随着近期劳动力市场数据显示出降温迹象，投资者越来越相信美联储将在年底前降息。

周四（6月26日），美国劳工部发布的数据显示，截至6月14日当周，美国持续申领失业救济人数为197.4万人，高于前一周的193.7万人，为2021年11月以来的最高水平。经济学家认为，持续申领人数的上升表明失业者找到新工作的时间更长。

Jefferies美国经济学家托马斯·西蒙斯（Thomas Simons）周四在给客户的一份报告中写道：“就业风险正在上升。”

在周四公布的其他经济数据中，美国第一季度国内生产总值（GDP）第三次估值显示经济年化萎缩0.5%，高于此前报告的0.2%降幅。

在上述数据发布后，据CME FedWatch工具显示，市场预计美联储在7月底的下次会议上降息的概率为27%，高于上周的12.5%。到9月底之前降息的可能性也大幅上升，市场目前认为美联储到那时降息的概率为92%，而一周前这一概率为64%。

在6月23日的一次演讲中，美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）指出，尽管劳动力市场仍表现出一定的强劲迹象，但其“似乎缺乏活力”。

鲍曼表示：“随着通胀持续朝着2%目标前进，总需求走软，以及劳动力市场显现出脆弱迹象，我认为我们应该在未来更加重视对就业目标所面临的下行风险。”

鲍曼表示，只要通胀仍“受控”，她可能支持最早在7月降息。她的立场与美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期提出的类似观点一致。

目前，七位美联储官员预计今年不会降息，八位预计将降息两次。围绕通胀上升还是劳动力市场疲软将成为未来数月政策决策的主导因素，联储内部仍存在明显分歧。

在周二的国会证词中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调，在调整利率之前，美联储“处于可以等待的有利位置”。

虽然华尔街经济学家尚未就7月或9月的降息达成一致意见（8月无美联储会议），但许多人认为美联储在未来几个月降息的概率正在上升。

牛津经济研究院首席经济学家南希·范登·霍滕（Nancy Vanden Houten）周四在写给客户的报告中表示，最新的失业申领数据“符合劳动力市场状况趋弱的趋势”。

她写道：“目前我们认为劳动力市场的疲弱程度还不足以促使美联储在12月之前降息，但风险正在上升。一旦美联储开始降息，可能需要‘追赶进度’，从而一开始就降息50个基点。”

随着美联储降息预期升温，下周将公布多项关键劳动力市场数据。5月职位空缺、辞职和招聘数据将于周二公布，随后周三将公布6月的私人就业报告。上月ADP数据显示，5月新增就业仅3.7万人，为2023年3月以来最小增幅。

备受关注的6月非农就业报告将于7月3日公布。截至周四上午，经济学家预计6月新增非农就业为11.6万人，低于5月的13.9万人；失业率预计将从4.2%升至4.3%。

来源：FX168全球投资