7月14日，国家金融监督管理总局网站挂出了长城华西银行股份有限公司（以下简称“长城华西银行”）股权转让的最新消息。本次公告披露，四川银行股份有限公司（以下简称“四川银行”）获批“入股长城华西银行9.4259亿股股份，入股完成后持股比例为40.92%”。

就在6月26日，长城华西银行前两大股东德阳市国有资产经营有限公司（以下简称“德阳国资公司”）、中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“长城资产”）共同出手，在北京产权交易所挂牌、清仓式转让名下的长城华西银行股权。

其中德阳国资公司持有48279万股、占股20.96%，长城资产持有45980万股、占股19.96%，两者合计拟转让94259万股、占总股本的40.92%。转让底价433200万元、约4.6元/股。

基础图表来源：国家金融监督管理总局网站。

短短二十天内，不但本笔股权转让已流程至此，同时考虑到长城华西银行的股权结构、四川银行后续也将成为该行的控股股东。入股完毕后，两者是母子公司联动经营、还是由四川银行吸收合并值得期待，但无论如何收购后的规模效应可期。

政策指导下重归地方银行序列

长城华西银行的前身为德阳银行，于1998年11月成立于四川省的工业重镇德阳。2014年底，该行引入中国长城资产管理股份有限公司作为战略投资者，并于2016年9月获批更名为长城华西银行。目前注册资本23.04亿元、在岗员工逾1100名，下辖德阳地区8家管理支行（营业部），以及成都、眉山、泸州、巴中、绵阳、广元、南充等7家异地分行共55家营业机构，并发起成立什邡思源村镇银行。

基础图表来源：长城华西银行2024年年报。

长城资产、德阳国资公司联合清仓式退出该行，主要还是政策因素的考量。近年来，在“回归主业、服务实体”的政策指导下，各类国企央企纷纷响应号召、退出非主业的股权投资。

而长城资产作为四大国有资产公司之一，最初是为对口处置农业银行的不良资产而于1999年创设成立。尽管也属于金融行业、但毕竟是专业处置不良资产的机构，其退出长城华西银行股东之列、倒也在情理之中。

据Wind口径数据，2024年末长城华西银行总资产为1518.92亿元、同比增速6.03%，实现营业收入23.98亿元、同比下滑11.26%，归母净利润为4.51亿元、同比增长12.22%。

至于质效指标方面，期末与营业收入密切相关的净息差为1.35%、同比缩小0.30个百分点，而不良贷款率则高达2.03%、同比2023年末的1.62%显著上升0.41个百分点，拨备覆盖率仅为169.97%、同比大幅下滑55.45个百分点。

纵观该行多年来的发展，资产质量的起伏颇值得关注。

特别是2018年该行的不良贷款率曾高达4.16%，后续尽管有起有落、但2024年末2.03%的水平也相对偏高。作为对比，同期42家A股上市银行中不良贷款率最高的兰州银行和郑州银行，也分别仅为1.83%、1.79%。

注：长城华西银行历年不良贷款率一览；

基础数据来源：Wind。

与此同时，长城华西银行的营业收入也有待重拾升势。

据Wind口径数据，2024年该行利息净收入仅为18.12亿元、同比减少2.86亿元。在贷款总额仍以10.17%的同比速度增长时、净息差却同比缩小0.30个百分点。主营的利息净收入疲软，也拖累了该行营业收入、并出现了同比11.26%的降幅。

回归地方、四川银行可谓“好股东”

长城华西银行进行股权转让、并调整控股股东，既是回归地方银行序列、也是自身发展历程中的关键一刻。

事实上，在政策影响下、此前长城华西银行性质待变已成定局，关键就在于该行的控股权最终花落谁家。选择比努力更重要，对于该行而言合适的投资方、合适的收购，就如同找到新的“父母”，对于长城华西银行后续的发展至关重要。

关于四川银行将出手收购长城华西银行股权一事，其实在四川省金融界早已是私下议论的话题之一。而本次在挂出股权转让信息后，不到二十天时间就获得监管部门批复同意，也足以可见本次操作酝酿已久、各方都已有较为充足的准备。

作为一家省级城商行，四川银行始于2020年11月、总部位于成都市，是以攀枝花市商业银行、凉山州商业银行为基础，并进入了28家投资者后采取新设合并方式成立而来。

尽管尚未上市、但根据最新的1季报数据，四川银行期末总资产为4567.11亿元，当期实现营业收入21.31亿元，归母净利润6.47亿元。至于质效指标，净息差1.9%，不良贷款率1.49%，拨备覆盖率273.67%。

四川银行在控股长城华西银行后，无论是母子公司联动经营、还是由四川银行吸收合并后者，控股后的规模效应可期。四川银行的“根据地”是攀枝花市和凉山州，而长城华西银行则立足德阳市，控股产生规模效应后、不但两者并表的总资产规模达6000亿级别，同时作为整体对四川全省的网点辐射也更为全面。

在国内大循环和中西部大开发兴起的当下，包括成都都市圈在内的四川省正迎来历史性的发展机遇。四川银行控股长城华西银行后，在规模扩张的同时、如能优化经营治理，则后续的发展潜力可期。