较强的对应关系。但需要注意的是，官方储备中的证券资产不仅会因为买卖发生变化，也会受到汇率和资产价格波动影响。
管涛说：“鉴于当月受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元汇率指数下跌0.5%，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.1%，标普500股票指数上涨2.6%，日本官方储备中持有的证券资产应录得正估值效应。因此，同期日本官方储备的跌幅应大于946亿美元，这与日本财务省披露的外汇市场干预规模大体接近。”
市场因此推测，日本可能通过减少包括美国国债在内的外国证券资产，为买入日元、卖出美元的干预操作提供资金。不过，日本财务省并未公布具体的资产交易明细，因此目前还不能将证券资产下降直接等同于出售美债。
从市场效果来看，此轮干预之后，日元一度从接近164日元兑1美元的低位回升至155日元附近，但随后有所回落。9月7日，受日本央行加息预期升温等因素影响，一度升至154.05日元兑1美元，创7个月以来新高。