隔夜，黄金市场出现了“惊天逆转”的大行情，现货黄金价格在亚市早盘曾下跌近2%触及的3120.64美元(逾一个月低点)，随后多头展开反攻，帮助金价暴力拉升，最终收于3239.58美元，单日涨幅近2%，振幅超过100美元。今日欧市盘中，黄金大幅下跌，目前在3205美元附近徘徊。

美联储重大转变！

隔夜，美国三大股指收盘涨跌不一，截至收盘，道指涨0.65%，报42322.75点，标普500指数涨0.41%，报5916.93点，纳指跌0.18%，报19112.32点。

消息面上，“坏消息”点燃市场上涨。

美国4月PPI意外创五年来最大降幅，零售销售放缓，纽约联储制造业指数再次萎缩，房屋建筑商信心暴跌——关税开始对经济产生影响，这一切令市场对美联储降息预期升温（回升至两次以上）。

换句话说，是坏消息引发了市场的上涨，市场终于注意到被贸易新闻所掩盖的真实情况。

另外，鲍威尔也发表了重大讲话。

当地时间5月15日，美联储主席鲍威尔在第二届托马斯·劳巴赫研究会议上发表讲话。鲍威尔称，未来通胀可能更加波动，美国可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期，这对经济和美联储来说都是一个艰巨的挑战。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储即将对利率制定框架进行调整，虽然不太可能影响当前的政策决策，但承认了“长期低利率”时代可能已经结束。

事实上，美联储不但没有放弃2%的目标，反而会更重视2%。只不过2%的计算方式发生变化，不再关注历史平均，而只关注当下。

当前美国与中国等国家的部分关税处于90天暂停期，预计将推动美国新一轮抢进口，二季度美国投资和消费将保持较高韧性。整体来看，美国经济预计在二季度仍有支撑，下半年关税影响或逐步显现，若减税政策较早推出可对冲下行压力。当前关税版本下，预计美国加征关税不会导致美国通胀失控。美联储短期不会急于降息，预计后续10年期美债利率仍将在4.0%以上高位运行。

关于美股后市，摩根大通CEO Jamie Dimon表示，美国经济面临陷入衰退的重大风险。随着衰退担忧消退及美股显现韧性，投资者开始采取有节制的乐观态度。但宏观与微观层面的多重风险仍交织成‘“忧虑之墙”，市场参与者必须谨慎应对。

还有值得一提的是，墨西哥宣布降息50个基点。

当地时间5月15日，墨西哥央行宣布，将基准利率下调50个基点至8.00%。

墨西哥央行表示，在未来的货币政策会议上可能继续以类似幅度降息。

近日，高盛上调了对墨西哥未来两年经济增长的预测。该投行目前预计墨西哥2025年GDP将与上年持平，此前预测为萎缩0.5%；同时，也将2026年GDP增长预期从1.2%上调至1.4%。

不过，有分析人士认为，特朗普政府若继续推行保护主义政策，可能加剧墨西哥在贸易和制造业方面的挑战。短期内，由于部分供应链活动向北美转移，墨西哥仍有望从中受益。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

以色列国际机场被导弹命中！

当地时间5月15日，也门胡塞武装发表声明表示，当天对以色列本-古里安国际机场实施了一次“高超音速弹道导弹精确打击”，导弹成功命中目标。

声明还指出，胡塞武装将在未来一段时间内继续扩大军事行动力度，包括对机场实施空域封锁以及对红海和阿拉伯海实施海上封锁，直到实现停止战争和解除封锁的目标。

当天稍早前，以色列特拉维夫、耶路撒冷及中部多地响起防空警报。

以色列国防军随后发表声明说，以空军当天拦截了也门胡塞武装发射的一枚导弹。

据以色列媒体统计，自3月18日以军恢复对加沙地带的军事行动以来，胡塞武装已向以色列发射超过30枚弹道导弹和数十架无人机。

此外，俄乌局势也有了新进展。

当地时间5月15日，俄乌双方原定于土耳其伊斯坦布尔举行的直接谈判再度推迟，谈判是否能顺利举行、何时举行及具体议程仍迷雾重重。

泽连斯基在15日表示，他本人不会出席此次谈判，且已结束对土耳其的访问前往阿尔巴尼亚首都。对于谈判时间，泽连斯基称不清楚谈判是在15日还是16日，但“16日代表团将继续留在伊斯坦布尔”。

另据央视新闻援引塔斯社报道，由于乌方代表团一直未到场，俄乌伊斯坦布尔谈判预计将推迟至16日举行。

黄金后市怎么走？

本周黄金暴跌是多重因素共同作用的结果，贸易战担忧减弱削弱了避险需求，美元走强压制了金价表现，而实物需求的回暖则提供了一定的支撑。

对于投资者而言，当前的金价波动既是风险，也是机会。短期来看，若贸易局势继续缓和，黄金可能仍面临下行压力；但中长期来看，全球经济不确定性(如通胀、地缘政治风险)仍可能推动黄金重回上涨轨道。