张尧浠：地缘局势避险升温、金价保持反弹看涨前景

上交易日周二(5月20日)：国际黄金强势反弹，突破30日均线近期阻力压制，并收阳，多头力量增强，短期均线转为支撑，日内也可依托此支撑选择看涨入场。后市前景将继续保持在日图的上升趋势线上方看涨不变。

具体走势上，金价自亚市开于3230.66美元/盎司，先行走弱，于11点时段录得日内低点3204.50美元，之后则止跌运行，到欧盘开盘后，多头力量开始发力，并到美盘开盘，连续拉升走强，并最终持稳走强，于盘尾录得日内高点3295.52美元，且收于3289.70美元，日振幅91.02美元，收涨59.04美元，涨幅1.83%。

影响上，亚盘受到技术阻力而先行表现走弱，但缺乏利空消息而力度有限，到欧盘及美盘时段，欧盟携手英国宣布对俄新制裁，伊朗最高领袖预计核谈判不会成功，美媒爆料：以色列正在准备袭击伊朗的核设施，特朗普也表示不通过税收法案的替代方案就是大幅增税等，增强了市场的地缘局势和经济担忧产生的避险需求，推动金价反弹走强。

展望今日周三(5月21日)：国际黄金亚市早盘短暂走强后，有所回撤，受到一定的横向阻力压制，但鉴于众多均线阻力已转为支撑，故此，如有回撤，也可进行看涨入场为主。

另外，美元指数，日图已跌至短期均线及中轨线下方，附图指标多头信号也开始减弱，有望打破近期震荡上升的趋势支撑，并进一步回落，而会对金价产生支撑，周图走势也未突破5-10周均线上方持稳，而再度回落走低，暗示后市仍有继续回落的倾向；

而月图，则如期反弹触及给出的阻力位，并回撤表现，其背离下跌的趋势行情，还未走完，所以后市仍将再度走低，等待触及200月均线支撑的目标位置。

美债10年期收益率，日图及周图虽维持偏强的预期发展，但仍处于2年左右的宽幅震荡区间内，因而对金价影响有限，另外，月图的背离行情，仍暗示后市反弹空间有限，仍有望在刷新前年高点后，转持续回落走低行情，而会持续推动金价反弹，就如同美元指数走势一样。

日内也无可关注的经济数据，将继续依托本周的技术走势，和当下的因素进行延续性行情。走势将继续依托目前关税贸易及地缘局势的指引。其在两者在不确定性和变化无常的情况下，金价将维持在上升趋势线上方，震荡或继续反弹为主。

基本面上，根据张尧浠言论；近期在中美两国达成关税协议后，贸易缓和的压力开始减弱，地缘局势也再度升温，令金价连续触底回升，在技术上，增强了回撤趋势线看涨支撑的止跌待走强信号。

当下，中美贸易缓和也只是90天的协定，在这之后是恢复加征关税，还是继续降低关税还是延续协定，这都不好说，只能说，关税贸易的缓和目前已对金价压力有限。一旦金价重回高位，就算再有利空消息，也只是继续回踩看涨支撑，维持宽幅区间调整，难以扭转牛市。

短期来看，特朗普还放言将在未来两到三周内对许多国家征收新的关税，这将再度增强关税担忧。

另外，地缘局势方面，中东局势再起斗争袭击，回顾以往数年，这些因素也未完全消退，所以，对于金价来说，地缘局势风险，也可谓是一个长期的支撑因素，任何的缓和也只是为金价提供入场机会。

再者，美国经济方面，由于穆迪机构下调美国主权信用评级，国际货币基金组织又给出美国经济的增加速度将会放缓，并弱于全球经济增速，这使得美元吸引力下降，并且，美联储的降息前景预期仍然存在，也将会继续打压美元。同时，美元指数的走势又处于技术走势的看空前景中。

所以，综合而言，关税缓和利空出尽，且只是周期性，以及仍有再度加征的风险。且地缘局势带来的避险风险也是长期性的不定性因素，再加上全球经济负增长，美联储降息周期未尽，加息周期也未开始。金价仍然还是处于利好的前景环境当中。后市走势就算不攀升新高，也将维持在高位宽幅区间调整。

技术上：月图；金价4月剧烈震荡走盘收线，5月目前又再度表现出震荡走盘模式，且未刷新高点，形态上，也有再度增强见顶压力的预期，但由于仍维持在5-10月均线上方，以及趋势线支撑（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）上方，目前有所触底回升转强的倾向，如本月收涨，后市有望再刷新高，反之或将维持在趋势线上方走出三角形趋势震荡行情、调整数月，区间关注2900-3500美元，等待破位来决定牛市的延续，还是开启熊市调整。

周图：金价上周触底回升收线，未能跌破10周均线，本周走势也延续此回升动力，再度走强，目前重回5周均线上方，布林带又再度向上延伸，暗示后市有望再度冲击3500美元关口，那么5周均线阻力则现在转为支撑，上方关注上周低开缺口收复后的阻力力度。

日图；金价自上周如期触及上升趋势线支撑和60日均线支撑位置展开反弹，并连续收取触底回升的止跌信号，本周就此延续此看涨预期开始走反弹回升，目前已初步重回短期均线及30日均线上方，附图指标MACD空头信号持续减弱，KDJ已金叉看涨发展，暗示后市就算不进一步走强拉升，也是震荡波动，反弹收复上周低开缺口和再探3400美元关口只是时间问题。

日内操作初步点位思路参考：

黄金：下方关注3275美元或3255美元附近支撑；上方关注3330美元或3350美元附近阻力；

白银：下方关注32.90美元或32.75美元支撑；上方关注33.35美元或33.70美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。